來(lái)源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

        近日，科創(chuàng)板第一股蘇州華興源創(chuàng)(39.420, 6.57, 20.00%)科技股份有限公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案。這是繼上交所于11月29日發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》后，首單科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股份并購(gòu)項(xiàng)目，華泰聯(lián)合證券擔(dān)任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

        公告顯示，華興源創(chuàng)擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買自然人李齊花、陸國(guó)初所持蘇州歐立通自動(dòng)化科技有限公司100%股權(quán)。交易各方初步商定標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額為11.5億元，其中以發(fā)行股份的方式支付8.05億元，發(fā)行價(jià)格為26.05元/股，剩下30%以現(xiàn)金方式支付3.45億元。同時(shí)，華興源創(chuàng)擬通過(guò)詢價(jià)方式非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，用于支付本次交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)和重組相關(guān)費(fèi)用，并用于補(bǔ)流及標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)。

        公開(kāi)資料顯示，歐立通資產(chǎn)凈額1.67億元，相較于交易金額11.5億元，本次重組溢價(jià)率接近6倍。此外，雙方簽署的交易協(xié)議中，李齊花、陸國(guó)初作為補(bǔ)償義務(wù)人，承諾歐立通2019年、2020年和2021年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣非后歸母凈利潤(rùn)不低于3.3億元。據(jù)悉，2017年，歐立通的凈利潤(rùn)為1353.35萬(wàn)元，2018年為7351.56萬(wàn)元，2019年前8個(gè)月為7157.76萬(wàn)元。

        根據(jù)2019年三季度財(cái)報(bào)顯示，華興源創(chuàng)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.94億元，同比增長(zhǎng)22.74%，然而歸母凈利潤(rùn)僅為1.83億元，同比下降21.66%。華興源創(chuàng)表示，如上述承諾凈利潤(rùn)順利完成，上市公司將增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，盈利能力將明顯提高。

        本次重組還設(shè)置了超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)。若歐立通在盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償期間累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)之和大于累計(jì)承諾凈利潤(rùn)之和，則以超過(guò)累計(jì)承諾利潤(rùn)部分的60%作為超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，支付給歐立通管理層和核心管理人員，但獎(jiǎng)勵(lì)的金額不超過(guò)本次華興源創(chuàng)購(gòu)買歐立通100%股權(quán)交易總對(duì)價(jià)的20%，即不超過(guò)2.3億元。

        對(duì)于本次重組并購(gòu)事項(xiàng)，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一些疑問(wèn)。按照規(guī)則，科創(chuàng)公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，且所屬行業(yè)應(yīng)當(dāng)與科創(chuàng)公司處于同行業(yè)或者上下游。那么歐立通的科技實(shí)力如何呢，企查查顯示，歐立通目前共有14項(xiàng)專利，其中13項(xiàng)為實(shí)用新型專利，1項(xiàng)發(fā)明專利正在審查。對(duì)比真正的科創(chuàng)板企業(yè)華興源創(chuàng)則擁有專利230項(xiàng)，其中包括20項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利。此外，歐立通股東清晰明確，近三年凈利潤(rùn)也超過(guò)1億，利潤(rùn)指標(biāo)完全符合創(chuàng)業(yè)板上市的條件，有著足夠盈利能力的歐立通卻放棄了IPO的機(jī)會(huì)，似乎也有難言之隱。

《電鰻快報(bào)》