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????科創板第十九周交易大復盤：新鮮事有趣事創紀錄的事一應俱全

????????來源：金融1號院

????????余俊毅

????????大家好，我是今年備受矚目的。從11月25日開始，我進入交易的第十九周啦，從11月25 日到11月29日，一周的時間里都發生了什么新鮮有趣的事呢?就從“金融1號院”的科創板日記里來一起回顧一下吧!

????????科創板審核發行狀況一覽：

????????目前審核進度

????????讓我們一起來看看又有多少新成員準備加入啦

????????科創板第十九周，審核發行方面，兩家公司成功過會，分別是廣州瑞松智能科技股份有限公司和深圳市通道科技股份有限公司。至此，科創板過會企業已達102家。

????????兩家公司注冊生效，分別是聚辰半導體股份有限公司和嘉必優生物技術股份有限公司。

????????一周重要大事

????????科創板制度創新激發市場活力 持續完善服務實體經濟

????????央行最新發布的《中國金融穩定報告(2019)》(簡稱《報告》)中，不僅提出了科創板的主要制度創新有利于豐富完善多層次資本市場體系，還對科創板的完善提出了建議。

????????定了!科創板重組審核規則正式發布

????????11月29日晚間，上交所發布《科創板上市公司重大資產重組審核規則》(簡稱“科創板重組審核規則”)，自發布之日起施行。今年8月23日，上交所就科創板重組審核規則公開征求意見，高效審核可預期成為科創板重組審核最大特色。

????????上海市國資委：科創板上市企業及儲備企業總量近40家

????????上海市國資委黨委副書記董勤表示，上海國資國企全力深化改革發展，科創板上市企業及儲備企業總量近40家。

????????陳鳴波：上海要為科創板源源不斷輸送優質上市資源

????????上海市政府副秘書長陳鳴波表示，科技企業是牽動發展全局的牛鼻子，當前上海正在全力推進三項新的重大任務落地落實，以關鍵核心技術創新為主攻方向，建設戰略性新興產業集群，加快培育一批代表上海科創實力、體現上海科創潛力的優質科創企業。

????????目前上海有20家輔導備案企業明確表示申報科創板

????????上海市金融工作局副局長李軍11月29日在上海舉行的“科創企業上市貸”企業服務方案發布儀式上表示，上海市金融工作局建立了推動上海市重點科創企業上市工作機制，認真做好企業上市服務工作，及時匯總、研究和解決企業改制掛牌上市中的問題。在儲備階段，目前上海本市有20家在上海證監局輔導備案的企業明確表示申報科創板。

????????原上交所首席經濟學家胡汝銀：科創板是我國資本市場效率最高的一次改革

????????原上海證券交易所首席經濟學家胡汝銀在11月28日召開的2019新三板峰會暨第四屆金號角頒獎盛典上表示，科創板是我國資本市場速度最快、最專業、和國際慣例最為接軌、效率最高的一次改革，就如何加強建設做出講話。

????????財達證券黨委書記、董事長翟建強：充分發揮科創板“試驗田”作用

????????科創板的設立涉及我國資本市場一系列制度和理念的重塑。科創板的使命，除了支持培育科創企業、推動創新驅動之外，還要發揮改革“試驗田”作用，通過形成可復制可推廣的經驗推動資本市場基礎制度創新和全面深化改革。

????????香港是阿里“回歸”的起點獨角獸登陸科創板 還需拆拆拆

????????阿里巴巴選擇香港上市并不意外，但內地對阿里回歸A股依然報有強烈期待。證監會上市公司監管部副主任曹勇透露，科創板的設立，實際上為中概股回歸提供了新的渠道，既可以選擇私有化之后在境內上市，也可以分拆旗下獨角獸至科創板上市。

????????安翰科技終止IPO!幕后院士左右逢源 科創板專利糾紛第一案

????????1月25日晚間，上交所官網顯示，安翰科技主動向上交所撤回科創板上市申請文件終止審核。背后相關專利訴訟幕后院士究竟是否牽扯其中?

????????來自遠方的訴訟 長陽科技(16.510, 0.25, 1.54%)登陸科創板不足一月又遭日本東麗起訴

????????長陽科技登陸科創板尚不足一月，近日又因遭到東麗株式會社起訴侵犯其專利權引起市場關注。本次訴訟涉及金額2660 萬元，受訴訟風險影響，長陽科技11月25日截至收盤股價下跌11.20%。

????????誰是“專利王”?誰是“牛學霸”?盤點科創板家族里的“NO.1”

????????科創板家族中群英薈萃，各領風騷。通過大數據篩選，記者對科創板所有成員進行了一次大掃描，圍繞專利、學歷、薪酬等指標，找一找誰是科創板陣營里的“單項冠軍”。

????????11月25日 科創板第85天

????????科創板多數個股行情低迷 長陽科技遭訴訟股價跌11%

????????11月25日行情如下：

????????11月25日，上證指數上漲0.72%，科創板方面，今日多只科創板個股下跌，僅10只個股上漲，截至收盤，平均跌幅2.1%，平均換手率7.8%。其中，海爾生物(28.400, 0.10, 0.35%)漲7.41%、晶豐明源(70.550, 0.27, 0.38%)、天奈科技(26.800, 0.87, 3.36%)、杭可科技(36.100, 2.55, 7.60%)等漲逾3%;跌幅方面，24只個股跌幅超3%，卓越新能(39.120, -1.03, -2.57%)和長陽科技分別跌8.83%、11.2%。

????????換手率方面，56只科創板股票平均換手率為7.8%，其中清溢光電(15.400, 0.30, 1.99%)的換手率最高為32.96%，卓越新能換手率排第二為28.82%，中國通號(6.460, 0.03, 0.47%)的換手率最低為1.44%。

????????成交額方面，今日合計成交額達64.69億元，其中，金山辦公(136.500, 2.82, 2.11%)持續成交活躍，今日成交額達6.94億元，持續回調整理的新股卓越新能以3.35億元的成交額居前，清溢光電、海爾生物等成交額超2億元，此外，超30只個股成交額不足1億元。

