??????

?

??中國經濟網編者按：上交所官網近日發布消息，將于10月30日審核北京八億時空液晶科技股份有限公司(以下簡稱“八億時空”)的首發申請。八億時空主要從事液晶顯示材料的研發、生產和銷售，主要產品為高性能薄膜晶體管TFT(Thin Film Transistor)等多種混合液晶材料，廣泛應用于高清電視、智能手機、電腦、車載顯示、智能儀表等終端顯示器領域。

????????2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，八億時空實現營業收入分別為1.33億元、2.31億元、3.94億元和2.05億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.11億元、1.67億元、4.23億元和2.02億元。

????????報告期內，八億時空實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1680.83萬元、5334.39萬元、1.14億元和5751.57萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為3918.01萬元、2535.56萬元、1.02億元和4394.23萬元。

????????數據顯示，八億時空今年上半年業績出現下滑。2019年1-6月，八億時空營業收入為2.05億元，同比增長1.56%;歸屬于母公司股東的凈利潤為5751.57萬元，同比下降771.31萬元，同比降幅11.82%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5368.58萬元，同比下降 1264.82萬元，同比降幅19.07%。

????????2014年年初八億時空在新三板掛牌，目前正在停牌中。本次八億時空擬于上交所科創板上市，保薦機構為首創證券，審計機構為致同會計師事務所。

????????報告期內，八億時空研發費用分別為1074.19萬元、1300.01萬元、1809.92萬元和1010.22萬元，占同期營業收入的比重分別為8.11%、5.63%、4.59%和4.92%。同行業可比公司同期研發費用率平均值分別為5.07%、5.20%、5.76%和5.54%。

????????八億時空前十大股東中，紅星美凱龍家居商場管理有限公司持有該公司322萬股，持股比例為4.45%，位列第5大股東。

????????紅星美凱龍2018年年報“其他權益工具投資情況”顯示，“北京八億時空液晶科技股份有限公司”項目余額6472.2萬元。截至2018年，此項目“累計損失”顯示為-2071.53萬元。在紅星美凱龍2018年半年報中，尚未出現“北京八億時空液晶科技股份有限公司”項目。

????????報告期內，京東方是八億時空的第一大客戶，報告期內，該公司對京東方的銷售金額分別為5047.78萬元、1.60億元、2.98億元和1.59億元，占營業收入的比例分別為38.09%、69.30%、75.51%和 7.52%，對京東方的銷售毛利分別為2017.24萬元、8872.60萬元、1.75億元和8627.01 萬元，占整體銷售毛利比重分別為42.34%、75.56%、80.64%和84.18%。

????????上交所也注意到八億時空的客戶集中度高，并向其問詢。該公司在對問詢函的回復中表示，對京東方不存在依賴。

????????對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至八億時空董秘辦，截至發稿未收到回復。

????????2014年掛牌新三板

????????八億時空前身為北京八億時空液晶材料科技有限公司，成立于2004年7月9日。2010年7月1日，有限公司召開股東會并作出決議，同意以有限公司的股東作為共同發起人，公司整體變更為股份有限公司。

????????八億時空主要從事液晶顯示材料的研發、生產和銷售。2014年1月24日八億時空在新三板掛牌，目前正在停牌中。

????????2019年5月6日，八億時空在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為首創證券，審計機構為致同會計師事務所。

????????八億時空選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一款，即：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5，000 萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

????????八億時空本次公開發行股票數量不超過2411.82萬股，不低于發行后總股本的25%，發行后總股本不超過9647.30萬股。其擬募集資金3.10億元，扣除發行費用后的凈額將全部用于年產100噸顯示用液晶材料二期工程項目。

????????八億時空的控股股東、實際控制人為趙雷，其直接持有該公司股份1965.71萬股，占公司總股本的27.1676%;通過北京五彩石投資管理中心(有限合伙)及北京金秋林投資管理中心(有限合伙)間接持有該公司股份6.90億股，占公司總股本的0.0954%，直接及間接持有八億時空股份合計1972.61萬股，占該公司總股本的 27.2630%。

