個人稅收遞延型商業養老保險試點5月1日結束，養老目標基金有望納入個人商業養老賬戶投資范圍。

　　已獲批文的59只養老目標基金，多為大公司產品，華夏和易方達兩家基金公司均已拿到4只產品批文，廣發、嘉實、鵬華、匯添富等公司各獲批3只。

　　1年試點的個人稅收遞延型商業養老保險即將在5月1日結束，養老目標基金納入個人商業養老賬戶投資范圍正“漸行漸近”。在這個歷史關口，第四批19只養老目標基金獲準發行，總數擴容至59只。

　　擴容至59只

　　還有25只待批

　　前不久，第四批養老目標基金拿到“準生證”，養老目標基金增加到59只，此外還有25只基金上報待批。這些基金分屬48家基金公司，也就是說近半數基金公司都已在養老業務著手布局。

　　第四批養老目標基金分屬16家基金公司，多數為去年上報的產品，最快一只獲批基金于今年1月7日上報。

　　統計顯示，獲得“批文”的59只養老目標基金，多為大公司產品。華夏和易方達基金已拿到4只產品批文，廣發、嘉實、鵬華、匯添富各獲批3只。

　　此前獲批的養老目標基金也在各大渠道陸續發行。截至4月9日，已有20只養老目標基金完成首發，建信優享穩健養老一年和富國鑫旺穩健養老一年基金首發規模較大，均超過8億元。

　　養老基金力戰發行

　　期待進入稅延白名單

　　一位業內人士表示，業內期待5月1日之后公募基金將成為個人養老金稅延的投資品種之一。不少養老目標基金希望在5月1日之前成立，盡早參與個人養老金稅延投資產品“白名單”之中。

　　農銀匯理基金表示，公司首只養老目標基金——農銀養老目標日期2035三年已獲批，將根據市場情況在年中發行。作為第三養老支柱體系的重要組成部分，養老目標基金有很大希望在五月份后進入稅收遞延白名單。

　　華寶穩健養老目標一年擬任基金經理劉翀也表示，該公司的養老目標基金4月下旬即將發行，希望能夠進入稅收遞延白名單。

　　廣發基金資產配置總監金亞表示，公司剛剛獲批產品的發行時間未定。5月后發行成立的產品能否進入稅收遞延名單要看監管層的安排。

　　中國基金報記者綜合采訪來看，前三批養老目標基金多數計劃在5月份之前完成發行，第四批則計劃盡快進入發行。

　　Wind數據顯示，目前有9只養老目標基金正在發行，募集截止日基本都在4月底。交銀安享穩健養老、華寶穩健養老等基金將于本周進入發行期。

　　而為了盡早成立，近期有部分養老目標基金申請變更為發起式基金，以擺脫2億成立門檻的約束，確保趕在公募納入稅延政策之前成立。

　　不過也有人士表示，養老目標基金發行不易，在未獲得稅收優惠之前產品吸引力不足。

　　稅收遞延激活養老業務

　　稅收遞延優惠臨近，政策利好或將帶來基金養老業務的騰飛。

　　博時基金首席宏觀策略分析師兼博時頤澤養老FOF基金經理魏鳳春表示，個稅遞延政策對養老金FOF的發展具有決定性作用。“若個稅延后機制設計良好，未來中國養老目標基金市場將可追趕甚至超越美國。”

　　劉翀也表示，美國的稅延優惠政策極大促進了養老體系和養老基金的發展，也極大促進了美國金融市場的穩定增長。據美國投資公司協會（ICI）統計，1990年美國長期基金總規模為0.57萬億美元，來自養老金投資的資產規模為0.15萬億美元，占比26%。到2017年底，長期基金資產達到15.9萬億美元，其中8.47億來自養老金資產，占比為53.27%。

　　遞延養老保險試點臨近結束，市場反響平平。對此，劉翀表示，這主要是因為稅收優惠力度還不夠，稅收抵扣申報流程繁瑣，稅收普及產品及試點不夠廣泛。

　　農銀匯理基金也表示，養老投資理念的培育和養老習慣的培養是一個長期過程，需要監管機構、資產管理機構、銷售機構的共同努力。

　　稅延或帶來2400億蛋糕

　　公募優勢在于專業投資

　　一位養老目標基金經理做了一個測算，按目前的試點規則，養老市場每年至少有2400億規模，基金公司自然不會放過如此巨大的市場。

　　在這場養老投資大戰中，公募基金的優勢何在？劉翀表示，公募各類資產長期投資及定期投資的運行機制經驗豐富。景順長城基金副總經理陳文宇也認為，公募基金的專業投資能力是在養老基金領域的最大優勢。

　　“專業化的資產管理能力是公募基金參與第三支柱個人養老金建設最大的優勢。面對難得的歷史機遇，公募基金應更加注重強化投研能力建設、打造養老金管理專業人才隊伍、健全長效激勵約束機制。”金亞說。

　　農銀匯理基金也表示，公募基金深耕資管行業20年，在證券和基金研究上積累了豐富經驗，具備嚴格的風險控制體系和信息披露制度，能夠為不同生命周期、不同風險收益偏好的投資者提供差異化的養老產品，滿足個人養老金安全、專業、穩健投資的要求。相信隨著稅延養老政策惠及公募基金，以及未來合格默認投資選項（QDIA）等機制的推出和完善，養老基金將取得更大的發展。

《電鰻快報》