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?????? 《電鰻快報(bào)》文/商一煬

????????海南海藥(000566)控制權(quán)變更事項(xiàng)推進(jìn)已經(jīng)有5個(gè)月，原控制方資產(chǎn)包(目標(biāo)資產(chǎn)及債務(wù))注入SPV公司，由新控制方收購(gòu)SPV公司，此方案的推進(jìn)還算順利。如今資產(chǎn)包注入?yún)f(xié)議落地，資產(chǎn)包評(píng)估值30,997.62萬(wàn)元，下一步應(yīng)該是收購(gòu)交易了，控股股東南方同正及實(shí)際控制人劉悉成最終能拿到多少現(xiàn)金?

????????資產(chǎn)包估值3.10億元。

????????9月19日海南海藥披露關(guān)于深圳市南方同正投資有限公司與海南華同實(shí)業(yè)有限公司簽署《出資協(xié)議》暨控股股東、實(shí)際控制人擬發(fā)生變更的進(jìn)展公告，南方同正與華同實(shí)業(yè)(SPV公司)簽署了《海南華同實(shí)業(yè)有限公司出資協(xié)議》，資產(chǎn)包作價(jià)30,997.62萬(wàn)元，即3.10億元。

????????目標(biāo)資產(chǎn)12.57億元。

????????《電鰻快報(bào)》從披露信息核算，資產(chǎn)包中的目標(biāo)資產(chǎn)為南方同正所持海南海藥的股份價(jià)值，持股203,029,776股，每股作價(jià)6.19元，其股份價(jià)值為125669.38萬(wàn)元，即12.57億元。目標(biāo)負(fù)債則是此前股份質(zhì)押式回購(gòu)形成的負(fù)債。

????????回顧海南海藥本次的“易主”歷程還算順利。

????????2019年4月30日，海南海藥的控股股東深圳市南方同正投資有限公司(簡(jiǎn)稱“南方同正”)、公司實(shí)際控制人劉悉承及劉悉承之配偶邱曉微，與新興際華醫(yī)藥控股有限公司(簡(jiǎn)稱“醫(yī)藥控股”)簽署《控制權(quán)收購(gòu)協(xié)議》;南方同正、南方同正全資子公司海南華同實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“華同實(shí)業(yè)”)、劉悉承簽署了《表決權(quán)讓渡協(xié)議》;華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司與醫(yī)藥控股簽署了《“17同正EB”定向轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。2019年6月，醫(yī)藥控股收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局《經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查決定書》(反壟斷審查決定[2019]223號(hào))。2019年8月，控股股東南方同正、實(shí)際控制人劉悉承及劉悉承之配偶邱曉微，與醫(yī)藥控股簽署了《控制權(quán)收購(gòu)協(xié)議》之補(bǔ)充協(xié)議。

????????《控制權(quán)收購(gòu)協(xié)議》約定，南方同正將其所持的海南海藥203,029,776股無(wú)限售流通股(占海南海藥總股本15.20%，即“目標(biāo)股份”)及以該等股份質(zhì)押式回購(gòu)形成的負(fù)債(即“目標(biāo)負(fù)債”，與目標(biāo)股份合稱為“資產(chǎn)包”)，以股東出資或轉(zhuǎn)讓的方式注入新設(shè)SPV公司，醫(yī)藥控股擬通過(guò)收購(gòu)SPV公司100%股權(quán)取得海南海藥控制權(quán)及相關(guān)合作事宜與安排進(jìn)行了約定。華同實(shí)業(yè)是為實(shí)施《控制權(quán)收購(gòu)協(xié)議》而設(shè)立的SPV公司。目前，華同實(shí)業(yè)是一家合法成立并有效存續(xù)的有限公司，注冊(cè)資本1,000萬(wàn)元，尚未實(shí)繳。南方同正系華同實(shí)業(yè)的唯一股東。南方同正擬對(duì)華同實(shí)業(yè)實(shí)繳出資。

????????在9月19日的《出資協(xié)議》中，資產(chǎn)包在基準(zhǔn)日2018年9月30日對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為30,997.62萬(wàn)元，南方同正以資產(chǎn)包前述評(píng)估價(jià)值作價(jià)向華同實(shí)業(yè)出資，本次出資中，1000萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，29,997.62萬(wàn)元計(jì)入資本公積。本次出資完成后，華同實(shí)業(yè)的注冊(cè)資本仍為1000萬(wàn)元，南方同正仍為華同實(shí)業(yè)唯一股東。本次出資中，資產(chǎn)包中目標(biāo)股份以6.19元/股的價(jià)格過(guò)戶給華同實(shí)業(yè)。

????????截至目前，該交易還需要國(guó)務(wù)院國(guó)資委審批、深交所合規(guī)性確認(rèn)、相關(guān)債權(quán)人同意等程序。最終SPV公司華同實(shí)業(yè)會(huì)以什么樣的價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，實(shí)控人劉悉成會(huì)拿到多少現(xiàn)金，仍然待解。

《電鰻快報(bào)》