????????趙雷，男，1959年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權。哈爾濱工業大學工業電氣及自動化專業，本科學歷。1983年7月至1988年7月，就職于航天工業部辦公廳，任主任科員;1988年7月至1992年3月，就職于北京四通集團公司，任部門經理;1992年3月至1998年12月，就職于北京海淀八一電子設備經營部，任經理;1995年9月至2011年7月，就職于北京市八億時空計算機科技有限公司，任董事長;1999年3月至2004年4月，就職于中關村在線數字技術有限公司，任董事長;2004年7月起至今就職于八億時空，現任八億時空董事長、總經理。

????????2019年上半年業績下滑

????????2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，八億時空實現營業收入分別為1.33億元、2.31億元、3.94億元和2.05億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1680.83萬元、5334.39萬元、1.14億元和5751.57萬元。

????????招股書顯示，2016年和2017年，八億時空銷售商品、提供勞務收到的現金跟不上同期營業收入。報告期內，該公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.11億元、1.67億元、4.23億元和2.02億元。

????????經營活動產生的現金流量凈額方面，八億時空2017年同比出現下滑，此外，報告期內，該公司僅2016年的經營活動產生的現金流量凈額高于同期凈利潤。報告期內，該公司經營活動產生的現金流量凈額分別為3918.01萬元、2535.56萬元、1.02億元和4394.23萬元。

????????據中國經濟網記者了解，八億時空今年上半年業績出現下滑。2019年1-6月，八億時空營業收入為2.05億元，同比增長1.56%;歸屬于母公司股東的凈利潤為5751.57萬元，同比下降771.31萬元，同比降幅11.82%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5368.58萬元，同比下降 1264.82萬元，同比降幅19.07%。

????????八億時空表示，今年上半年業績下滑，主要受內外部因素共同影響所致。

????????“公司2019年上半年業績下滑主要受內外部因素的共同影響。外部因素方面，2019年上半年液晶面板價格呈現下降趨勢，擠壓了面板廠商的盈利空間，公司主要客戶收入規模增減互現，盈利下降;公司產品結構變化以及適當降低對客戶的銷售價格，主要產品的平均售價較上年有所下降。內部因素方面，房山新廠區正式投產帶來生產車間和設備折舊的增加，推動了公司主營業務成本的增加，主營業務毛利率下降，由2018年的55.23%降至2019年1-6月的49.97%，下降了5.26個百分點。同時，公司研發費用較上年同期有較大幅度的增長。因此，在價格下降、成本上升、毛利下降以及研發費用增長的共同作用下，公司2019 年上半年業績較上年同期有所下滑”。八億時空稱。

????????過去三年研發費用率大幅下滑

????????報告期內，八億時空研發費用分別為1074.19萬元、1300.01萬元、1809.92萬元和1010.22萬元，占同期營業收入的比重分別為8.11%、5.63%、4.59%和4.92%。

????????據了解，八億時空研發費用主要構成項目為人工費、材料費、咨詢服務費、折舊費和檢測費。報告期內，前述五項費用合計占研發費用的比例分別為84.83%、91.87%、91.86%和93.49%。

????????報告期內，八億時空同行業可比公司研發費用率平均值分別為5.07%、5.20%、5.76%和5.54%。

????????也就是說，與行業內可比公司相比較，八億時空2016年和2017年，研發費用率略高于同行業可比公司，2018年和2019年1-6月，該公司研發費用率略低于同行業可比公司。

????????報告期內，八億時空研發人員數量分別為38人、47人、59人和63人，占員工總數的比例分別為16.89%、17.60%、19.54%和20.72%。

????????銷售費用方面，八億時空報告期內分別為1082.97萬元、1568.18萬元、2429.72萬元和1249.85萬元，占營業收入的比重分別為8.17%、6.80%、6.17%和6.09%。

????????數據顯示，報告期內，八億時空同行業可比公司的銷售費用率平均值分別為4.02%、4.56%、4.82%和4.54%。

????????“背靠”京東方

????????報告期內，京東方是八億時空的第一大客戶，報告期內，該公司對京東方的銷售金額分別為5047.78萬元、1.60億元、2.98億元和1.59億元，占營業收入的比例分別為38.09%、69.30%、75.51%和 7.52%，對京東方的銷售毛利分別為2017.24萬元、8872.60萬元、1.75億元和8627.01 萬元，占整體銷售毛利比重分別為42.34%、75.56%、80.64%和84.18%。

