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?????? 《電鰻快報》文/高偉

????????7月22日，科創(chuàng)板開市當(dāng)天，正在沖刺科創(chuàng)板的和艦芯片制造(蘇州)股份有限公司(以下簡稱“和艦芯片”)收到了一個壞消息。消息來自于和艦芯片的控股股東，臺灣、紐交所上市公司——聯(lián)華電子，該公司于7月22日發(fā)布公告稱，公司子公司申請于上交所上市一案，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)長江證券與主管機(jī)構(gòu)多輪審核問詢，對于和艦芯片申請于上交所上市事宜無法取得各方共識，保薦機(jī)構(gòu)建議公司及和艦芯片撤回和艦芯片科創(chuàng)板上市的申請文件。聯(lián)電擬同意該建議，中止和艦芯片的上市申請。

????????《電鰻快報》登陸上交所官網(wǎng)，在“科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核”中顯示：和艦芯片制造(蘇州)股份有限公司終止科創(chuàng)板上市申請。這是第三家無法正常登陸科創(chuàng)板的企業(yè)。

????????上交所官網(wǎng)是這樣顯示的：

??《電鰻快報》注意到，聯(lián)電目前同時在中國臺灣和美國上市。此前和艦芯片披露的招股書顯示，其由橡木聯(lián)合持股98.14%，富拉凱咨詢持股1.86%。其中橡木聯(lián)合向上穿透三層為聯(lián)華電子有限公司100%持股。公司性質(zhì)由“有限責(zé)任公司(外國法人獨(dú)資)”變更為“有限責(zé)任公司(中外合資)”，投資總額由3.8億元變更為32億元。聯(lián)電還表示，中止和艦芯片的上市申請對其公司的財務(wù)及業(yè)務(wù)并無重大影響。未來其仍將通過中國臺灣及美國資本市場上市平臺、以及其他多元國際金融籌資工具，持續(xù)執(zhí)行立足中國臺灣、放眼世界的永續(xù)經(jīng)營策略。

????????招股書顯示，和艦芯片主要從事 12 英寸及 8 英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)，公司本部主要從事8 英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)，其子公司廈門聯(lián)芯主要從事 12 英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)。前述兩項業(yè)務(wù)的收入是公司營收的主要來源。不過，其業(yè)績卻不敢恭維。2016年至2018年，公司營收呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢，分別為18.78億元、33.6億元以及36.94億元，同時公司在這三年產(chǎn)生的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也與營收數(shù)據(jù)較為匹配，分別為12.67億元、29.13億元以及32.06億元。

????????但即便握有較高營收以及正向的現(xiàn)金流之下，公司的凈利潤卻出現(xiàn)了持續(xù)虧損，2016年至2018年，公司扣非后的凈利潤分別為虧損1.56億、虧損296.22 萬元以及虧損1.46億元。另外在2016年至2018年，公司綜合毛利率分別為19.78%、負(fù)18.59%和負(fù)35.46%，呈現(xiàn)較大的下滑幅度。

????????其實(shí)，上交所尤為關(guān)注該公司的“持續(xù)盈利能力”。首輪問詢中，上交所要求保薦機(jī)構(gòu)說明，在發(fā)行人尚未盈利的情況下，發(fā)行保薦書中認(rèn)為“發(fā)行人具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好”的判斷依據(jù);在第二輪問詢中，上交所再次要求保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)一步解釋，就發(fā)行保薦書中認(rèn)為“發(fā)行人具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好”是否符合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行核查;而在第三輪問詢中，上交所再次“不厭其煩”的要求申報會計師與保薦機(jī)構(gòu)再一次就“發(fā)行人具有持續(xù)盈利能力”是否符合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行核查。

????????業(yè)內(nèi)人士就此表示，盡管科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制，給予了擬上市企業(yè)足夠的包容，能否成功發(fā)行交給市場判斷。但這并不意味著虧損企業(yè)就可以“輕松”的登陸科創(chuàng)板。

????????《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，這實(shí)際上是第三例與科創(chuàng)板無緣的企業(yè)。日前，上交所對北京木瓜移動科技股份有限公司及其保薦人提出的撤回發(fā)行上市申請進(jìn)行了審核，按照相關(guān)規(guī)則規(guī)定，現(xiàn)同意其申請，依法決定終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。第二例是上海晶豐明源半導(dǎo)體股份有限公司，其在上市委審議會議公告發(fā)布后出現(xiàn)涉訴事項，根據(jù)相關(guān)規(guī)則規(guī)定，取消審議上海晶豐明源半導(dǎo)體股份有限公司發(fā)行上市申請。這也是科創(chuàng)板設(shè)立以來第一例“因出現(xiàn)出現(xiàn)涉訴事項”而被取消審核的案例。

????????看來，科創(chuàng)板是容不得摻沙子的，一些問題企業(yè)要么自己望而卻步，要么被上交所“驅(qū)逐”。行穩(wěn)致遠(yuǎn)，對科創(chuàng)板來說彌足珍貴。

《電鰻快報》