《電鰻快報》 趙超/文

        9月18日，桃李面包(603866.SH)發布《公開發行A股可轉換公司債券募集說明書》，擬發行可轉債募集資金總額為人民幣10.00億元，可轉債票面利率設定為：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

        《電鰻快報》注意到，桃李面包此次發債募集資金，擬在現有生產規模的基礎上，重點開拓華東和西南地區市場。

        2016年以來，桃李面包營業收入連續增長，大部分地區收入逐年向上，但華中地區收入卻呈現大幅波動，今年上半年，公司將該地區收入用“-”代替。

        加碼華東、西南地區

        桃李面包此次發行可轉債募集資金，扣除發行費用后將投資于“江蘇桃李面包有限公司一期投資項目”、“四川桃李面包有限公司烘焙食品生產項目”、“青島桃李食品烘培食品生產基地項目”和“浙江桃李面包有限公司生產基地建設項目”。

        公司擬在現有生產規模的基礎上，重點開拓華東和西南地區市場，在句容、成都、青島、嘉興等地對下屬子公司新建并完善生產基地，通過土建投資、設備購置提升產能，擴大烘焙食品銷售半徑，提升銷售規模，滿足周邊烘焙市場客戶日益增長的多樣化需求，進一步提升公司的盈利能力，迎合公司業務全國布局的戰略需要。

        桃李面包通過募投項目的實施將進一步擴大產能，有效解決現階段產能不足。

        《電鰻快報》注意到，2018年上半年，桃李面包華東地區、西南地區營業收入分別為4.32億元、2.68億元，2019年上半年，上述數據分別增至5.3億元、3.03億元。

        公司預計，江蘇桃李面包有限公司一期投資項目可實現年均營業收入為33,526.26萬元，年均稅后利潤為4,400.61萬元;四川桃李面包有限公司烘焙食品生產項目，可實現年均營業收入為42,766.46萬元，年均稅后利潤為5,559.91萬元;青島桃李食品烘培食品生產基地項目，可實現年均營業收入為41,629.90萬元，年均稅后利潤為5,194.36萬元;浙江桃李面包有限公司生產基地建設項目，可實現年均營業收入為81,557.10萬元，年均稅后利潤為6,886.11萬元。

        營收連續增長

        《電鰻快報》注意到，2016年以來，桃李面包營業收入連續增長，大部分地區收入逐年向上，但華中地區收入卻呈現大幅波動，今年上半年，公司將該地區收入用“-”代替。

        自成立以來，桃李面包一直專注于以面包及糕點為核心的優質烘焙類產品的生產及銷售。公司屬于國內知名的跨區域經營“中央工廠+批發”式烘焙食品生產企業，公司的主要產品包括面包及糕點、月餅和粽子三類。

        公司核心產品為“桃李”品牌的面包，報告期內面包實現的銷售收入占公司年度銷售收入的比例均超過97%。

        目前國內面包生產企業較為分散。2018年我國面包市場前6名廠商的市場占有率合計為22.80%，其他廠商合計占比為77.20%。

        賓堡、曼可頓是桃李面包的主要競爭對手。

        2016年-2018年，桃李面包營業收入分別為33.05億元、40.8億元、48.33億元，2019年上半年該數據為25.58億元。

        分區域來看，2016年-2018年，桃李面包華北地區、東北地區、華東地區、西南地區、西北地區、華南地區都呈現逐年增長態勢。其中，華南地區營收從2016年的0.25億元，大幅增至2018年的3.09億元。

        但桃李面包華中地區營業收入，從2016年的564.57萬元增至2017年的1,584.42萬元后，在2018年大幅下滑至693.55萬元，而在今年上半年，公司將該地區收入用“-”代替。

《電鰻快報》