截至5月20日，上交所已受理110家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請，合計擬融資額近1080億元。中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，補充流動資金/運營資金占比達到或超過總擬募資額30%的有13家企業(yè);此外，有16家企業(yè)明確直接用于研發(fā)中心/技術(shù)中心等的資金占總擬募資額的比重超過30%。

        分析人士認為，科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的科技創(chuàng)新含量，同樣體現(xiàn)在募投資金的使用上。將募集資金大比例補充流動資金可能為資金的后續(xù)使用留下“風險敞口”。建議科創(chuàng)板受理企業(yè)對募投項目進行更為精確細致的披露。

        13家企業(yè)擬募資大比例“補流”

        中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，110家科創(chuàng)板已受理企業(yè)中，有56家企業(yè)的募集資金用途中有補充流動資金/運營資金的安排，合計涉及資金近160億元。其中，有木瓜移動、萬德斯、廣大特材、天合光能、賽諾醫(yī)療等13家企業(yè)補充流動資金/運營資金的金額占擬募資金額的比重達到或超過30%。

        木瓜移動7億元的補流資金，占總擬募資金額11.76億元的59.52%;萬德斯3億元的補流資金，占總擬募資金額5.36億元的55.97%;廣大特材則擬以2.3億元募資用于償還銀行貸款、1億元募資用于補充流動資金，兩項合計占總擬募資金額6.90億元的47.83%;天合光能擬募資30億元，擬以13.87億元補充流動資金;賽諾醫(yī)療擬募資2.67億元，其中1億元擬用于補充流動資金。

        科創(chuàng)板已受理企業(yè)多在招股說明書中說明了募資用于補充流動資金等背后原因。如木瓜科技稱，補充流動資金主要用于補充未來3年公司快速發(fā)展所需的經(jīng)營性流動資金，支持公司快速擴大主營業(yè)務經(jīng)營規(guī)模。在上交所的問詢中，募資補充流動資金是重點關(guān)注項。在回復上交所問詢中，紫晶存儲表示，目前公司處于發(fā)展期，業(yè)務發(fā)展存在資金需求。公司補充流動資金規(guī)模估算是依據(jù)公司未來營運資金需求量確定的。

        多家企業(yè)大手筆搞研發(fā)

        統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，110家科創(chuàng)板受理企業(yè)中，有65家企業(yè)招股說明書明確表示將募資用于研發(fā)中心/技術(shù)中心項目以及用于“發(fā)展與科技儲備資金”等，涉及金額合計約115億元。

        上述65家企業(yè)中，樂鑫科技、晶晨股份、普門科技、中微公司、海爾生物等16家公司直接用于上述項目的資金占擬募資總額的比重超過30%。其中，樂鑫科技擬以募投資金0.86億元用于研發(fā)中心建設項目，擬以6億元作為發(fā)展與科技儲備資金;晶晨股份15.14億元的擬募資中，有7.98億元投入研發(fā)中心建設項目和發(fā)展與科技儲備資金。

        “研發(fā)中心/技術(shù)中心項目，是招股說明書中比較直白的表述，發(fā)展與科技儲備資金等是企業(yè)為未來技術(shù)研發(fā)等儲備的資金。另外，嵌套在一些募投項目中的科研項目則不計其數(shù)，很難完全劃分出來。”致同會計師事務所人士表示。

        觀察上交所科創(chuàng)板第一輪、第二輪問詢發(fā)現(xiàn)，募投資金項目是交易所的“必問項目”，而且對于募投資金用于研發(fā)中心建設、產(chǎn)品技術(shù)升級等等，交易所的問詢特別詳細。

        募投項目需精確披露

        事實上，科創(chuàng)板的申報、問詢、回復等都是圍繞信息披露這一中心展開。上交所此前明確表示，公開化的問詢式審核，是科創(chuàng)板發(fā)行上市審核的重要機制，目的是為了“問出一家真公司”;同時，讓市場主體在信息充分披露基礎上，對公司的質(zhì)量和價值進行投資判斷。

        “聚焦到募集資金的用途上，申請科創(chuàng)板上市企業(yè)應自覺提高對募集資金的相關(guān)信息的披露，參照上交所已發(fā)出的問詢，后續(xù)擬上市企業(yè)需對照并修改自己的信息披露?？傮w而言，對于募投項目，監(jiān)管部門希望企業(yè)在披露過程中，做到足夠精準并有針對性，說明募集資金的詳細用途等是精準披露的要求，披露募投項目的科技創(chuàng)新情況等則是有針對性的要求，符合科創(chuàng)板戰(zhàn)略定位。對于補充流動資金，企業(yè)需披露足夠信息并遵守信披內(nèi)含的契約精神，以滿足監(jiān)管需求，而不要等到監(jiān)管部門后期的‘防堵’。”東興證券保薦業(yè)務人士說。

《電鰻快報》