周二早盤，華通醫藥和達志科技一字漲停，而漲停的主要原因為借殼。

　　華通醫藥周一晚間公告，擬向浙農控股、泰安泰、興合集團、興合創投、汪路平等16名自然人發行股份，購買浙農股份100%股權，交易價約26.67億元。此次交易構成重組上市。

　　達志科技周一晚間披露，公司控股股東、實控人蔡志華及股東劉紅霞擬將公司16.68%股份轉讓給衡帕動力，并將公司41.2%股份表決權永久授予衡帕動力行使。若本次交易實施完成，衡帕動力將成為公司的控股股東，王蕾將成為公司的實控人。有分析人士表示，此次達志科技籌劃易主或將成為創業板首例借殼的潛在案例。

　　今年以來借殼案例

　　達十余起

　　借殼在資本市場一直被廣泛關注，證券時報·數據寶統計顯示，今年公布的借殼案例有十余起。其中，8月公布方案的同達創業擬作價50.5億元，以發行股份的方式購買遼寧三三工業有限公司100%股權。方案公布后，同達創業出現3個漲停板。6月份公布借殼方案的丹化科技，斯爾邦擬110億元借殼。方案公布后，丹化科技獲2個一字板。

　　從市場表現來看，表現最好的是英雄互娛借殼赫美集團，借殼方案公布后，漲停達到10個；東音股份、新界泵業、武漢中商等個股借殼方案披露后漲停數量為5個；東晶電子、仁智股份漲停數量則為4個。表現最差的是祥龍電業，復牌后一字跌停。該公司停牌期間未能就交易安排達成一致，并直接終止重大資產重組事項，是復牌跌停的主要原因。

　　從借殼進程來看，有4家公司還處于董事會預案階段，包括同達創業、丹化科技、東晶電子、華通醫藥；多喜愛吸收合并浙建集團已經獲股東大會通過；而武漢中商、東音股份、新界泵業3家公司已經進入證監會反饋意見階段。目前，今年披露借殼方案的公司中，僅愛旭科技借殼上海新梅完成了資產過戶。

　　部分借殼慘遭失敗

　　今年公布的借殼方案的已出現多起終止借殼案例。如4月22日，祥龍電業公告軟通動力擬借殼上市， 5月8日就宣告終止重大資產重組，導致公司5月9日復牌直接跌停。

　　年初公布借殼方案的赫美集團，2月18日公司披露英雄互娛擬百億規模借殼公司。由于是明星公司借殼，3月4日復牌后，赫美集團出現連續10個漲停板。但好景不長，4月2日，英雄互娛發布公告稱，因相關方未能如期履行相關協議，將終止本次重組上市交易的相關議案。

　　英雄互娛借殼赫美集團不成，又轉向上市公司東晶電子，一個月后，東晶電子披露英雄互娛的借殼方案，東晶電子隨即4個漲停板，由于有赫美集團借殼失敗的先例，東晶電子漲停板數量明顯少于赫美集團。雖然這樁借殼目前還在進行中，但控股方股權司法凍結等種種困難擺在上市公司面前，引發了市場對這起借殼的質疑。而東晶電子的股價在沖高后，又很快回落到起漲點。

　　重組新規意見征求中

　　被借殼公司盈利較弱

　　從今年的借殼案例來看，大多數被借殼的公司市值都在30億以下，且主營業務都不是很突出，但凈利潤虧損不是很大。如同達創業，去年營收僅2000余萬元，虧損5000余萬元，去年年報負債僅1.7億元，是一個標準的殼概念股；丹化科技去年營收雖然有14億元，但盈利能力很弱，凈利只有200萬元，去年年報負債6億元，不是很高。

　　其實，監管層今年以來開始逐步放松重組，6月20日證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見，擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標，并允許創業板借殼上市。目前，重組新規還在征求意見中，正式的管理辦法還未公布，如果新規正式落地，借殼重組的案例將會更多。

　　目前A股市值低于30億元、去年營收低于5億元、去年凈利在-2000萬至2000萬元之間且負債低于5億元的非ST殼資源概念股有56只。其中，市值最低的是亞太實業，公司去年營收不到4000萬，凈利千萬，負債不到1個億；申科股份上半年小幅虧損，去年報盈利僅400萬，負債不到1億元，殼資源概念明顯。

　　屬于創業板的殼資源概念股中，隆盛科技市值最低，逾15億元，公司去年營收超2億元，但凈利僅有383萬元。公司負債在3個億左右，也較符合殼概念股。

《電鰻快報》