????????對此，八億時空自己也表示，“客戶高度集中”。

????????八億時空在招股書中表示，IPS-TFT混合液晶已應用于京東方多條高世代液晶面板產線，報告期內公司對京東方的供貨量持續大幅增長，京東方對公司的定期質量評級不斷上升，被京東方替代或取消供貨的風險較小。但若未來公司的研發創新跟不上京東方“8425”戰略，不能夠適應京東方技術創新的需求，不排除未來被替代或取消供貨的可能，將對公司的經營業績產生不利影響。

????????上交所也注意到八億時空的客戶集中度高，并向其問詢。該公司在對問詢函的回復中表示，對京東方不存在依賴。

????????八億時空解釋稱，經過京東方長達3年的測試與認證，公司于2015年成為京東方國產液晶材料的合格供應商。公司與京東方不存在關聯關系，雙方建立了對等的商業合作關系。報告期內，公司的產品品質、供貨與服務獲得了京東方的高度認可，供貨規模持續擴大。公司在京東方提升液晶材料國產化率的進程中發揮著重要作用，戰略地位顯著。

????????但在八億時空看來，這種客戶高度集中是行業特性，“同行業公司萬潤股份、西安瑞聯、和成顯示與公司產品結構相同或類似，鑒于下游生產商較為集中，因此也存在客戶較為集中的情形”。

????????根據八億時空在招股書中列出的數據，永太科技2016年-2018年前五名客戶收入占比分別為35.87%、2954%、24.15%，萬潤股份2016年-2018年前五名客戶收入占比分別為58.92%、56.85%、68.48%，西安瑞聯2016年和2017年前五名客戶收入占比分別為81.51%和75.61%，和成顯示2016年前五名客戶收入占比為67.32%，誠志股份2016年-2018年前五名客戶收入占比分別為26.49%、41.45%和40.17%。

????????應收賬款快速增長

????????伴隨著八億時空營收和凈利潤一同增長的，還有該公司的應收賬款。

????????報告期內，八億時空應收賬款賬面余額分別為4132.28萬元、1.09億元、1.06億元和1.32億元，占同期營業收入的比例分別為31.18%、47.42%、27.02%和64.45%。

????????其中2017年末較2016年末、2019年6月末較2018年6月末應收賬款余額分別增長164.80%和10.58%，高于可比期間營業收入增幅。

????????報告期各期末，八億時空對前五名客戶的應收賬款總額分別為2228.10萬元、9000.55萬元、8850.56萬元和1.11億元，占比分別為53.92%、82.26%、83.11%和83.87%，壞賬裝備分別為113.50萬元、450.03萬元、442.53萬元和554.57萬元。

????????其中，對京東方的應收賬款分別為1728.43萬元、8125.52萬元、7259.67萬元和9561.97萬元，占比分別為41.83%、74.26%、68.17%和72.30%，壞賬裝備分別為86.42萬元、406.28萬元、362.98萬元和478.10萬元。

????????主營業務毛利率遠超行業平均值

????????報告期內，八億時空主營業務毛利率分別為38.67%、50.92%、55.23%和49.97%。

????????同期行業內可比公司的主營業務毛利率平均值分別為33.99%、35.99%、36.80%和35.68%，也就是說，八億時空報告期內主營業務毛利率水平遠超同行業可比公司平均值。

????????“公司毛利率高于同行業公司，且報告期內呈持續上升趨勢，毛利率持續上升主要與高毛利產品TFT混合液晶銷售占比提高和毛利率持續提升所致”。八億時空表示。

