????????《電鰻快報》文 / 李炳瑤

????????近日，蘇州工業(yè)園區(qū)凌志軟件股份有限公司(以下簡稱：凌志軟件)科創(chuàng)板IPO成功過會。凌志軟件的核心業(yè)務(wù)是對日軟件開發(fā)服務(wù)，主要包括為日本一級軟件接包商或最終客戶提供軟件開發(fā)服務(wù)，還包括部分為日本一級軟件接包商在中國設(shè)立的子公司提供軟件開發(fā)服務(wù)，這兩塊業(yè)務(wù)收入均來自日本市場。

????????《電鰻快報》注意到，盡管凌志軟件已成功過會，但該公司的研發(fā)費用占比較低，公司員工抱怨該公司技術(shù)水平低，而且，凌志軟件人均創(chuàng)收能力遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，僅為行業(yè)均值的1/3.

????????2016年至2019年1-6月(以下簡稱：報告期內(nèi))，凌志軟件研發(fā)經(jīng)費投入分別為3590.84萬元、3886.61萬元、4275.11萬元、2289.70萬元;占營業(yè)收入的比例分別為11.45%、10.15%、9.15%、8.04%，研發(fā)費用率呈逐年下降趨勢。

????????凌志軟件在公告中表示，公司持續(xù)保持研發(fā)投入，引入和培養(yǎng)人才，不斷進(jìn)行技術(shù)和管理創(chuàng)新。然而，《電鰻快報》注意到，該公司的員工抱怨公司技術(shù)水平低，只注重日語水平。

????????2018年，該公司員工在看準(zhǔn)網(wǎng)上發(fā)帖抱怨，凌志軟件工作技術(shù)水平低，成長很慢，對技術(shù)能力要求也低，不適合提升個人能力。

????????資料來源：看準(zhǔn)網(wǎng)

????????此外，招股說明書顯示，在凌志軟件研發(fā)費用中，2016年至2019年1-6月，職工薪酬費用分別為3089.06萬元、3420.85萬元、3854.52萬元、2097.06萬元;占比分別為86.03%、88.02%、90.16%、91.59%。

????????事實上，盡管員工薪酬占到了該公司研發(fā)費用的九成左右，但該公司員工抱怨凌志軟件加班多、工資低，工作的性價比不高，離職率高。

????????資料來源：看準(zhǔn)網(wǎng)

????????而且，有員工抱怨，凌志軟件為了公司上市，故意壓低員工工資，就為了讓公司財報好看。

????????資料來源：看準(zhǔn)網(wǎng)

????????凌志軟件在招股書中表示，公司在十多年的經(jīng)營發(fā)展中，建立了完善的培訓(xùn)體系，形成了優(yōu)秀并有大量實施經(jīng)驗的研究和開發(fā)團(tuán)隊，極大地支撐了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。然而，事實上，該公司的一些員工抱怨，該公司的培訓(xùn)完全是敷衍，如果新員工提前離職的話還要交培訓(xùn)費。

????????資料來源：看準(zhǔn)網(wǎng)

????????凌志軟件是屬于新興軟件開發(fā)行業(yè)，軟件業(yè)屬于國家鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)，人均創(chuàng)收代表該行業(yè)的員工的工作能力和價值輸出，但是凌志軟件的人均創(chuàng)收卻很低，人均不足30萬元。

????????招股書顯示，凌志軟件報告期各期末的員工人數(shù)分別為1181人、1441人、1562人，以此計算，同期該公司的人均創(chuàng)收分別為25.56萬元、26.57萬元、29.90萬元。

????????而按照工信部公開的數(shù)據(jù)，2016年、2017年、2018年我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)人均創(chuàng)造業(yè)務(wù)收入83.16萬元、91.73萬元、98.06萬元，行業(yè)人均創(chuàng)收水平至少是凌志軟件的3倍。

????????通常來說，在科技行業(yè)有一個不同尋常的現(xiàn)象，即很多科技公司往往能夠以非常少的員工，創(chuàng)造非常高的營收，如微軟平均每位員工每年貢獻(xiàn)營收：73.2萬美元(折合人民幣491.52萬元)。

????????凌志軟件的人均創(chuàng)收不足30萬元，明顯低于我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)平均水平，這樣的人均創(chuàng)收不像是技術(shù)密集型企業(yè)，更像是一家勞動密集型企業(yè)。

????????另外，軟件行業(yè)的關(guān)鍵成本是人力成本，也是主要運營成本，而在人力成本不斷增加的背景下，人均產(chǎn)值低將直接影響企業(yè)的盈利能力。

????????事實上，凌志軟件的經(jīng)營狀況很不穩(wěn)定，數(shù)據(jù)指標(biāo)不理想，毛利率變動較大，2014年度綜合毛利率40.94%，2015年提升為43.03%，到2016年又降為40.31%，波動較大。而2017年至2019年上半年，該公司毛利率分別為42.63%、40.97%和44.55%。

????????2015年營業(yè)收入2.72億元，營業(yè)利潤是6552.03萬元，凈利潤為6420.46萬元，2016年營業(yè)收入達(dá)到了3.13億元，營業(yè)利潤卻僅僅為4369.43萬元，凈利潤為5207.49萬元，出現(xiàn)了營業(yè)收入上漲，而營業(yè)利潤卻下降的尷尬局面，也就是說公司贏利能力可能出現(xiàn)了實質(zhì)性的下滑。

????????此外，公司的管理費用率也高于同行業(yè)可比公司，2014-2016年同行業(yè)可比公司平均為18.53%、19.03%、18.62%，而公司則為20.23%、22.52%、22.53%，明顯高出一大截，從而看出，該公司在國內(nèi)市場的競爭中處于劣勢地位。

????????《電鰻快報》就該公司人均創(chuàng)收水平低和管理費用率高等問題向凌志軟件發(fā)去了求證，此后該公司做出了回復(fù)。

????????在回復(fù)函中，凌志軟件表示，報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為3590.84萬元、3886.61萬元、4275.11萬元和2289.70萬元，逐年增長;因營業(yè)收入增長較快，占營業(yè)收入的比例略有下降，分別為11.45%、10.15%、9.15%和8.04%。公司基于謹(jǐn)慎性原則，將研發(fā)投入全部費用化，杜絕通過研發(fā)費用資本化調(diào)節(jié)利潤的情況。由于公司收入擴(kuò)張較快，研發(fā)占比雖略有下降，但是研發(fā)費支出是逐年增加的。公司屬于軟件企業(yè)，相關(guān)研發(fā)費的構(gòu)成、在研項目等在上交所等網(wǎng)站披露的招股說明書(上會稿)中第六節(jié)業(yè)務(wù)與技術(shù)之七“公司研發(fā)情況”中亦有詳細(xì)披露。

????????對于管理費用高于同行公司，凌志軟件在回復(fù)函中解釋：報告期內(nèi)，公司管理費用分別為3474.23萬元、3738.00萬元、5598.48萬元和2473.68萬元，2018年管理費用增幅較大，主要原因為當(dāng)年撤回IPO申請，相關(guān)中介機構(gòu)服務(wù)費1191.53萬元由預(yù)付款項轉(zhuǎn)為管理費用所致;扣除上述影響，公司2018年管理費用金額為4406.94萬元，較2017年增長17.90%，占營業(yè)收入的比例為9.44%。

《電鰻快報》