????????科創板消息：

????????安翰科技主動止步科創板 預計無法于審核時限內解決訴訟

????????1月25日晚間，上交所官網顯示，曾深陷輿論旋渦的科創板申報企業安翰科技已終止審核。本次終止為公司主動向上交所撤回科創板上市申請文件所致。

????????公司闡述，鑒于相關訴訟涉及公司主營業務，訴訟周期較長，預計無法在審核時限內徹底解決上述訴訟事項。出于對知識產權一貫嚴謹的態度，本著對科創板審核規則的尊重，公司經審慎研究決定，主動撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請。

????????科創板破發股又添新成員

????????科創板股最新收盤價較發行價平均溢價59.38%，其中，6股出現破發，上市僅三天的卓越新能今日首度破發。

????????長陽科技登陸科創板 不足一月又遭東麗起訴

????????長陽科技登陸科創板尚不足一月，近日又因遭到東麗株式會社起訴侵犯其專利權引起市場關注。本次訴訟涉及金額2660 萬元，若敗訴，公司將不能制造、銷售產品型號為DJX250P及DJX300P反射膜產品，并按法院判決執行賠償，據公告顯示，將分別減少公司當年收入和毛利金額4884.12萬元、2321.35萬元。受訴訟風險影響，長陽科技11月25日截至收盤股價下跌11.20%

????????記者觀察：

????????安翰科技終止IPO!幕后院士左右逢源

????????自2019年3月21日以來，安翰科技便開啟了科創板注冊申請之旅，但在幾個月的等待之中，安翰科技遭遇了競爭對手金山科技的專利訴訟，也收到了上交所的四輪問詢，最終于11月25日主動撤回上市申請，完成了從中止到終止的流程。

????????幕后院士左右逢源

????????記者了解到，安翰科技此舉主要系專利訴訟案件周期長，且預計無法在審核時限內徹底解決。磁控膠囊胃鏡相關專利是安翰和金山爭奪的核心所在，而這里面有一位繞不開的全國消化病學知名專家——李兆申。

????????7月，中國工程院院士李兆申陷入學術論文剽竊的漩渦之中，相關部門已對其進行調查立案。針對剽竊一事，相關部門雖尚未披露最終調查結果。但通過大量數據統計，記者發現，李兆申在2017年11月底當選中國工程院院士以來，在一年半時間里，用其名號開設了逾80家“院士工作站”，有時甚至一天掛牌兩家。

????????安翰科技官網曾披露，李兆申還領銜研發安翰旗下“磁控膠囊胃鏡”項目;“李兆申院士工作站”設立前后，昆山市中醫醫院、云南省第一人民醫院、武漢大學中南醫院等20多家醫院高價采購了安翰科技“磁控膠囊胃鏡”產品，或正欲采購磁控膠囊類相關產品。

????????作為國內知名消化病學專家，李兆申不僅與安翰科技關系匪淺外，他曾還與重慶金山科技(集團)有限公司(以下簡稱金山科技)有著密切交集。

????????記者發現，早在2010年7月，李兆申、趙曉曼、王金山共同主編《OMOM膠囊內鏡》出版一書，而金山科技董事長名字也為王金山。同年9月，金山科技作為贊助單位參與舉辦“首屆OMOM膠囊內鏡學術研討會”，李兆申曾擔任主任委員的中華醫學會消化內鏡分學會為主辦單位，而李兆申則親自出任這屆研討會的副主席一職。

????????安翰因專利訴訟主動撤回上市申請

????????如今，擺在安翰科技和重慶金山面前有著這樣的現實，雙方核心產品同為膠囊胃鏡，且知名消化病學專家李兆申與兩家公司均有密切交集。也正是在此背景之下，近年來，安翰科技與金山科技陷入“專利糾紛”漩渦，雙方已經進行了多輪“對戰”。

????????2019年3月21日，安翰科技向上交所報送了科創板上市申請，其間歷經了四輪審核問詢，并提交了相應問詢回復。5月10日，重慶金山醫療器械有限公司、金山科技在重慶市第一中級人民法院，向安翰科技提起了8項專利侵權訴訟，安翰科技正面應訴。

????????5月28日，安翰科技向重慶市第一中級人民法院對金山科技提起“因惡意提起知識產權訴訟損害責任糾紛”的訴訟，同時于6月20日向國家知識產權局對涉案全部8項專利提出無效宣告請求。10月23日，安翰科技向上交所報送了中止審核的申請，以等待專利無效宣告請求的處理決定，從而判斷專利侵權訴訟的審理結果，中止申請獲上交所批準。

????????但記者注意到，截至2019年11月20日，在國家知識產權局對全部8項涉案專利發布的《無效宣告 請求審查決定書》里，有6項涉案專利的決定為“宣告專利全部無效”，201410142372.8、201611192694.9號2項涉案專利的決定為“維持專利權有效”。其中，201410142372.8為發明創造，名稱是“一種具運動定位功能的膠囊內鏡系統及其膠囊內鏡”，專利權人為金山科技。

????????對此，安翰科技表示，針對這兩項維持有效專利的訴訟將會繼續進行，該公司也將將積極應訴。同時，安翰科技對金山科技提起“因惡意提起知識產權訴訟損害責任糾紛”的訴訟也將繼續進行，以維護自身合法權益。

????????歷時8個月的等待后，11月25日，上交所官網終于發布公告，安翰科技已申請撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請文件。針對此重大事項，安翰科技指出，鑒于相關訴訟涉及公司主營業務，訴訟周期較長，預計無法在審核時限內徹底解決上述訴訟事項。出于對知識產權一貫嚴謹的態度，本著對科創板審核規則的尊重，安翰科技經審慎研究決定，主動撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請。

????????安翰科技對記者表示，“公司對自身創新的技術充滿信心，待訴訟事項解決后，再行籌劃上市事宜。”對此，金山科技上述人士則指出，公司和安翰科技的訴訟案尚未開庭，金山科技也將繼續應訴。目前，金山科技兩項核心的發明創造專利則仍維持專利權有效，6項新型實用專利被裁定無效，公司也將繼續申訴。