????????八億時空主營業務毛利率與同行業可比公司對比情況

????????從產品結構來看，八億時空液晶顯示材料的產品結構以混合液晶為主，以液晶單體為輔，其中混合液晶產品又分為TFT混合液晶和其他混合液晶。

????????報告期內，TFT混合液晶的產品單價分別為1.07萬元/千克、9788.18元/千克、8912.01元/千克和8302.31元/千克;其他混合液晶產品的單價分別為4752.52元/千克、4949.84元/千克、5204.71元/千克和4673.70元/千克;單體液晶的單價分別為5272.13元/千克、5132.93元/千克、5101.24元/千克和4893.26元/千克。

????????也就是說，除其他混合液晶產品外，該公司的另外兩種主營產品的單價在報告期內均呈下滑趨勢。

????????八億時空主要產品價格變動情況

????????報告期內，八億時空毛利的主要來源為混合液晶，混合液晶毛利貢獻主要系TFT混合液晶毛利貢獻，該產品貢獻毛利占毛利額的比例分別為43.26%、77.82%、84.62%和90.85%;毛利率分別為39.33%、55.19%、58.53%和53.78%。

????????八億時空表示，報告期內，公司IPS-TFT產品的品質、供貨與公司的服務獲得了主要客戶京東方、臺灣群創的高度認可，供貨規模持續擴大，毛利隨收入持續大幅增長。因銷售規模、單位售價、盈利能力差異，混合液晶各明細產品毛利差異較大。

????????值得一提的是，八億時空在招股書中稱，公報告期內司對主要客戶的供貨規模持續擴大，公司在所獲訂單規模持續擴大的同時，適當降低對客戶的銷售價格。

????????子公司生產經營未經環保驗收

????????招股書顯示，報告期內，八億時空子公司北京市金訊陽光電子材料科技有限公司(于2018年12月注銷)在北京市昌平區的液晶材料生產經營存在未經環保驗收的情況，2018年6月底合成及純化生產工序全部搬遷至北京市房山區新廠，此后，此項不合規狀態徹底消除。

????????事實上，八億時空及其子公司此前不止發生過上述一次生產經營未經環保驗收的違規行為。

????????天眼查信息顯示，北京市環境保護局于2014年2月21日對八億時空位于北京市房山區北京石化新材料科技產業基地核心區東區B2-36-01地塊的北京八億時空液晶科技股份有限公司年產100噸顯示用液晶材料項目進行檢查，該項目投資估算3.26億元，規劃總建筑面積41257平方米。該項目未辦理環評審批手續，已于2013年6月開工，處于土地平整階段。

????????北京市環境保護局表示上述行為違反了《中華人民共和國環境影響評價法》第二十二條第一款、第二十五條，其根據《中華人民共和國環境影響評價法》第三十一條第一款責令八億時空停止建設，自收到本決定書之日起3個月之內，限期補辦環評審批手續，并將改正情況書面報告北京市環境保護局。

????????八億時空在招股書中披露，報告期內，公司所受到的行政處罰主要是合肥分公司未按期申報2018年4月1日至6月30日增值稅和企業所得稅所受到當地稅務機關600元的罰款。

????????2018年11月14日，八億時空合肥分公司因未及時申報2018年4月1日至6月30日增值稅和企業所得稅，收到合肥市廬陽區稅務局稅務行政處罰決定書(簡易)(合廬陽稅簡罰【2018】551號)，罰款600元。該公司表示，合肥分公司已足額繳納上述罰款，同時合肥市廬陽區稅務局也書面證明合肥分公司報告期內沒有稅收管理的重大違法違規行為。

????????報告期內八億時空撤訴3起買賣合同糾紛案件

????????根據招股書，八億時空表示，“截至本招股說明書簽署之日，本公司不存在需要披露的訴訟”。

????????中國經濟網記者了解到，報告期內，八億時空共發生5次買賣合同糾紛案件(包括1次執行實施類執行裁定)。

????????與八億時空發生買賣合同糾紛的公司，包括常州東南液晶顯示有限公司、廈門捷優平板顯示技術有限公司、冀雅(上海)電子有限公司等。

????????值得一提的是，上述4次買賣合同糾紛案件中，八億時空均為原告方，但其中3次糾紛該公司均撤訴。最新公布的一起案件為中國裁判文書網2019年1月3日公布的民事裁定書((2018)京0111民初15747號)，該案件顯示，原告八億時空與被告冀雅(上海)電子有限公司買賣合同糾紛一案，北京市房山區人民法院立案后，原告八億時空于2018年8月15日提出撤訴申請。北京市房山區人民法院準許八億時空撤回起訴。

