由于美國(guó)政府在2019年年初停擺超過(guò)1個(gè)月，影響了年初的首次公開募股(IPO)進(jìn)程，但隨后市場(chǎng)在第二季度迎來(lái)了大爆發(fā)。彭博數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)美股IPO一共105家，這些新股上市后表現(xiàn)兩極分化嚴(yán)重，既有上漲5倍的“人造肉第一股”BeyondMeat，被腰斬的品種也有4家。總體來(lái)說(shuō)，科技以及消費(fèi)板塊的新股成為了今年IPO市場(chǎng)大贏家，工業(yè)、能源、綜合經(jīng)營(yíng)板塊的新股表現(xiàn)則不盡如人意。

        在A股市場(chǎng)，一直存在“新股不敗”的說(shuō)法。剛上市的新股經(jīng)常因?yàn)榱魍ɑI碼少，股性活躍，概念獨(dú)特等因素被市場(chǎng)爆炒。在市場(chǎng)成熟度最高，“去散戶化”的美股市場(chǎng)上，“新股不敗”只是錯(cuò)覺。雖然不設(shè)漲跌幅限制，可以做空，支持T+0，但機(jī)構(gòu)一般傾向于價(jià)值投資，有“干貨”可挖的新股才能真正得到投資者的追捧。

        目前A股科創(chuàng)板開板在即，新股前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，從第6個(gè)交易日開始設(shè)置20%漲跌幅限制。投資者應(yīng)充分借鑒美股市場(chǎng)新股運(yùn)行的情況，對(duì)科創(chuàng)板的交易難度以及風(fēng)險(xiǎn)做好心理準(zhǔn)備。

        板塊表現(xiàn)差異明顯

        彭博數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，2019年有105家公司在美股市場(chǎng)實(shí)施了IPO，募資額404.6億美元。由于優(yōu)步等多家重量級(jí)公司的上市，2019年第二季度成為了2000年以后美股IPO表現(xiàn)最為活躍的季度。

        今年以來(lái)的美股IPO市場(chǎng)中，發(fā)行規(guī)模低于1億美元的公司為30家、1億-5億美元的公司為59家、5億-10億美元的公司為9家、高于10億美元的公司有7家。其中，發(fā)行規(guī)模5億-10億美元的公司表現(xiàn)最好，上市首日的平均漲幅達(dá)到24.84%，上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到50.08%，上市以來(lái)的平均漲幅達(dá)到44.81%。

        分行業(yè)來(lái)看，通訊板塊新上市公司9家，募資140.6億美元;非必需消費(fèi)品板塊新上市公司43家，募資88.5億美元;綜合經(jīng)營(yíng)板塊新上市公司26家，募資69.6億美元。

        整體來(lái)看，科技板塊新上市公司最受市場(chǎng)青睞，上市首日平均漲幅39.97%，上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到77.65%，上市以來(lái)的平均漲幅達(dá)到75.51%;必需消費(fèi)品板塊新上市公司也表現(xiàn)不俗，上市首日平均漲幅29.99%，上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到37.72%，但上市以來(lái)的平均漲幅僅為16.83%;非必需消費(fèi)品板塊新上市公司雖然在剛上市階段表現(xiàn)落后，但后勁十足，上市首日平均漲幅21.84%，上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到35.05%，上市以來(lái)的平均漲幅為45.69%。

        “人造肉第一股”成最大贏家

        從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，截至7月15日，2019年在美實(shí)施IPO的新股中有10家漲幅較招股價(jià)超過(guò)100%，有7家漲幅位于50%-100%之間，54家漲幅低于50%，2家維持平盤，32家較招股價(jià)出現(xiàn)下跌。在下跌的新股中，有4家跌幅超過(guò)50%，有9家跌幅位于20%-50%之間。

        2019年表現(xiàn)最差的新股是Guardion健康科學(xué)，其主要從事開發(fā)、配制和分銷特定條件的醫(yī)療食品。該股4月上旬上市以來(lái)連續(xù)7周下跌，7月15日股價(jià)僅為0.94美元，較招股價(jià)4美元下跌76.47%。

        表現(xiàn)第二差的新股是Axcella健康公司，作為一家生物科技公司，其主要致力于研究患者的代謝失調(diào)問(wèn)題。該公司5月初上市當(dāng)日就破發(fā)，此后一直跌跌不休，7月15日股價(jià)僅為7.9美元，較招股價(jià)20美元下跌60.5%。

        表現(xiàn)最好的新股是“人造肉第一股”BeyondMeat。自5月2日上市以來(lái)，該股持續(xù)飆升，6月下旬股價(jià)一度站上200美元大關(guān)。7月15日，該股收于166.53美元，較其招股價(jià)格25美元上漲566.12%。

        表現(xiàn)第二好的新股是Soliton，其高科技產(chǎn)品可以在美容外科手術(shù)和治療皮膚病過(guò)程中產(chǎn)生平面聲波或沖擊波。5月底，該股股價(jià)曾創(chuàng)下29美元的歷史新高，7月15日該股收于16.05美元，較其招股價(jià)5美元上漲221%。

        責(zé)任編輯：陳悠然 SF104

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