6月12日，以“因思想出發(fā)”為主題的嘉實(shí)基金Smart Beta品牌發(fā)布會(huì)在北京舉行，嘉實(shí)基金正式發(fā)布了“Super ETF-超聰明的指數(shù)投資”品牌。

        嘉實(shí)基金董事長趙學(xué)軍、中信建投證券總裁李格平、北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士生導(dǎo)師張然、中國銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理劉敏、中國銀行托管部副總經(jīng)理顧林、中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷、雪球CEO李楠、嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷等嘉賓出席會(huì)議，深入解讀和展望Smart Beta在中國市場的發(fā)展趨勢。

超級(jí)

        嘉實(shí)基金董事長趙學(xué)軍發(fā)表了題為《超級(jí)ETF是在中國做資產(chǎn)配置的基點(diǎn)》的主題演講，他指出，中國是一個(gè)弱有效或非有效的市場，有效前沿不再是以市值做權(quán)重的指數(shù)，而在這樣一個(gè)市場中，需要不斷思考組合的優(yōu)化配置以及財(cái)富管理當(dāng)中的優(yōu)化配置是以什么作為“基點(diǎn)”才是正確的。

        嘉實(shí)基金博士后科研工作站曾深入研究過中美市場的長期Alpha與Beta，發(fā)現(xiàn)美國股市的長期Beta優(yōu)于中國股市，整體回報(bào)更高，波動(dòng)率更小;美國股市高度成熟，難以獲得Alpha;而在過去15年中，機(jī)構(gòu)投資者仍可以在中國股市上獲得Alpha。

        “我們的研究結(jié)論認(rèn)為，不同于高度成熟的美國股市，在中國股市Smart Beta是比傳統(tǒng)ETF更優(yōu)的資產(chǎn)配置工具。進(jìn)一步看，如果在中國僅僅是用傳統(tǒng)市值做權(quán)重的指數(shù)來作為底層配置的工具，是不能夠獲得足夠回報(bào)的，而Smart Beta是比傳統(tǒng)ETF更好的底層配置工具。”趙學(xué)軍說。

        趙學(xué)軍也強(qiáng)調(diào)，傳統(tǒng)的Smart Beta基本上采用了西方的思維方式，即因子驅(qū)動(dòng)的Smart Beta，而嘉實(shí)推進(jìn)的Smart Beta全部是基于思想驅(qū)動(dòng)。“什么是思想驅(qū)動(dòng)?就是所有投資方法都是基于認(rèn)知邏輯而產(chǎn)生，如巴菲特價(jià)值投資的方法，再如成長投資的方法，這些都是基于邏輯而非基于因子。”

        針對Super ETF，趙學(xué)軍進(jìn)一步解釋：“超級(jí)ETF就是用Smart Beta的思想來驅(qū)動(dòng)，只有把超級(jí)ETF系統(tǒng)化、體系化，才能夠?yàn)橹袊呢?cái)富管理機(jī)構(gòu)、中國的投資者，構(gòu)造出資產(chǎn)配置的基石與正確的底層框架。”

        “超級(jí)ETF要解決兩個(gè)問題，一是如何在傳統(tǒng)的寬基指數(shù)上產(chǎn)生Alpha，戰(zhàn)勝它;二是如何在配置的結(jié)構(gòu)上更充分地含有Beta，即同時(shí)高效融合Alpha、Beta于ETF產(chǎn)品中。”趙學(xué)軍說。

        嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷在主題發(fā)言中指出，在嘉實(shí)的邏輯里所塑造的Super ETF有其獨(dú)特的競爭力，“傳統(tǒng)的指數(shù)投資優(yōu)勢在于便宜、穩(wěn)定、流動(dòng)性好，但不足點(diǎn)在于只能提供市場平均水平，很難捕捉到Alpha。”

        “超級(jí)ETF具備了幾個(gè)優(yōu)良秉性。”經(jīng)雷闡述了嘉實(shí)Super ETF綜合具備的幾個(gè)優(yōu)勢：超便宜——費(fèi)率低;超方便——流動(dòng)性好、容量大;超豐富——海納百川、策略多元;超透明——清晰、透明的指數(shù)編制;超標(biāo)準(zhǔn)——標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，方便做資產(chǎn)配置;超Smart——長期有超額收益。

塑造多元資產(chǎn)配置服務(wù)體系

        由Smart Beta思想而驅(qū)動(dòng)的Super ETF，也獲得了市場認(rèn)可。發(fā)布會(huì)期間，嘉實(shí)基金與中國銀行、中信建投、雪球共同啟動(dòng)了戰(zhàn)略合作，將共同打造Smart Beta策略系列產(chǎn)品完善的服務(wù)體系。

        中國銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理劉敏介紹，中國銀行未來將加強(qiáng)與嘉實(shí)基金在Smart Beta方面的深度合作，推動(dòng)投資智慧與金融科技的高度融合。據(jù)了解，嘉實(shí)基金下一步推出的Smart Beta系列產(chǎn)品將由中國銀行托管，通過券商結(jié)算模式與中信建投證券深度合作，同時(shí)雪球也會(huì)推出大型專項(xiàng)活動(dòng)。在銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)公司、基金公司的合力下，為嘉實(shí)Super ETF的發(fā)行與運(yùn)作塑造豐富立體的空間，打造完善、多元的資產(chǎn)配置服務(wù)體系。

        中信建投證券總裁李格平強(qiáng)調(diào)，基于中國資本市場弱有效性的特征以及券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，Smart Beta指數(shù)基金在中國市場具有良好的發(fā)展前景，Smart Beta指數(shù)基金同樣也能夠?yàn)橹行沤ㄍ蹲C券的客戶提供更完善、有效的金融工具，滿足多元化的投資需求。

        雪球CEO李楠表示，此次雪球與嘉實(shí)基金等機(jī)構(gòu)共同合作Smart Beta系列產(chǎn)品，將最大化發(fā)揮優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的優(yōu)勢、進(jìn)一步為用戶提供更好的投資體驗(yàn)，“雪球及旗下蛋卷基金今后還將深化與基金公司的合作，發(fā)掘最新的基金投資風(fēng)向，提供更優(yōu)質(zhì)、便捷的服務(wù)。”

        據(jù)了解，未來嘉實(shí)基金將根據(jù)Smart Beta的優(yōu)勢，把Super ETF打造為資產(chǎn)配置標(biāo)準(zhǔn)化的底層產(chǎn)品。事實(shí)上，伴隨著嘉實(shí)投研工業(yè)化的轉(zhuǎn)變，正在納入多元思想到投研體系中，隨后通過對投資思想和策略的深度理解與刻畫，再進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)與布局。

        “嘉實(shí)會(huì)以超級(jí)ETF為錨，匯聚思想、形成不同系列的Smart Beta產(chǎn)品，給投資者提供多元的資產(chǎn)配置工具箱，滿足不同投資者在資產(chǎn)配置中的需求。”經(jīng)雷說。

《電鰻快報(bào)》