????????報告期內，八億時空僅有1次被開庭審理的買賣合同糾紛，即該公司與被告四川三龍電子有限公司買賣合同糾紛一案。

????????根據民事判決書((2016)川1002民初868號)，原告八億時空稱，2013年5月到10月被告向原告訂購液晶材料，原告分批將被告訂購的液晶材料合計50.43萬元發運給被告，并向被告出具了增值稅專用發票，被告陸續支付了貨款46.68萬元，截止起訴時被告尚欠原告貨款3.75萬元。原告多次催收無果，故訴至法院要求判決被告向原告支付貨款3.75萬元。

????????被告四川三龍電子有限公司辯稱，原、被告之間是存在買賣合同關系，原告也向被告訂購了貨物，并向被告出具了增值稅專用發票，但被告并未拖欠貨款，原告僅憑增值稅專用發票不能作為被告欠款的證據，被告是全額支付了原告的貨款，請求法院判決駁回原告的訴訟請求。

????????對此，四川省內江市市中區人民法院判決駁回原告八億時空的訴訟請求。

????????此外，2015年，八億時空發生3次買賣合同糾紛案件，2012年亦存在1次買賣合同糾紛案件。

????????三次定增募資2.2億今年4月分紅7235.5萬元

????????據長江商報報道，此次計劃登陸科創板之前，八億時空已在新三板掛牌期間多次實施定增募集資金。

????????2015年8月，八億時空向包括實控人趙雷、北京服務新首鋼股權創業投資企業(有限合伙)(以下簡稱“服務新首鋼”)、北京金秋林等在內的股東非公開發行股票1100萬股，募集資金3674萬元。2017年，公司分別兩次全年完成兩次定向增發，合計融資1.9億元。

????????三次定增完成，八億時空累計獲得募集資金2.27億元，分別用于擴產項目、新廠區建設及補充流動資金，優化財務結構。

????????隨著生產經營規模擴大，八億時空總資產規模逐步增加。2018年末，公司資產總額達6.76億元，較2016年末的3.8億元增長78.3%。其中，流動資產為3.28億元，占比48.48%。

????????流動資產中，截至各報告期末，公司應收賬款賬面價值分別為0.39億、1.04億、1億，占期末流動資產的比例分別為26%、38.5%、30.5%。

????????其中，截至2018年末，公司對于京東方及其子公司的應收賬款金額為7259.67萬元，賬齡均在一年以內，占應收賬款總額的比例達到68.17%，當期公司對其計提壞賬準備共計362.98萬元。

????????此外，截至報告期末，公司存貨金額分別為0.7億、0.8億、1.16億，占流動資產的比例分別為47.89%、29.76%、35.31%。

????????截至2018年末，公司應收賬款及存貨賬面價值合計2.26億元，占期末公司流動資產的比例達68.9%。

????????股權結構方面，經過數次增資擴股后，本次發行前，趙雷持有公司27.17%股份。

????????需要注意的是，本次發行完成后，實際控制人持股比例將進一步降低至20.38%。隨著實控人股權進一步稀釋，在一定程度上可能會影響股東大會對于重大事項的決策，進而影響公司的業務發展。

????????此外，本次發行前，其他持有公司5%以上股份或表決權的主要股東為服務新首鋼、劉彥蘭和上海檀英，持股比例分別為14.47%、6.5%、5.93%。紅星美凱龍持有公司4.45%股份，為公司第五大股東。

????????值得一提的是，新三板掛牌期間，八億時空并未進行過現金分紅。但在今年4月22日，公司董事會審議通過2018年度利潤分配方案，公司擬進行每10股派現10元(含稅)，共計派發現金7235.5萬元，結余未分配利潤1.17億元予以結轉留存，待以后年度分配。上述議案尚需股東大會審議通過。

????????責任編輯：常福強

《電鰻快報》