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??石頭科技與百奧泰成功闖關(guān) 科創(chuàng)板過會企業(yè)向百家挺進

????????來源：上海證券報

????????⊙記者 祁豆豆 ○編輯 郭成林

????????科創(chuàng)板受理隊伍中的“雷家軍”和一群“米系小伙伴”正闊步走向資本市場舞臺中央。

????????雷軍親率金山辦公登陸科創(chuàng)板上市后僅3天，又一家“米系”公司傳來佳音，石頭科技科創(chuàng)板IPO順利過會。與之前已過會的“米系”公司不同，小米在石頭科技同時扮演客戶、分銷渠道和股東等多重角色，而石頭科技也是首個過會的小米生態(tài)鏈企業(yè)。

????????11月20日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委第47次審議會議結(jié)果，同意石頭科技、百奧泰兩家公司首發(fā)上市申請。至此，科創(chuàng)板IPO過會企業(yè)達到98家。石頭科技因有小米多重身份“傍身”而備受市場矚目。據(jù)了解，石頭科技主營業(yè)務(wù)為智能清潔機器人等智能硬件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其主要產(chǎn)品為小米定制品牌“米家智能掃地機器人”“米家手持無線吸塵器”，以及自有品牌“石頭智能掃地機器人”和“小瓦智能掃地機器人”。

????????從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，石頭科技的第二大股東順為，其背后的實控人是小米集團非執(zhí)行董事許達來;公司第三大股東天津金米的實控人為雷軍。若將兩者視作小米系成員，合計持股比例達24.7%。

????????除股東身份外，小米還扮演主要客戶的角色力挺石頭科技。米家品牌曾一度是石頭科技的主要收入來源。2016年至2019年上半年，公司通過米家定制品牌產(chǎn)品(不含配件)實現(xiàn)的銷售收入分別為1.81億元、9.89億元、14.39億元和8.63億元，占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為98.58%、88.36%、47.16%和40.59%。

????????為此，小米與石頭科技的大量關(guān)聯(lián)交易也一直是審核問詢關(guān)注的焦點。昨日上市委審議期間，現(xiàn)場問詢再次聚焦雙方業(yè)務(wù)合作及關(guān)聯(lián)交易問題，并要求公司落實審核意見，包括結(jié)合與重要股東小米間的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，進一步說明相關(guān)關(guān)聯(lián)交易定價是否公允，是否存在雙向輸送利益的情形或潛在風(fēng)險。

????????同時，米家產(chǎn)品和自有品牌產(chǎn)品凈利率的差異也被進一步現(xiàn)場問詢，并要求公司落實審核意見。上市委還要求公司結(jié)合同行業(yè)可比公司，進一步說明其核心技術(shù)與產(chǎn)品競爭力之間的關(guān)系。

????????事實上，從石頭科技最新披露的招股書(上會稿)來看，石頭科技近兩年顯著加大了自有品牌業(yè)務(wù)拓展，與小米關(guān)聯(lián)交易占比逐步降低，報告期內(nèi)，公司與小米集團的關(guān)聯(lián)交易金額占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為100.00%、90.36%、50.17%和43.01%。

????????隨著銷售規(guī)模穩(wěn)定增長，石頭科技預(yù)計2019年全年經(jīng)營情況良好。經(jīng)初步測算，預(yù)計2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入約37.95億元至41.75億元，同比增長約24.38%至36.82%;預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約7.02億元至8.24億元，同比增長約128.13%至167.80%。石頭科技表示，業(yè)績增長主要系公司營業(yè)收入增長，同時毛利較高的自有品牌產(chǎn)品占比進一步上升，導(dǎo)致全年毛利增加較大。

????????據(jù)記者初步統(tǒng)計，除金山辦公這一“雷家軍”之外，“米系”公司中已有晶晨股份、樂鑫科技、方邦股份率先實現(xiàn)科創(chuàng)板上市，石頭科技、聚辰股份、創(chuàng)鑫激光3家公司已過會，九號智能則仍在審核問詢階段。

????????同日過會的另一家企業(yè)百奧泰也頗具看點。百奧泰是一家以創(chuàng)新藥和生物類似藥研發(fā)為核心的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，產(chǎn)品用于治療腫瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病以及其他危及人類生命健康的重大疾病。因在研新藥產(chǎn)品尚未盈利，公司特別選擇第5套上市標(biāo)準(zhǔn)闖關(guān)科創(chuàng)板，由此也成為繼澤璟制藥之后第二家過會的未盈利藥企。

????????昨日，上市委重點關(guān)注了公司向七喜集團拆借資金的情況，并要求落實一個審核意見，說明七喜集團零利率拆借資金是否違反市場公平原則、是否少計虧損，以及該筆交易是否對發(fā)行人實際控制人存在稅收違規(guī)風(fēng)險。

????????伴隨石頭科技、百奧泰過會，科創(chuàng)板過會企業(yè)已達到98家。11月22日，上市委將召開第48次審議會議，審議華峰測控、成都先導(dǎo)兩家公司首發(fā)上市申請。如無意外，本周科創(chuàng)板IPO過會企業(yè)有望突破100家。

????????責(zé)任編輯：田原

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