????????11月26日 科創板第86天

????????科創板個股漲跌互現 安恒信息(102.000, -1.85, -1.78%)領跌11.11%

????????11月26日，上證指數上漲0.03%，科創板方面，今日科創板個股漲跌互現，27只個股飄紅，29只個股下跌。截至收盤，平均跌幅為0.4%，平均換手率為5.49%，其中，寶蘭德(99.000, -0.62, -0.62%)、容百科技(23.510, 0.23, 0.99%)收漲逾3%漲幅，安恒信息領跌11.11%，博瑞醫藥(27.760, -0.66, -2.32%)、南微醫學(156.520, -4.17, -2.60%)和昊海生科(85.630, -2.08, -2.37%)等醫藥個股跌幅居前。

????????換手率方面，科創板56只股票平均換手率為5.49%。其中清溢光電的換手率最高為23.7%，排第二的是卓越新能換手率為17.44%，光峰科技(25.010, 0.57, 2.33%)的換手率最低為1.54%。

????????成交額方面，科創板56只股票今日合計成交額達44.76億元，量能持續收窄。其中，雷軍控股的金山辦公成交活躍度持續領先，今日成交額達4.02億元，今日大跌的安恒信息以2.46億元的成交額居前，南微醫學、清溢光電等成交額超2億元，此外，超40只個股成交額不足1億元。

????????11月26日行情如下：

????????科創板消息：

????????科創板制度創新激發市場活力 持續完善服務實體經濟

????????央行最新發布的《中國金融穩定報告(2019)》(簡稱《報告》)中，對“科創板”著墨較多，不僅提出了科創板的主要制度創新有利于豐富完善多層次資本市場體系，構建更具彈性的資本市場，提升資本市場服務實體經濟的能力，還對科創板的完善提出了建議，包括盡快修訂相關法律規定，大幅提升證券市場違法違規成本，切實加強投資者保護，建立科創板動態評估機制等。

????????記者觀察：

????????長陽科技登陸科創板 不足一月又遭東麗起訴 相關專利無效宣告請求已被受理

????????長陽科技于11月6日正式登陸科創版，是一家擁有原創技術、核心專利、核心產品研發制造能力的全球領先高分子功能膜高新技術企業，主要產品有反射膜、背板基膜、光學基膜等多種特種功能膜。長陽科技登陸科創板尚不足一月，近日又因遭到東麗株式會社(以下簡稱“日本東麗”)起訴侵犯其專利權引起市場關注。

????????無效宣告請求已準予受理

????????遭到來自日本東麗的起訴后，長陽科技已經聘請專利律師積極應訴。公司相關負責人告訴記者：“公司已于11月25日針對日本東麗‘光反射板用白色聚酯膜’的發明專利向國家知識產權局提出無效宣告請求，并于11月26日收到國家知識產權局《無效宣告請求受理通知書》準予受理。”

????????相關訴訟結果如何尚不可知，但一系列事件對公司品牌的負面影響客觀存在。除本次訴訟外，長陽科技與日本東麗尚有兩起專利糾紛未了。2017年5月份和8月份，日本東麗以公司侵犯了其擁有ZL201180005983.2號發明專利權和ZL200580038463.6號發明專利權為由，向深圳市中級人民法院提起民事訴訟。由于國家知識產權專利復審委員會宣告此案所涉兩項發明專利權全部無效，深圳市中級人民法院據此駁回日本東麗的起訴。

????????因不服國家知識產權專利復審委員會審查決定，2018年4月份和5月份，日本東麗以國家知識產權專利復審委員會為被告，向北京知識產權法院提起訴訟，公司作為第三人參加訴訟。今年6月13日，北京知識產權法院判決駁回日本東麗關于撤銷國家知識產權專利復審委員會作出第34983號無效宣告審查決定的訴訟請求。日本東麗不服，上訴于最高院。

????????7月3日，北京知識產權法院判決撤銷原國家知識產權局作出的第34623號無效宣告請求審查決定，并要求重新作出。國家知識產權局不服此判決，已上訴于最高院。

????????據公告顯示，上述兩起專利糾紛將分別于12月10日下午14時30分和12月10日下午15時40分在最高院開庭審理。

????????知識產權保護意識需要提高

????????現今我國對知識產權保護的重視程度越來越高，尤其對于技術密集型企業來說，知識產權是其主要核心競爭力之一，科創板更是該類企業聚集地。

????????記者咨詢了北京市一法律師事務所高級合伙人、專利部主任、專利律師趙建剛，他表示：科創板企業一定要提高自己的知識產權保護和風險意識。首先，在自己產品研發之前或研發之中，就要注意檢索現有可能對自己形成威脅的知識產權，然后想辦法規避或其他辦法排除障礙和風險。其次，一旦面臨他人的知識產權指控或威脅，一定要委托專業的律師積極應對，既不要過度害怕，也不要掉以輕心。

????????“此外，平時也要加強自己知識產權創新的申請，不僅僅在于保護自己的知識產權，也可以與潛在競爭對手形成知識產權的戰略平衡，使其不敢輕易提起對自己的訴訟和威脅。”趙建剛如是說。

????????長陽科技在知識產權體系的建設與保護上也做了一定的工作。公司相關負責人介紹：“公司設立了知識產權部門，建立了包括《專利管理制度》、《產學研合作管理制度》、《商標、著作權管理辦法》等與知識產權有關的制度;與核心技術人員均簽訂《不競爭協議》;積極聘用國內外專業的知識產權律師事務所或代理機構協助公司處理知識產權事務，預防和應對知識產權法律風險，接下來會加大核心技術專利的申請，進一步保護公司的相關技術成果。”

????????據悉，截至2019年9月30日，長陽科技已獲得授權專利92項，其中3項為國際專利，申請中專利84項，其中1項美國專利，3項國際專利。

????????11月27日 科創板第87天

????????主板“昏昏欲睡” 科創板表現活躍超40只股飄紅

????????11月27日，上證指數下跌0.13%，與主板不同的是，今日科創板個股多數上漲， 40只個股飄紅，16只個股下跌。截至收盤，平均漲幅為0.65%，平均換手率為5.97%，其中寶蘭德以7.23%的漲幅領先，嘉元科技(41.610, 0.21, 0.51%)收漲逾5%，樂鑫科技(159.300, -0.20, -0.13%)、瀾起科技(65.430, 0.01, 0.02%)、容百科技等紛紛跟漲;跌幅方面，華熙生物(80.280, -3.09, -3.71%)下跌4.14%、昊海生科、沃爾德(58.100, 2.00, 3.57%)等多只個股回調。

