335起

今年以來(lái)，新三板增發(fā)市場(chǎng)遇冷，實(shí)施完成的定增為335起，去年同期為639起，同比減少47.6%。在今年完成的案例中，有41起最終募資金額未能達(dá)到預(yù)期，占比為12.24%；去年同期這一數(shù)據(jù)為8.76%。

        新三板公司百味齋最近終于把前兩年發(fā)布的定增預(yù)案實(shí)施完成了。根據(jù)公告，最終認(rèn)購(gòu)對(duì)象為兩名，募集資金7703.95萬(wàn)元。然而根據(jù)預(yù)案，百味齋原本想募資2.2億元。

        今年以來(lái)，新三板增發(fā)市場(chǎng)遇冷，實(shí)施完成的定增為335起，去年同期為639起，同比減少47.6%。在今年完成的案例中，有41起最終募資金額未能達(dá)到預(yù)期。

部分定增無(wú)奈終止

        2019年即將過(guò)半，新三板公司的定增無(wú)論是從數(shù)量還是融資規(guī)模來(lái)看，都出現(xiàn)了回落。與此同時(shí)，有部分公司發(fā)布的定增預(yù)案最終未能得到董事會(huì)或股東大會(huì)的通過(guò)，甚至還有個(gè)別公司因?yàn)槎ㄔ鰧?duì)象沒(méi)有繳款而無(wú)奈撤銷了發(fā)行。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，發(fā)布了定增預(yù)案最終未能成功實(shí)施的案例共有21起，其中董事會(huì)無(wú)法表示意見(jiàn)的有9起，未獲董事會(huì)或股東大會(huì)通過(guò)的有10起，中止或撤銷的有2起。而在去年定增情況好于今年的背景下，去年同期未能成功實(shí)施的定增預(yù)案只有26起。

        以中晟光電為例，公司今年4月發(fā)布了一則定增方案，擬募資800萬(wàn)元，定增對(duì)象為公司股東兼副總經(jīng)理。本應(yīng)順利的定增卻在上個(gè)月發(fā)生了意外。根據(jù)公告，定增對(duì)象需在5月13日前繳款，然而這位股東并未做到，公司只能發(fā)布認(rèn)購(gòu)延期公告。到了本月，由于發(fā)行計(jì)劃的改變，中晟光電最終決定終止本次股票發(fā)行。

        定增對(duì)象不繳款的情況實(shí)屬特殊，20多起案例中多數(shù)是因?yàn)槭袌?chǎng)變化或公司其他股東的反對(duì)。博浚宏、興元科技等公司的定增方案均被股東大會(huì)否決，理由是公司結(jié)合近期資本市場(chǎng)的情況對(duì)公司的發(fā)展進(jìn)行了調(diào)整。

        亞太天能定增方案則遭到了中小股東的反對(duì)，公司表示，基于對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)訴求反饋，與會(huì)股東本著審慎性原則否決了議案，公司后續(xù)將根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，另行商討融資方案與計(jì)劃。

融資遇阻或影響企業(yè)發(fā)展

        定增融資市場(chǎng)的冷清還體現(xiàn)在掛牌公司的定增完成度上。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年完成的335起定增中，41起最終融資金額小于預(yù)案規(guī)模，比例為12.24%;去年同期的639起實(shí)施完成的案例中，僅56起最終融資金額小于預(yù)案規(guī)模，比例為8.76%。

        目前定增募集資金的主要目的均是補(bǔ)充流動(dòng)性、償還貸款、項(xiàng)目融資，少部分是為了進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。以百味齋為例，公司原本打算募集2.2億元，其中500萬(wàn)元用于購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備，2030萬(wàn)元用于償還貸款，另1.95億元用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性。公司表示，由于公司的銷售渠道2017年至2018年由一二線城市拓展至三四線城市，因此需要補(bǔ)充流動(dòng)資金購(gòu)買原材料。

        然而，百味齋最終只募得7000多萬(wàn)元資金。若因?yàn)閷?shí)際定增募資額遠(yuǎn)少于預(yù)計(jì)金額導(dǎo)致公司流動(dòng)性不足，或許會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大的影響。

        全國(guó)股轉(zhuǎn)公司一直在采取各種方式和渠道解決中小微企業(yè)融資難、融資貴難題。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司開(kāi)發(fā)的新三板投融通一期平臺(tái)已于4月份正式上線，15家商業(yè)銀行進(jìn)駐了平臺(tái)。

        根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的消息，該平臺(tái)擁有貸前數(shù)據(jù)歸集檢索、貸中信息發(fā)布、貸后持續(xù)信息服務(wù)的功能，降低了信息檢索成本，不僅有助于銀行篩選企業(yè)，也有助于銀行進(jìn)一步豐富適宜掛牌公司的銀行貸款產(chǎn)品特別是中長(zhǎng)期貸款產(chǎn)品，滿足掛牌公司多樣化的資金需求。但目前看來(lái)，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能解萬(wàn)家新三板公司對(duì)融資的饑渴。

《電鰻快報(bào)》