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繼年初中共中央、國務(wù)院正式公布《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》之后，近期粵港澳大灣區(qū)發(fā)展促進細則和相關(guān)討論加快落地，廣東省出臺推進粵港澳大灣區(qū)建設(shè)實施意見和三年行動計劃、“粵港澳大灣區(qū)發(fā)展建設(shè)的文化使命”國際論壇又在澳門舉辦。作為粵港澳大灣區(qū)指數(shù)系列的核心旗艦指數(shù)，灣創(chuàng)100指數(shù)對大灣區(qū)市場具有很高的代表性，可作為投資大灣區(qū)的理想投資標的。近日，全市場首只滬港深跨境ETF、首只跟蹤灣創(chuàng)100指數(shù)的ETF——工銀瑞信粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF正式獲批，為投資者提供一鍵分享大灣區(qū)發(fā)展紅利的優(yōu)質(zhì)工具。

灣創(chuàng)100指數(shù)是由深圳證券交易所全資子公司深圳證券信息有限公司與中國工業(yè)和信息化部下屬單位賽迪研究院聯(lián)合研發(fā)，指數(shù)根據(jù)對灣區(qū)上市公司創(chuàng)新能力的評價結(jié)果，綜合考察上市公司的市值規(guī)模、行業(yè)代表性、行業(yè)覆蓋面等因素，從滬、港、深三地精選出100家創(chuàng)新能力突出、走在中國經(jīng)濟前沿的優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為指數(shù)樣本股。樣本股需滿足滬港通或深港通標的資格、發(fā)行主體注冊地或運營總部在粵港澳大灣區(qū)。

綜合證券機構(gòu)研究報告，相較于其他指數(shù)，灣創(chuàng)100指數(shù)具有創(chuàng)新能力突出、盈利能力出色、超額收益顯著、估值水平合理、交易活躍等五大投資優(yōu)勢。

第一，側(cè)重創(chuàng)新能力，信息技術(shù)行業(yè)占比高。灣創(chuàng)100指數(shù)最顯著的特征是重點增加了創(chuàng)新能力的選股條件，成份股票中信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的權(quán)重顯著高于其他指數(shù)，更加契合粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的主題，也因此具備了更良好的投資前景和價值。長江證券研究顯示，截至6月底，按照中信一級行業(yè)分類，灣創(chuàng)100成份股分布在22個行業(yè)中，權(quán)重最大的五大行業(yè)依次是計算機、非銀行金融、銀行、電子元器件和家電，并集合港口、機場等重要樞紐行業(yè)，其中計算機和非銀行金融的權(quán)重分別高達26.44%和18.45%。

第二，盈利能力出色，業(yè)績成長穩(wěn)定。中信建投證券研究顯示，截至2018年底，灣創(chuàng)100指數(shù)成份股ROE主要集中在5%-25%區(qū)間內(nèi)，成份股平均ROE為15.14%，呈現(xiàn)出較好的盈利能力；71%的成份股維持凈利潤同比正增長，凈利同比增速高于20%的成份股數(shù)量約占42%，業(yè)績成長性較為穩(wěn)定。

第三，指數(shù)長期績效穩(wěn)定，超額收益顯著。根據(jù)Wind及長江證券研究所數(shù)據(jù)，2017年6月30日至2019年6月28日，灣創(chuàng)100指數(shù)累積收益率達到18.21%，同期滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)累積收益率分別為4.33%、14.93%，灣創(chuàng)100指數(shù)均顯著跑贏兩只主流寬基指數(shù)。

附表：灣創(chuàng)100指數(shù)與部分核心指數(shù)累計收益率（2017年6月30日-2019年6月28日）

附表

第四，估值水平合理，股息率較高，長期配置價值突出。中信建投證券研究顯示，截至6月28日，灣創(chuàng)100指數(shù)PE（TTM）值為20.21，其成份股PE（TTM）主要集中在0-40倍范圍內(nèi)，PE（TTM）值在 40倍以下的成份股數(shù)量占比達 80%。其估值水平在同類型指數(shù)中處于較低水平，估值水平相對合理。

值得注意的是，灣創(chuàng)100指數(shù)與其他核心指數(shù)估值與成長性比較來看，灣創(chuàng)100指數(shù)位于價值-成長趨勢線的上方，說明相對于所蘊含的成長性灣創(chuàng)100指數(shù)的估值水平相對仍屬較低，具有較高的隱含估值水平。

此外，截至6月28日，灣創(chuàng)100指數(shù)近1年的股息率為 1.38%，其表現(xiàn)與同期的中證500、中小板指相當，在同類型指數(shù)中處于較高水平。

第五，市場容量大，交易活躍，流動性媲美寬基指數(shù)。中信建投證券研究數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，灣創(chuàng)100指數(shù)過去一年的日均成交額為522.35 億元。在這100只成份股中，雖然日均成交額10 億以上的成份股數(shù)量占比9%，但權(quán)重占比達 57.56%；而日均成交額在1億元以下的股票數(shù)量雖然高達33只，但權(quán)重占比僅為7.37%。

另據(jù)長江證券研究結(jié)果，自灣創(chuàng)100指數(shù)4月9日發(fā)布至6月28日，其流動性指標為2.09，與滬深300較為接近，流動性優(yōu)于上證50指數(shù)、恒生大型股指數(shù)、恒生小型股指數(shù)以及灣區(qū)綜指。

《電鰻快報》