????????換手率方面，56只股票平均換手率為5.97%，其中寶蘭德換手率最高為19.84%，長陽科技和清溢光電換手率均超過16%，中國通號與昨日一樣換手率最低為1.27%，睿創微納(32.290, 0.62, 1.96%)、心脈醫療(131.040, -3.55, -2.64%)、光峰科技換手率均不到2%。

????????成交額方面，科創板56只個股今日合計成交額達49.53億元，量能未有明顯放大。其中，領跌的華熙生物成交額達3.57億元，金山辦公成交活躍度持續領先成交額達3.01億元，超40只個股成交額不足1億元。

????????11月27日行情如下：

????????科創板消息：

????????上海市國資委：科創板上市企業及儲備企業總量近40家

????????上海市國資委黨委副書記董勤27日在以管資本為主加快國有資產監管職能轉變政策吹風會上表示，上海國資國企全力深化改革發展，取得積極成效。國有企業貫徹落實區域性綜改試驗實施方案和行動計劃，完成17組28家企業重組整合，科創板上市企業及儲備企業總量近40家，整體和核心業務上市企業占比達到2/3。

????????財達證券黨委書記、董事長翟建強：充分發揮科創板“試驗田”作用

????????實現中國經濟高質量發展，迫切需要提高直接融資特別是股權融資比重，有效解決我國經濟杠桿率偏高和創新不足等問題。大力構建更加包容、更加精準推動高新技術產業和戰略性新興產業發展的高質量金融服務體系，增強資本市場對提高我國關鍵核心技術創新能力的服務水平，促使經濟增長由主要依靠要素和投資驅動的舊增長動能轉向主要依靠科技創新驅動的新增長動能，是推動經濟高質量發展的重要手段，也是經濟高質量發展的內在要求。

????????科創板的設立涉及我國資本市場一系列制度和理念的重塑。科創板的使命，除了支持培育科創企業、推動創新驅動之外，還要發揮改革“試驗田”作用，通過形成可復制可推廣的經驗推動資本市場基礎制度創新和全面深化改革。但因科創企業成長的內在不確定性特征以及公司可比度降低，長期來看，至少需要持續關注科創板面臨的四方面風險挑戰，并適時進一步完善基礎制度建設和強化市場監管。

????????第一，發行定價挑戰。在科創企業具有高度異質性和不確定性、行業估值可比性減弱的情況下，如何構建起一套適合科創企業的估值體系，成為價格發現機制的一大挑戰。

????????第二，道德風險挑戰。科創企業要求掌握關鍵核心技術，在科技創新上有巨額投入，如何確保企業將募集資金真正投入到有潛力的技術研發是個難點。制度的不斷完善需要過程，更有賴于科創板的實踐反饋，這在科創板初期是個挑戰。

????????第三，保薦發行挑戰。如何提高科技創新理論素養，尤其是在對相關科技創新深入理解的基礎上做到發行文件和信息披露的“真實、準確、完整”，對于當前大多數保薦人和證券服務機構來說是個巨大挑戰。

????????第四，投資理念挑戰。投資者的現有理念和投資行為與科創板對價值投資理念內在要求的差距，不論對投資者自身，還是科創板的平穩健康發展來說，都是一個挑戰。

????????科創板相關規則需要根據實踐反饋持續推進創新和進行針對性完善，在諸如基于上市企業績效表現的股份鎖定動態期限制度、減持股份價格與發行價掛鉤的股份減持機制等方面有進一步完善改進的空間。

????????此外，如何真正打破剛性兌付和強化投資者權益保護，如何進一步完善信息披露確保給市場提供一個全面真實的上市公司，同時如何真正落實投資者風險自擔的市場邏輯，都需要在現有體制機制上做出巨大的增量改革和創新。科創板的平穩健康發展將是一個在治理實踐中不斷進行制度完善和強化監管的動態過程。

????????記者觀察：

????????產品曾用于“長征七號”，這家公司是科創板“東北第一股”!董事長：做光電行業領導者，到東北投資要趁早

????????一直以來，東北地區上市公司后備資源都十分匱乏，新光光電(39.530, 2.02, 5.39%)能夠成功躋身第一批科創板上市公司行列，自然備受業界關注。

????????“雖然新光光電已經在科創板掛牌上市，但還是資本市場的新兵，還需要市場有關方面的指導。”康為民謙虛地表示，新光光電還是一家發展中企業，很多地方具有改善空間。未來將通過多方面努力，產生更多成果，實現更大效益，使企業的增長更具后勁，達到投資者預期。

????????產品曾用于“長征七號”

????????新光光電主要產品包括光學目標與場景仿真系統、光學制導系統、光電專用測試設備以及激光對抗系統，截至目前，新光光電已研制四代光學目標與場景仿真系統系列產品，部分指標超過國外同類產品，總體技術水平達到國際先進、國內領先。

????????作為軍工企業，外界一直覺得新光光電身上籠罩著一層神秘的色彩，至今還有人在問：新光光電究竟是做什么的?

????????“實際上我們一直在圍繞著導彈武器系統做事情。”康為民說，新光光電所從事的光學模擬與仿真技術，形象一點說就是給武器系統播放3D電影，為武器系統提供一個在飛行過程中能夠在復雜背景中找到目標，然后持續跟蹤目標，最終打中目標的全過程虛擬環境。

????????新光光電的另一項重要工作就是給大國重器安裝上眼睛。例如，導彈在飛行到末端時候，需要持續分辨目標、跟蹤目標，最終實現并完成打擊目標。新光光電所做的就是為導彈提供采用紅外、可見光、激光等方式的導彈末端制導部件， 為導彈安裝上眼睛。另外，導彈在服役期間需要定期進行主要光學指標檢測，保證萬無一失至關重要。

????????2016年，新光光電迎來高光時刻：公司研制的光電目標成像系統成功應用于“長征七號”運載火箭，解決了在近地空低軌運行過程中溫度、氣壓的大范圍變化下成像光線精確控制和成像質量問題，為我國國防科技工業的科技創新發揮了重要作用。

????????據康為民介紹，新光光電還在激光應用方面做了相應的研究。在舉世矚目的中華人民共和國成立70周年慶祝活動中，由新光光電提供的激光設備參與了國慶安保工作，并獲得相關部門的肯定。

