????????近日，多家證券公司收到中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展國債期貨做市業(yè)務(wù)無異議的復(fù)函。此前，中金所發(fā)布了《關(guān)于公布國債期貨做市商名單的公告》，同意招商證券等8家機(jī)構(gòu)成為國債期貨做市商，并擬于5月16日正式啟動(dòng)國債期貨做市交易。業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，做市商制度有利于提升國債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性;另一方面，對(duì)券商而言，能夠豐富業(yè)務(wù)品種，增強(qiáng)客戶黏性。

首批券商參與國債期貨做市交易

????????日前，多家證券公司收到證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展國債期貨做市業(yè)務(wù)無異議的復(fù)函。復(fù)函要求，公司應(yīng)當(dāng)將國債期貨做市業(yè)務(wù)納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立健全覆蓋各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的內(nèi)部管理制度;公司應(yīng)當(dāng)按照《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則的要求，嚴(yán)格計(jì)算各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，并按規(guī)定填報(bào)監(jiān)管報(bào)表。公司在業(yè)務(wù)開展過程中如遇重大情況和問題，應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)和住所地證監(jiān)局報(bào)告。

????????5月10日，中金所公布首批國債期貨做市商名單，同意招商證券、華泰證券、國金證券、中信證券、天風(fēng)證券、申萬宏源、東方證券和中國銀河8家機(jī)構(gòu)成為國債期貨做市商，并擬于5月16日正式啟動(dòng)國債期貨做市交易。

????????中金所表示，其通過一系列嚴(yán)格的篩選流程：初審評(píng)分、專項(xiàng)檢查、特殊場(chǎng)景測(cè)試、現(xiàn)場(chǎng)答辯等，選拔出一批風(fēng)控制度較為完善、交易系統(tǒng)相對(duì)穩(wěn)定的證券公司，成為國債期貨的首批做市商。這是中金所做市商制度正式實(shí)施的重要標(biāo)志，也是中金所提升國債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性，提高定價(jià)效率，促進(jìn)功能發(fā)揮的重要舉措。

????????值得一提的是，此前，在中金所舉辦的2019年國債期貨策略交流會(huì)上，東方證券、國金證券、招商證券、中信證券、天風(fēng)證券、申萬宏源證券就獲得了2018年度自營類國債期貨優(yōu)秀交易團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)。

提升國債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性

????????中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，做市商制度在國債期貨市場(chǎng)正式實(shí)施，有利于防范國債期貨價(jià)格瞬時(shí)大幅波動(dòng)、促進(jìn)國債期貨市場(chǎng)健康發(fā)展。下一步，中金所將在中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和部署下，密切關(guān)注國債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性變化，引導(dǎo)做市商穩(wěn)定市場(chǎng)，保障國債期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

????????建信期貨認(rèn)為，引入做市商有利于提升國債期貨交易的積極性，觀察海外國債期貨市場(chǎng)，其主要的流動(dòng)性都是由大量自營機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)的，做市商不僅能不斷為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，其相對(duì)合理的報(bào)價(jià)也有利于抑制過度投機(jī)，熨平價(jià)格的大幅波動(dòng)，促進(jìn)金融期貨市場(chǎng)的合理定價(jià)和健康發(fā)展。

????????華北某券商人士表示：“國債期貨做市制度，一方面有利于提高國債期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高定價(jià)效率，促進(jìn)功能發(fā)揮，尤其是對(duì)于2年期產(chǎn)品。但對(duì)于十年期產(chǎn)品而言，則影響不大，因?yàn)槭昶诋a(chǎn)品本身流動(dòng)性就比較好;另一方面，對(duì)券商而言，則能豐富業(yè)務(wù)品種，增強(qiáng)客戶黏性。”

《電鰻快報(bào)》