10月28日，精華制藥披露三季報稱，公司2019年前三季度實現營業總收入9.4億，同比增長1.7%;實現歸母凈利潤-2.1億元，上年同期為1.7億元，同比下降223.65%，未能維持盈利狀態。

        10月28日，精華制藥披露三季報稱，公司2019年前三季度實現營業總收入9.4億，同比增長1.7%;實現歸母凈利潤-2.1億元，上年同期為1.7億元，同比下降223.65%，未能維持盈利狀態。

        具體來看，第三季度內，精華制藥實現營業收入3.03億元，同比下降1.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.41億元，同比下降858.01%。報告期內，公司毛利率為51.4%，同比提高0.7個百分點，凈利率為-20.4%，同比降低41.0個百分點。

        除了業績變臉，精華制藥在二級市場上的股價表現也不盡如人意。自2019年4月中旬以來，公司股價持續走低。截至10月28日收盤，精華制藥報收5元/股，漲幅為0.81%。歷史上，精華制藥股價曾在2015年出現連續9個漲停板，股價達歷史峰值91.8元/股。

        業績變臉系商譽減值

        精華制藥為何出現業績變臉?

        在此前的2019年第三季度業績預告修正公告中，精華制藥對業績變動原因進行了說明。精華制藥表示，子公司南通東力企業管理有限公司2019年1-9月業績下降，且與預期偏差程度較大。公司對企業合并形成的商譽進行了減值測試，預計計提商譽減值準備約3.85億元。

        該公告指出，若不考慮上述商譽減值因素影響，公司 2019年1-9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.6億元至1.9億元，與公司2019年半年度報告對三季度業績的預計相符。

        值得注意的是，精華制藥在8月23日披露的《2019 年半年度報告》中預計凈利潤與上年同期相比上升或者下降未達到50%，未披露業績預告。直到10月15日才發布2019年第三季度業績預告修正公告顯示企業存在大額虧損。

        截至發稿時，《國際金融報》記者并未收到關于南通東力企業管理有限公司業績下滑的具體情況和原因。

        子公司業績不佳

        引發本次商譽暴雷的南通東力企業管理有限公司到底是家怎樣的企業?

        公開信息顯示，東力(南通)化工有限公司經營范圍為：生產甲基肼(含 40%甲基肼水溶液)及副產品 1，1二甲基肼、異戊酰氯、鹽酸;生產銷售氨基硫脲及其副產品硫酸銨、3-(2，2二甲基肼)-丙酸乙酯、亞硫酸鈉。

        2015年5月24日晚間，精華制藥披露了重組草案，公司擬通過發行股份及支付現金的方式，購買蔡炳洋、張建華和蔡鵬持有的如東東力企業管理有限公司100%股權。如東東力企業管理有限公司直接和間接合計持有東力(南通)化工有限公司100%股權。

        交易對方承諾，標的公司2015年度、2016年度、2017年度凈利潤(扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤)分別不低于5200萬元、6240萬元、7737.6萬元，三年考核期實現的凈利潤之和不低于1.92億元。

        然而，該公司在前兩年完成業績承諾，卻在2017年失了約。其在2015、2016、2017年的當期實際業績分別為5908.93萬元、6417.85 萬元、5816.14萬元。對于業績未完成的原因，2017年報解釋系市場競爭加劇，公司主產品甲基肼毛利下降。

        精華制藥2018年報曾預告此項風險稱，截至2018年12月31日，公司合并財務報表中商譽的賬面余額為6.22億元，商譽減值準備金額為0.52億元，其中，公司2015年收購的東力企管產生了5.67億元的商譽，2017年末計提了 4209.28萬元的商譽減值準備，如東力企管在未來經營狀況惡化，將有可能產生更高的商譽減值，從而減少公司凈利潤。

        面對業績下跌嚴重的現狀，精華制藥未來會如何改善?截至發稿時，《國際金融報》記者尚未收到回復。

        股東再度發布減持計劃

        在商譽暴雷引起業績下滑的同時，精華制藥的股東們卻忙著減持。

        就在三季報前夕，10月23日，精華制藥發布公告稱，南通綜藝投資有限公司(以下簡稱綜藝投資)、昝圣達再度披露了其減持計劃。

        該公告指出，綜藝投資與昝圣達合計持有公司股份約2.01億股，約占公司股份總數的24%，二者計劃通過集中競價方式合計減持公司股份不超過1671.45萬股(即不超過公司總股份的2%)，將自2019年11月14日起的6個月內進行，且任意連續90日內減持股份的總數不超過公司總股本的1%。

        然而，這已經不是上述兩位股東在年內的第一次減持。

        3月23日，精華制藥發布《關于持股5%以上股東減持公司股份的預披露公告》表示，綜藝投資、昝圣達計劃自2019年4月16日至2019年10月13日期間，以集中競價交易方式減持公司股份數量不超過1671.45萬股，即不超過公司總股份的2%，且在任意連續90日內，減持股份的總數不超過公司股份總數的1%，即不超過835.72萬股。

        該輪減持計劃在10月13日完成。公告顯示，截止2019年10月13日，通過集中競價交易方式，減持股數合計1667.87萬股，占公司總股本8.36億股的1.996%。綜藝投資另通過大宗交易方式減持股數合計1669.02萬股。

        除了綜藝投資、昝圣達，前董事長朱春林也在年內頻繁減持套現，其行為也曾引起輿論熱議。

        此外，2019年三季度報顯示，昝圣達、南通綜藝投資有限公司、江蘇南通港閘經濟開發區城市建設發展有限公司、蔡炳洋、朱春林、張建華均存在不同程度質押。

        責任編輯：陳悠然 SF104

《電鰻快報》