????????據記者了解，早在2016年10月的時候，中信建投(22.390, 0.04, 0.18%)證券就已經開始對新光光電進行上市輔導，原本計劃在創業板上市。

????????“對于科創板上市，新光光電也為自己制定了一個目標，在后來整個操作過程中，實際上是也是按照既定目標實現的。”康為民說。

????????2019年7月22日，注定要寫入新光光電的公司史冊。在這一天，新光光電作為首批科創板上市公司之一，正式登陸資本市場。

????????“登陸資本市場令新光光電插上了資本的翅膀，未來的發展空間會巨大。”康為民說，新光光電想要成為百年企業，不但要在自己的領域內做大做強，還要擁有自主知識產權的持續創新成果。

????????上市之后，新光光電利用募集資金改善科研環境，招募更多科技型人才，夯實了公司的創新基礎和科技基礎，形成更多的創新成果。同時，新光光電在上市之后獲得了更多的社會關注，擁有更好的社會聲望，合作者越來越多。

????????康為民認為，上市既令新光光電置于公共監督之下，又讓公司可以利用更多的手段進行發展。因此，上市令新光光電實現成為百年企業的目標更邁進一步。

????????上市之后，新光光光電經營業績也是備受市場各方關注。財報顯示，新光光電2019年半年報和2019年三季報營業收入分別增長54.86%和34.56%，但是凈利潤卻分別同比下滑80.56%和53.03%。

????????為此，有市場人士稱之為是“增收不增利”。對于這樣的說法，康為民并不認同，認為是市場對公司產生了誤解。

????????康為民介紹說，出現這種狀況，主要是因為公司主營業務相關的政府補助減少所致。減少的原因是2018年1-9月與公司主營業務相關的政府補助2938.54萬元，扣除企業所得稅影響后為2497.76萬元，這項政府補助是以前年度形成并在2018年度收到款項。

????????但是2019年1-9月與公司主營業務相關的政府補助為534.46萬元，扣除企業所得稅影響后為454.29萬元。如果不考慮這個因素，新光光電2018年1-9月歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為34.74萬元，2019年1-9月為611.08萬元，實際上同比增長576.34萬元。

????????康為民認為，新光光電作為一家軍工性質的科研型企業，因為產品的單一性、訂貨周期和研制周期等因素的影響，呈現出階躍化發展的狀態。但是隨著產品的不斷豐富，數量從過去的幾個發展到現在的10幾個，使得這種階躍化發展的狀態將會被逐漸平滑，并進入到一個比較好的線性增長區域。未來新光光電會將研發技術向其他領域去擴展，將會對企業營收、利潤起到更好的平滑作用。

????????東北營商環境已生變 布局要趁早

????????康為民是土生土長的黑龍江人，新光光電是地地道道的黑龍江企業，在對康為民進行采訪時，不可避免地要談到東北經濟和營商環境。

????????眾所周知，包括黑龍江在內的東北地區近年來經濟增長緩慢，營商環境欠佳，很多人提到東北的第一反應是“投資不過山海關”。當地政府痛定思痛，幾經努力之下，東北目前的營商環境已經出現了很大的變化。去年以來，包括阿里巴巴、騰訊等眾多國內知名企業前往東北進行投資，業界大佬馬云更是直言“投資必過山海關”。

????????對于“投資不過山海關”和“投資必過山海關”這兩種言論，作為東北當地企業家，康為民有著自己的看法。

????????“從‘投資不過山海關’到‘投資必過山海關’，這其實應該理解為是東北營商環境發生改變之后，投資者心理隨之出現的變化。“康為民說，以新光光電上市為例，公司在上市前需要辦理各種手續、各種資料，但是新光光電在非常短的時間內能夠全部完成，這在一定程度上可以體現出黑龍江省營商環境發生的巨大改變，政府相關職能部門的工作效率的確大大提高。

????????康為民認為，當前，中國經濟正處于轉型期，沿海經濟發達地區經過多年的發展之后，各方面已經相當完善。黑龍江乃至東北都屬于經濟欠發達地區，也正是因為如此，孕育的機會可能更多。經營企業講究順勢而為，但是如果等到趨勢出來的時候進行布局恐怕為時已晚。所以一些有著先見之明的企業提前在黑龍江、在東北布局，應該是已經提前看到了這種趨勢。

????????康為民表示，自己作為土生土生的本地人，歡迎更多的投資者能夠到黑龍江、到東北來。東北在人才、資源、環境等方面有很多很好的條件，隨著整個地區的營商環境的改變，相信會有更多的投資者、創業者前往東北投資興業。

????????一個地區上市公司的數量可以一定程度體現經濟發展的活躍度和經濟增長質量，新光光電作為首批科創板企業成功上市，對于當地經濟、資本市場的發展意義重大，也已經為一些擬上市公司起到非常好的示范帶頭作用。在新光光電上市之后，黑龍江省日前正式實施“紫丁香計劃”，計劃每年努力實現10家左右企業首發或借殼上市。期待更多的黑龍江企業，以新光光電為榜樣，早日躋身上市公司的行列當中，促進區域經濟新一輪振興。

????????安翰科技董事長吉朋松：有信心再次擁抱資本市場

????????11月25日晚間，上交所發布公告稱，安翰科技主動撤回了科創板IPO申請，該公告發布后，引起市場廣泛關注。

????????安翰科技董事長吉朋松在接受記者獨家專訪時表示：“上市只是企業發展的一個節點，不是企業發展的成敗。上市雖然暫時放棄，但安翰擁抱資本市場的決心不會變。”

????????遭遇專利訴訟 主動撤回IPO申請

????????作為首批科創板受理的9家企業之一，安翰科技主營“磁控膠囊胃鏡系統”機器人(13.470, 0.01, 0.07%)的自主研發、生產、銷售及服務。

????????安翰科技于2019年3月21日向上交所報送了科創板上市申請，其間歷經四輪審核問詢，并提交了相應問詢回復。針對業內質疑，7月22日，安翰科技在回復上交所問詢函時詳細披露了涉及美年大健康銷售情況、產品創新性、專利等10個方面問題。安翰科技強調稱，“保證公司不存在任何欺詐發行的情形”。這其中，安翰科技與重慶金山的訴訟成為公司IPO審核繞不開的話題。

