????????石頭科技

????????發行價271.12元/股，單簽繳款13.556萬元，這就是瘋狂的“石頭”——科創板新股北京石頭世紀科技股份有限公司(石頭科技，688169)的發行價格。

????????這不僅創下了科創板的新股發行價格，更是創下了A股發行價新高，此前為2010年海普瑞(002399)創下的148元/股的發行價。

????????這只新股將在2月11日(周二)進行網上申購。

????????高發行價對應2019年市盈率不足27倍

????????石頭科技公告顯示，271.12元/股的發行價對應2018年扣非前攤薄后市盈率為58.76倍，扣非后攤薄后市盈率39.46倍。

????????石頭科技所處行業為“C38 電氣機械和器材制造業”。截至2020年2月6日(T-3日)，中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均靜態市盈率為24.02倍。

????????早在此前的1月23日，石頭科技就發布了2019年業績預告，預計2019年全年實現營業收入約379508萬-417459萬元，同比(較上年同期)增長約24.38%-36.82%;預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤約70169萬-82372萬元，同比增長約128.13%-167.80%;預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤68825萬-79186萬元，同比增長約50.25%-72.86%。

????????石頭科技此次發行后總股本不超過6666.6667萬股，由此計算，2019年扣非前的市盈率為21.94至25.77倍，2019年扣非后的市盈率為22.82至26.3倍。

????????石頭科技同業公司科沃斯(603486)2018年扣非前市盈率為27.59倍;iRobot(IRBT.O)2018年扣非前市盈率為18.58倍。

????????因此，對于如此高的發行價格，有市場人士認為，這是由于股本小、成長性快造成的，即便如此高的價格，但總體估值只有180億元，并不算高，對科創板來說并不具有典型示范效應。

????????按上述發行價計算，石頭科技市值為180.75億元，募集資金總額451866.68萬元，扣除發行費用15054.00萬元(不含稅)后，預計募集資金凈額為436812.68萬元。而此前擬募集資金130156.99萬元。

????????小米生態鏈公司

????????據招股說明書顯示，石頭科技主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產(以委托加工生產方式實現)和銷售，其主要產品為小米定制品牌“米家智能掃地機器人”、“米家手持無線吸塵器”，以及自有品牌“石頭智能掃地機器人”和“小瓦智能掃地機器人”，是國際上將激光雷達技術及相關算法大規模應用于智能掃地機器人領域的領先企業。

????????昌敬

????????石頭科技的實際控制人為昌敬，出生于1982年8月，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷，住址為湖南省岳陽市。1999年9月至2006年7月就讀于華南理工大學計算機專業并先后獲得學士學位和碩士學位。2006年7月至2007年11月入職北京傲游天下科技有限公司任技術經理，2007年11月至2010年2月在微軟任程序經理，2010年2月至2011年2月任騰訊高級產品經理，2011年2月至2011年12月創立北京魔圖精靈科技有限公司并任CEO，2011年12月至2014年7月任百度高級經理。2014年7月加入石頭科技，現任董事長、總經理。

????????石頭科技前身為北京石頭世紀科技有限公司，2014年6月20日由昌敬、丁迪、毛國華、吳震出資，注冊資本20萬元。

????????小米公司控制的天津金米2015年3月入股，目前持有石頭科技11.85%股份，為并列單一的第二大股東。而小米相關方順為還合計持有石頭科技12.85%的股份，兩者合計持有24.7%的股份，與昌敬持股的30.99%的比例相當。

????????不過，石頭科技招股說明書稱，天津金米和順為對公司的投資均為參股投資，其在公司董事會中占有席位， 具有表決權，但對公司經營決策無控制權。

????????不過，石頭科技主要收入和利潤依賴對小米ODM業務。2014年至2018年，通過米家定制品牌產品(不含配件)實現的銷售收入占當期營業收入比例分別為98.58%，88.36%，47.16%和40.59%;同期實現的毛利潤占當期毛利潤比例分別為97.43%、76.54%、24.56%和17.31%。

????????本周6只新股發行

????????除開石頭科技之外，本周共總有6只新股進行網上申購。

????????具體來看，2月11日3只新股，分別為百奧泰(688177)、神工股份(688233)和石頭科技;2月12日2只新股，分別為良品鋪子(603719)和華潤微(688396);2月13日的中銀證券(601696)。

????????根據招股書顯示，華潤微發行總數2.9299億股，網上發型4102萬股;中銀證券的發行總數為2.78億股，網上發行8340萬股。

????????華潤微將引入超額配售選擇權，成為科創板引入“綠鞋機制”的第一股。

????????值得注意的是，華潤微發行股票的每股面值為1港元，是第一家計劃以港元為面值發行A股的公司。同時，華潤微的公司是有限公司而非股份有限公司，同樣在A股歷史上也是首次。

《電鰻快報》