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?????? 7月9日，根據(jù)港交所最新權(quán)益披露資料顯示，小米主要股東晨興資本于7月4日向基金各GP及LP配發(fā)小米集團(tuán)合計(jì)約1.11億股B類(lèi)股份，此次配股可視為各GP及LP將其在基金權(quán)益兌換為小米集團(tuán)的股票。有證券內(nèi)部人士向新浪財(cái)經(jīng)表示，晨興資本在此次交易中獲得基金權(quán)益，此舉是股票轉(zhuǎn)讓的行為。按照7月9日收盤(pán)的價(jià)格每股9.5港元計(jì)算，晨興資本此次轉(zhuǎn)讓股票價(jià)值為10.54億港元。

　　晨興資本轉(zhuǎn)讓1.11億股B類(lèi)股票后，新浪財(cái)經(jīng)從知情人士獲悉，晨興資本在小米7月9日解禁后仍持有小米股份26.19億股B類(lèi)股份，此外，解禁的還包括小米3名聯(lián)合創(chuàng)辦人劉德、洪鋒和黎萬(wàn)強(qiáng)所持股份，三人分別持有3.24億股、6.74億股和6.57億股，共占B類(lèi)股份16.55億股。

　　有分析認(rèn)為，晨興資本此次配股所涉及的股份是1月9日解禁之后的股份，與本次解禁無(wú)關(guān)。也有業(yè)內(nèi)人士表示，小米這次的解禁規(guī)模大概只有上次的三分之一，這次主要只有晨興一家有減持可能，小米解禁壓力比上次小很多。

　　2018年7月9日，小米在港交所上市，小米上市開(kāi)盤(pán)價(jià)為16.6港元，較發(fā)行價(jià)17港元下跌2.35%，收盤(pán)時(shí)報(bào)每股16.8港元，跌1.18%，市值為3759.19億港元。7月18日，小米盤(pán)中一度漲至22.2港元的歷史高位，市值達(dá)4866億港元，此后，股價(jià)持續(xù)走低，近來(lái)股價(jià)一直在10元左右徘徊。7月9日收盤(pán)，小米市值為2281.78億港元。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，小米上市之后，股價(jià)表現(xiàn)不佳，主要是投資者對(duì)小米發(fā)展的潛力和公司狀況判斷存在較大分歧。

　　值得注意的是，小米自6月3日以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行了19次股票回購(gòu)，所用資金達(dá)10億港元。從6月15日至7月3日，小米連續(xù)15個(gè)交易日回購(gòu)。

　　面對(duì)股價(jià)的持續(xù)下跌，5月17日，小米再次進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，雷軍兼任中國(guó)區(qū)總裁，原中國(guó)區(qū)總裁王川調(diào)任新成立的大家電部（負(fù)責(zé)除電視業(yè)務(wù)以外的大家電）任總裁。7月1日，小米又一次人事架構(gòu)調(diào)整，任命集團(tuán)副總裁張峰擔(dān)任集團(tuán)參謀長(zhǎng)，并成立集團(tuán)采購(gòu)委員會(huì)，由其出任采購(gòu)委員會(huì)主席一職。這已是小米上市后的第七次組織架構(gòu)調(diào)整。

　　除了多次組織架構(gòu)調(diào)整外，小米在業(yè)務(wù)上也是大動(dòng)作不斷，2019年初，小米提出了“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，并發(fā)布獨(dú)立品牌紅米R(shí)edmi。7月9日，小米發(fā)布新系列小米CC，該款手機(jī)小米定位為年輕品牌，并擔(dān)起了年輕人潮流手機(jī)的重任，但新系列手機(jī)產(chǎn)品發(fā)布當(dāng)天股價(jià)并未提振。

　　易方資本高級(jí)分析員關(guān)博文表示，小米對(duì)外表示不是純硬件公司，但港資或外資絕大多數(shù)投資人還是把小米看成是硬件公司，也會(huì)受到國(guó)內(nèi)手機(jī)行業(yè)發(fā)展的影響，這對(duì)小米的估值有一定的壓力。小米絕大收入還是來(lái)自硬件，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)也是基于硬件，小米的AIoT做的不錯(cuò)，但是全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，市場(chǎng)環(huán)境好的情況下投資者可能參考下企業(yè)的其他收入，現(xiàn)在市場(chǎng)的環(huán)境下大多數(shù)投資人關(guān)注企業(yè)需要實(shí)在的利潤(rùn)。

　　關(guān)博文表示，看好小米業(yè)務(wù)的模式，營(yíng)收也有很大的想象空間，小米有自己的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，但現(xiàn)在還依賴(lài)硬件平臺(tái)，小米股價(jià)上漲目前還是受業(yè)績(jī)的情況影響較大。小米今年在國(guó)內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展AIoT，海外已經(jīng)成為手機(jī)廠商新的增長(zhǎng)點(diǎn)，小米電視從去年下半年在銷(xiāo)量上持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)于投資人，考慮手機(jī)硬件的權(quán)重就會(huì)變小。小米軟硬件形成家庭一體化的閉環(huán)，為消費(fèi)者提供便利。但小米現(xiàn)在還依賴(lài)硬件平臺(tái)，小米股價(jià)上漲的取決因素還是由業(yè)績(jī)影響的因素較大。

談及小米最近頻繁回購(gòu)股票，關(guān)博文表示，小米短時(shí)間內(nèi)連續(xù)回購(gòu)股票，回購(gòu)量是不斷變少，回購(gòu)措施對(duì)股價(jià)是有一定作用，但絕大多數(shù)投資人看重公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　申萬(wàn)宏源首席研究員林瑾?jiǎng)t認(rèn)為，小米短期內(nèi)如此密集的實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃，旨在有助提振市場(chǎng)信心，表明公司對(duì)于股價(jià)上行的強(qiáng)烈訴求，公司認(rèn)為目前股價(jià)被低估，公司希望向市場(chǎng)傳達(dá)對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)的信心。

　　林瑾稱(chēng)，股份回購(gòu)后作為庫(kù)藏股處理，還可增厚每股收益，同時(shí)也可相應(yīng)減輕分紅壓力。更重要的是，小米的回購(gòu)時(shí)點(diǎn)選擇在上市后即將滿(mǎn)一年的前一個(gè)月，部分Pro-IPO的中小股東股份面臨解禁，而目前股價(jià)相比發(fā)行價(jià)破發(fā)率高達(dá)43.47%。

　　林瑾表示，在港股市場(chǎng)普遍低迷，公司的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)是否能打消市場(chǎng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)模式的疑慮還有待觀察，市場(chǎng)也可能對(duì)解禁壓力有所擔(dān)憂(yōu)。

《電鰻快報(bào)》