????????2019年5月，重慶金山向安翰科技發起8項專利侵權的訴訟，被稱為“科創板專利糾紛第一案”。

????????“我們做膠囊胃鏡，是全國唯一拿到‘膠囊胃鏡’三類醫療器械注冊證、真正能夠進行胃部準確檢查的膠囊內鏡研發生產企業，與重慶金山聚焦不同的領域。”吉朋松說。

????????安翰科技雖然率先“起跑”，但卻在途中遭遇重慶金山專利侵權訴訟。接到起訴書后，安翰科技第一時間向國家知識產權局提出了對8項專利進行重新審核的申請。日前，國家知識產權局在其官網上發出公告，宣告重慶金山6項涉案專利“全部無效”，這意味著其中6項針對安翰科技專利侵權的訴訟基礎并不成立。對于所涉及的另外2項專利訴訟，公司表示，出于對知識產權一貫嚴謹的態度，本著對科創板審核規則的尊重，經審慎研究決定，主動撤回在科創板上市的申請。

????????“我們認為，安翰經得起質疑，受得起監督，積極應對訟訴，讓法律還我們以清白，讓事實還我們以公道。”吉朋松說。

????????專注主業練好內功 有信心擁抱資本市場

????????“安翰的初心，是科技報國，科技強國，科技健國。安翰十年的科研、臨床和應用努力，已初見成效。”吉朋松說。

????????吉朋松曾經在清華大學主攻工程物理專業并留校任教十年。在學校時的吉朋松就走上了科研教學與科研產業相結合的道路，也使得他當時就能近距離接觸企業。

????????在安翰科技之前，吉朋松已經前后參與了17個項目的孵化，其中8個實現融資上市。吉朋松與初創企業的合作方式，基本以科技項目創始人為核心技術團隊，自己提供包括資金、資源、生產、市場、運營等技術外的全部孵化支持，保證技術人才專注科技研發。這樣的背景，也吸引了安翰科技最初的硅谷技術團隊，他們在歸國后的當天就找到吉朋松，雙方一拍即合。

????????“中國是消化道疾病大國，在最初膠囊胃鏡的靈感階段，團隊就認為這一定是一項能夠解決中國人消化道健康的劃時代發明。經過10年艱苦研發，安翰團隊實現了模式和技術的雙向突破，我們的磁控膠囊胃鏡技術駛入國際賽道，并實現了彎道超車，取得了領跑優勢。”吉朋松介紹。

????????目前國內三大市場，包括民營專業健康體檢市場、醫院市場以及延伸至周邊科室(例如心內科)的市場。公開數據顯示，近幾年，體檢市場對安翰磁控膠囊胃鏡系統的需求量非常大，并且保持穩定的增長率。但由于價格以及受眾觀念等因素，醫院市場和基層市場還有待拓展。目前安翰膠囊胃鏡生產線設計產能200萬顆，已在供應鏈的儲備上做足了準備。

????????“中國有1.4億人需要做胃鏡檢查，而現有的內鏡醫生只能解決不足3000萬檢查人次。胃鏡檢查需求的龐大缺口，讓安翰深感任重道遠。我們將持續關注消化道系統健康，依托智能化技術平臺，由診斷到治療繼續延伸至健康管理，進一步自主研發一系列產品及技術，比如治療型膠囊、食道膠囊、結腸膠囊等產品。”吉朋松說。

????????“我們對自主創新的技術充滿信心，對未來的發展充滿信心，對中國的資本市場充滿信心。接下來要專注練好內功，提升產品的創新價值，持續保持技術的先進性，待訴訟事項解決后，再行籌劃上市事宜，我們有信心擁抱資本市場。”吉朋松表示。

????????11月28日 科創板第88天

????????科創板呈現普漲態勢 寶蘭德4個交易日上漲20%

????????11月28日，主板延續弱勢行情，上證指數下跌0.47%。科創板卻呈現另一番態勢，全天呈現普漲態勢，共48只個股實現紅盤收漲。截至收盤，平均漲幅為1.34%，平均換手率為7.47%，其中寶蘭德繼昨日大漲7.23%后，今日再度以8.28%的漲幅領漲，柏楚電子(128.290, 0.23, 0.18%)、虹軟科技(40.070, 1.85, 4.84%)均收漲逾7%，安博通(90.400, 0.30, 0.33%)、海爾生物、美迪西(60.350, -0.38, -0.63%)等多只個股漲逾3%，長陽科技以2.40%的跌幅領跌，其余6只個股跌幅均不足2%。

????????換手率方面，56只股票平均換手率為7.47%，其中寶蘭德換手率最高為33.42%，清溢光電排第二換手率均超過19.97%，光峰科技換手率最低為1.27%，中國通號換手率倒數第二為1.8%。

????????成交額方面，截至目前，登陸科創板的個股有56只，今日合計成交額59.23億元，量能較本周前幾個交易日有明顯放大，其中，金山辦公以4.03億元的成交額領先，柏楚電子、寶蘭德成交額超3億元，其余個股成交額均不足2億元，超30只個股成交額不足1億元。

????????11月28日行情如下：

????????科創板消息：

????????原上交所首席經濟學家胡汝銀：科創板是我國資本市場效率最高的一次改革

????????原上海證券交易所首席經濟學家胡汝銀在11月28日召開的2019新三板峰會暨第四屆金號角頒獎盛典上表示，科創板是我國資本市場速度最快、最專業、和國際慣例最為接軌、效率最高的一次改革。

????????胡汝銀表示，資本市場發展的核心功能是定價、價值發現、融資、投資，并推動上市公司做優、做精、做強、再做大。其中，定價是最基礎的部分。定價錯誤，市場經濟不可能有效配置資源，就會導致市場扭曲，導致資源錯配。因此，正確的戰略信號、正確的恰當的股市定價機制和定價體系是資本市場有效運作第一重要的事情。

????????“怎么強化這個核心的根本呢?第一是價值創造能力，第二是價值發現，就是正確定價能力，這是資本市場兩大關鍵性的專業能力，離開這兩大專業能力，資本市場可能真就變成了賭場。”胡汝銀說，要保證兩大專業能力到位，恰當的優化的法制和監管能力，包括法治體系至關重要。

