天津銀行（1578.HK）近日發布了2019年中期報告。

天津銀行是總部位于天津市的唯一一家城市商業銀行，也是全國首批實現跨區域經營的城市商業銀行之一。截止2019年6月末，公司的總營收增長較快，但受到IFRS9影響，投資收益下降超過7成。

財報顯示：不良貸款及不良率較上年末有所增長，中報不良貸款余額在上市后首次超過50億關口。但是，與港股上市的其他城商行相比，天津銀行的不良率并不算太高；資產質量仍然相對穩定。不良貸款余額上升，在一定程度上是由于整體信貸投放規模提升以及應用新會計準則所致。

一些核心監管指標，如撥備覆蓋率和資本充足率均有提升，這在一定程度上體現出天津銀行的整體風險吸收能力有所增強。

 營收增長近5成 

2019上半年，天津銀行實現營業收入88.6億元，較上年同期增長48.6%；實現撥備前利潤人民幣69.4億元，較2018年上半年增長58.3%；實現歸母凈利潤人民幣31.4億元，較2018年上半年增長9.7%。

總體來看，天津銀行的歸母凈利潤一直呈增長趨勢，總營收在2017年中期一度出現下滑，但整體仍是增長趨勢。與其他在港股上市的城商行相比，公司的營收及歸母凈利潤均排名較前。 

 利息凈收入占比超7成，IFRS9導致投資收益下滑 

從具體收入構成來看，天津銀行的收入主要來自于凈利息收入，其次為手續費及傭金凈收入和投資收益。

2019年上半年，公司的凈利息收入為64.66億元，較上年同期增長228.9%，約占營業總收入的73%。其主要原因為客戶貸款及墊款的平均余額增加，以及貸款平均利率同比提升所致。截止2019年6月末，天津銀行的生息資產平均余額為6663.76億元，較上年同期增長0.7%。客戶貸款及墊款的平均收益率由2018年6月底的5.05%，增加140個基點至2019年6月末的6.45%。

財報顯示，截止2019年6月末，天津銀行實現手續費及傭金凈收入10.5億元，較上年同期增長16.2%，占總營收的11.85%。而該增長主要由于公司的理財服務費增加所致。

投資收益方面，由于天津銀行自2018年1月1日期執行IFRS9，投資收益為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具投資收益，主要包括以公允價值計量且其變動計入當期損益的債券投資、基金、信托受益權、理財產品及資產管理計劃的收益。受此影響，截止2019年6月30日，公司的投資收益為8.24億元，較上年同期的27.77億元減少約70.3%。

 總資產超6600億 

財報顯示，天津銀行的總資產在2018年中期曾出現下滑，2019年中期恢復增長，而公司的貸總額一直呈增長趨勢。

數據顯示，截止2019年6月，天津銀行總資產為6658.54億元，較上年同期增長2.44%。貸款總額為3157.9億元，較上年同期增長29.67%。與其他在港股上市的城商行相比，公司的總資產及貸款總額均排在第四名。 

從貸款明細來看，天津銀行以公司貸款為主，截止2019年6月末，公司貸款為1714.87億元，占總貸款的59.5%。其中，一年或以下的短期貸款為685.99億元，一年以上的中長期貸款為1028.87億元，占總公司貸款的60%。從行業來看，天津銀行的公司貸款主要分布在以下五大行業：房地產業、制造業、批發和零售業、租賃和商務服務業及建筑業。

截止2019年6月30日，天津銀行的個人貸款總額為1328.26億元，占總貸款的42.1%。其中以個人消費貸為主，該類貸款共計1011.7億元，較上年同期增加29.9%，占總個人貸款的76.2。

 不良貸款余額及不良率雙升 

財報顯示，2019年上半年，公司的不良貸款總額及不良貸款比率均有上升。

數據顯示，截止2019年6月末，天津銀行不良貸款總額為54.41億元，較2018年末增加7.1億元，不良貸款率為1.72%，較上年末上升0.08個百分點。

雖然不良率有所上升，但與其他港股上市城商行相比，公司的不良率相對偏低。 

另一方面，天津銀行的撥備覆蓋率較上年末，也有明顯提升。截止2019年6月末，公司的撥備覆蓋率為259.71%，較上年末上升9.34個百分點。

 資本充足率提升 

財報顯示，截止2019年6月末，天津銀行的各項充足率指標均有提升。資本充足率為14.69%，較2018年末上升0.16個百分點；一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為10.06%和10.05%，均較上年末提升0.22個百分點。

數據顯示，2014-2017年公司的三項資本充足率指標整體呈下降趨勢，截止2017年末，天津銀行的資本充足率和一級資本充足率分別為10.74%和8.65%，壓線達標。2018年，公司足本充足率指標出現提升，尤其是資本充足提升幅度較大，這與天津銀行在2018年發行100億二級資本債，全部用于補充二級資本有直接關系。 

截止2019年6月末，與其他已上市港股城商行相比，天津銀行的資本充足率及核心一級資本充足率相對較高，一級資本充足率處于中游水平。（JW）

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