????????胡汝銀認為，判斷一個市場是不是好市場，不是市場的交易量和換手率，不是市場價格水平的高低，而是市場定價的可靠性、準確性和專業性。要提高上市公司的價值創造能力，就必須聚焦于創新。要推動上市公司創新，就必須推動國家創新體系建設、構建卓越的創新性生態系統，包括相應的資本市場體系。

????????胡汝銀表示，圍繞上面講的幾大能力建設，首先要進行頂層設計，形成社會共識，推進資本市場發行、上市、交易等關鍵性基礎制度的系統配套，做正確的專業的事情。要聚焦于上市公司，形成以創新為基礎的價值創造能力，推動上市企業向上而行、向善而為。此外，還需要取消行政管制。

????????“科創板系列改革將再造整個市場，未來它會使市場出現一個大的分化，使我們的市場參與者高度依賴于他們的專業行動力。”胡汝銀說，科創板改革還有一系列的工作要做，還要進行評估。比如，現在科創板的詢價、定價的選擇還是依賴于以已有的存量市場作為參考。

????????胡汝銀進一步表示，要建設好資本市場，未來將面臨兩大挑戰：一是構造專業、可靠、完善、具有全球領先能力的證券市場定價機制、規則與工具體系及生態系統;二是構造全球領先的社會與經濟體系。

????????你申購郵儲銀行了嗎?機構主板“逢新必打” 科創板打新開啟新模式

????????11月28日，郵儲銀行網上申購。對于郵儲銀行，機構認為從基本面、AH溢價、戰略配售、綠鞋機制等方面看，估值的安全邊際較高。從近期新股上市表現看，10月底以來的上市新股中出現破發的情況有所增多，但仍以科創板為主。業內人士表示，對主板新股繼續保持“逢新必打”，但對科創板打新會有選擇性。

????????從整體新股上市表現看，10月底以來的上市新股中出現破發的情況有所增多，但仍以科創板為主。截至11月27日，10月底以來上市新股中出現破發的科創板股票有昊海生科、杰普特(40.200, 0.62, 1.57%)、中國電研(19.370, 0.13, 0.68%)、久日新材(58.920, 0.12, 0.20%)、卓越新能5只，而主板出現破發的只有渝農商行(6.650, -0.03, -0.45%)和浙商銀行(4.700, -0.05, -1.05%)2只。10月29日上市首日漲停，之后連續兩日跌停的麒盛科技(49.100, 1.44, 3.02%)，并未出現破發。

????????今年以來上市的新股看，出現破發的一共有15只，其中科創板股票8只，主板股票7只。近期機構參與科創板打新的策略已經發生變化，優先追求有效報價的“一致性”策略瓦解。

????????廣發證券(13.340, 0.05, 0.38%)研報指出，從11月6日科創板新股首現破發后的7家打新數據看，一方面，打新產品數基本維持在4300左右，有1家(卓越新能)降至3300左右，為9月以來新低;另一方面，報價分散度提升，有效報價上下限差值由此前平均0.02水平上升至1.3水平，此前按照投價報告“一致性”報價策略開始瓦解。不過，廣發證券認為，科創板新股破發可控，維持“破發優大于憂、新股大分化”的判斷，核心邏輯在于標的稀缺性下降導致“理性”投資者占比提升。

????????記者觀察：

????????誰是“專利王”?誰是“牛學霸”?盤點科創板家族里的“NO.1”

????????歲月不居，時節如流。短短4個多月時間，50多名科創選手跑進科創板賽道，成為A股市場最受矚目的“資本方陣”。科創板家族中群英薈萃，各領風騷。通過大數據篩選，記者對科創板所有成員進行了一次大掃描，圍繞專利、學歷、薪酬等指標，找一找誰是科創板陣營里的“單項冠軍”。

????????“硬核”指標：看研發數專利

????????如何衡量科技公司的科技“硬度”?研發投入和專利是兩個重要參考指標。統計數據顯示，51家科創公司中，研發投入占營收比重(2018年度)超過15%的有18家，其中微芯生物(59.940, 0.55, 0.93%)以55.85%位居榜首。

????????微芯生物是一家創新藥研發公司。2016年至2018年，公司研發投入占比分別為60.52%、62.01%和55.85%，一直保持較高水平。

????????發明專利證書可以給科技“硬度”稱個重。數據顯示，51家公司中發明專利數量在100個以上的有9家，中微公司(66.810, -0.56, -0.83%)以951個發明專利問鼎“專利王”。

????????從細分行業來看，發明專利數量前十名公司，基本被集成電路產業、高端裝備制造產業包攬。

????????學歷指數：“高知”群體學霸多

????????科創企業，少不了學霸董事長。據統計，51家科創板公司中，46家公司董事長擁有本科及以上學歷，占比超過九成;清華大學、上海交通大學分別輸出3名董事長;來自北大、南開、浙大的董事長各有1名;中歐商學院和長江商學院等商學院則是董事長們“充電”的優選。

????????從最高學歷分布來看，學士、碩士、博士學歷占比分別為13.73%、43.14%、33.33%，且三成以上董事長有海外留學背景。

????????科創板公司員工整體素質較高，員工學歷在本科及以上占比超50%的有21家公司。其中樂鑫科技員工本科及以上占比達到95.43%，碩士、本科占比分別為52.28%、43.15%。

????????“奔跑”速度：“大塊頭”搶了先

????????各有所長的科創板企業，個體差異也較大，“奔跑”的速度也不一樣。

????????中國通號是科創板的“巨無霸”，以105.3億元穩居科創板最大規模募資的首席。雖是“大塊頭”，中國通號沖刺IPO的速度可不慢。公司從4月16日獲受理到7月22日上市，僅用時97天，跑出了科創板IPO最快時速。西部超導(28.850, 0.15, 0.52%)、嘉元科技、杭可科技緊隨其后，均為98天。

????????科創板既講究效率，又少不了耐力的支持和活力的補給。今年7月22日，年輕的科創板迎來一名科技“老兵”。年過古稀的尹志堯在75歲率領中微公司在科創板上市。尹志堯稱得上是半導體領域的權威，他擁有89項美國專利和200多項其他海內外專利，憑借其在業內長達35年的經驗積淀，大力推動國際等離子體刻蝕技術的發展與產業化。

????????“一老一少”的鮮明對比，詮釋了什么叫科創精神。

????????從年齡分布看，51家科創板董事長中，尹志堯是唯一的“40后”;“60后”、“70后”是中流砥柱，占比分別為54.9%、33.33%。38歲的柏楚電子董事長唐曄，是目前唯一跑進科創板的“80后”，是最年輕的科創板公司董事長。

????????財富厚度：“首富”手握236億市值

????????知識創造財富，科創改變命運。科創板試點注冊制，為無數晝夜趕路的科創人照亮了前行之路，也為寂寞陪跑的投資人更多的勇氣和信心。

????????科創板，是給技術“稱重”，讓知識“變現”、使財富“增值”的成長之路。公司業績和個人財富的比拼，也是市場關注的話題。

????????從盈利規模來看，中國通號首屈一指，公司2018實現凈利潤37.17億元，絕對值居首。

????????薪酬方面，51家科創板公司董事長平均薪酬在133.03萬元(2018年度)，但差異較大。其中瀾起科技董事長楊崇和年薪高達1774.2萬元，美迪西、西部超導、海爾生物、虹軟科技4家公司董事長去年薪酬一欄為0。

????????數據顯示，科創板公司員工人均年薪在7萬元到百萬不等，四成以上公司員工年薪超過20萬元，其中唯一一家員工人均薪酬達到百萬級別的是瀾起科技。2018年，瀾起科技員工人均薪酬為120.88萬元。

????????值得一提的是，瀾起科技總經理Stephen Kuong-lo Tai 2018年薪酬為1787.82萬元，超過了董事長。南微醫學、光峰科技總經理2018年薪酬分別為462.39萬元、249.3萬元，均超過董事長年薪。

????????從個人財富角度看，目前科創板“首富”是華熙生物實際控制人、董事長趙燕。據披露，趙燕通過華熙昕宇間接持有2.84億股，持股比例為59.06%。記者根據最新收盤價83.37元/股計算，趙燕持股市值已達到236.77億元。

????????科創板“富豪榜”前三甲，還包括杭可科技實控人曹驥、曹政父子(持股市值約60億元)，樂鑫科技實控人Teo Swee Ann(持股市值約53億元)。

????????11月29日 科創板第89天

????????主板延續弱勢 科創板連續三日呈現普漲格局

????????11月29日，上證指數下跌0.61%，與主板態勢相反，今日科創板42只個股飄紅，12只個股下跌。截至收盤，平均漲幅為0.94%，平均換手率為6.15%，其中杭可科技以7.6%的漲幅領先，瀚川智能(40.120, 2.07, 5.44%)和新光光電漲幅緊隨其后都收漲逾5%;跌幅方面，昨日下跌最多的華熙生物繼續下跌3.71%。

????????換手率方面，56只股票平均換手率為6.15%，其中清溢光電換手率最高為17.81%，杭可科技換手率排第二為15.27%;中國通號與前兩日一樣換手率依然最低為1.31%.

????????成交額方面，科創板56只個股今日合計成交額達51.64億元。其中，金山辦公成交額最高達到4.78億元，成交額最低的的熱景生物(44.160, 1.31, 3.06%)達2117萬元，40只個股成交額不足1億元。

????????11月29日行情如下：

????????科創板消息：

????????陳鳴波：上海要為科創板源源不斷輸送優質上市資源

????????上海市經濟信息化委等部門11月29日聯合舉辦貫徹“浦江之光”行動發布“科創企業上市貸”企業服務方案儀式。上海市政府副秘書長陳鳴波在會上表示，科技企業是牽動發展全局的牛鼻子，當前上海正在全力推進三項新的重大任務落地落實，以關鍵核心技術創新為主攻方向，建設戰略性新興產業集群，加快培育一批代表上海科創實力、體現上海科創潛力的優質科創企業。

????????目前上海有20家輔導備案企業明確表示申報科創板

????????上海市金融工作局副局長李軍11月29日在上海舉行的“科創企業上市貸”企業服務方案發布儀式上表示，上海市金融工作局建立了推動上海市重點科創企業上市工作機制，認真做好企業上市服務工作，及時匯總、研究和解決企業改制掛牌上市中的問題。在儲備階段，目前上海本市有20家在上海證監局輔導備案的企業明確表示申報科創板。

????????定了!科創板重組審核規則正式發布

????????11月29日晚間，上交所發布《科創板上市公司重大資產重組審核規則》(簡稱“科創板重組審核規則”)，自發布之日起施行。今年8月23日，上交所就科創板重組審核規則公開征求意見，高效審核可預期成為科創板重組審核最大特色。

????????據上交所介紹，科創板并購重組機制具體體現在四個方面：一是明確審核時限。上交所自受理發行股份購買資產申請至出具審核意見，不超過45天，公司回復總時限兩個月;銜接《重組特別規定》5個工作日注冊生效的安排，整體形成時間更短、預期更明確的審核制度安排。科創公司符合規定的重組方案，有望于1個月左右完成審核及注冊程序。

????????二是豐富支付工具。進一步豐富科創公司實施并購重組的市場化支付工具，結合現行并購重組定向可轉債試點成果，明確科創公司可以按照中國證監會有關規定，通過發行定向可轉債購買資產，并可以自主約定轉股期、贖回、回售、轉股價格修正等條款。

????????三是簡化審核程序。充分吸收現有并購重組審核“分道制”“小額快速”等有益經驗，進一步優化重組審核程序，提高審核效率。結合科創公司的日常信息披露和規范運作情況、中介機構執業質量，對于合規合理、信息披露充分的重組交易，以及符合“小額快速”標準的重組交易，將減少審核問詢或直接提交審核聯席會議審議。

????????四是實施電子化審核。目前，上交所正在加緊開發并購重組審核業務系統。該系統完成開發并投入使用后，重組審核將實現全程電子化，審核問詢、回復、溝通咨詢等事項，全部通過該系統在線上完成，更加便利科創公司和相關方提交審核材料、回復審核問詢、了解審核進度或進行審核溝通。

????????記者觀察：

????????“跟投機制”發揮制衡效用，7券商科創板跟投浮虧242

《電鰻快報》