原標(biāo)題：九牧王、海瀾之家等明星客戶云集的瑞晟智能，IPO前夕人事劇變

        來源 ：首席科創(chuàng)官

        背靠著大楊集團(tuán)、海瀾之家、九牧王、夢百合等數(shù)十家知名客戶，毛利率高出行業(yè)平均水平約10個(gè)百分點(diǎn)的瑞晟智能，實(shí)力究竟如何?

        近日，浙江瑞晟智能科技股份有限公司(簡稱：瑞晟智能)遞交了科創(chuàng)板IPO申請。

        公司成立于2009年12月，屬工業(yè)物聯(lián)系統(tǒng)制造商，曾于2015年7月30日至2019年8月12日掛牌新三板，代碼832884。

        瑞晟智能致力于運(yùn)用RFID(射頻識別)等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，構(gòu)建軟硬件體系進(jìn)行工業(yè)數(shù)據(jù)采集和分析，為服裝、家紡等縫制企業(yè)的生產(chǎn)、倉儲及物料輸送提供管理服務(wù)。

        目前已開發(fā)出數(shù)字化生產(chǎn)管理系統(tǒng)、智能吊掛系統(tǒng)和智能倉儲分揀系統(tǒng)三大系列產(chǎn)品，形成了一套針對縫制企業(yè)智能管理整體解決方案。公司產(chǎn)品也應(yīng)用于汽車零部件、商業(yè)企業(yè)等行業(yè)。

        大牌客戶云集

        據(jù)瑞晟智能招股書介紹，公司目前是阿迪達(dá)斯、耐克、HM、迪卡儂、優(yōu)衣庫、大楊創(chuàng)世、海瀾之家、安踏、如意、九牧王、以純、喬治白、羅萊家紡、富安娜家紡、夢潔家紡、江蘇陽光、迪尚集團(tuán)、夢百合家居等國內(nèi)外知名服裝、家紡品牌商自身工廠或者其代工廠的智能化建設(shè)實(shí)施單位。

        智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)(來源：招股書)

        智能懸掛倉儲系統(tǒng)(來源：招股書)

        另外，公司還在汽車配飾行業(yè)發(fā)展了延鋒集團(tuán)、在零售業(yè)發(fā)展了美團(tuán)等知名客戶。

        招股書顯示，瑞晟智能2019年第一大客戶為大楊集團(tuán)，占營收比重達(dá)到20.3%。大楊集團(tuán)有成員企業(yè)24家，年服裝綜合生產(chǎn)加工能力1100萬件/套，年西服出口量600萬件/套，全國排名第一。其中，西裝單裁定制生產(chǎn)能力達(dá)100萬套。

        瑞晟智能前五大客戶里還包括自稱“男人的衣柜”的海瀾之家(600398.SH)、南安市南益電腦針織有限公司、SNP CO.，LTD.、以及香港上市主營內(nèi)衣制造的維珍妮(2199.HK)。

        2016-2018年度以及2019年前三季度，公司營業(yè)收入分別為6321.3萬元、9798.19萬元、16680.68萬元、17623.74萬元，對應(yīng)各期研發(fā)費(fèi)用分別為673.53萬元、1205.69萬元、1830.75萬元、1431.41萬元，占比例分別為10.65%、12.31%、10.98%、8.12%。

        公司年均研發(fā)費(fèi)用率超過10%，根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，同期行業(yè)平均數(shù)據(jù)不足5%;公司主營業(yè)務(wù)毛利率保持在40%上下，可比公司平均毛利率不足30%。

        瑞晟智能有一支5人核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，參與過“計(jì)算機(jī)控制服裝生產(chǎn)吊掛輸送系統(tǒng)”及“計(jì)算機(jī)控制服裝生產(chǎn)吊掛輸送系統(tǒng)吊架”行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的編制。截至2019年9月底，公司作為專利權(quán)人擁有179項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利6項(xiàng)。

        IPO前夕人事劇變

        瑞晟智能控股股東及實(shí)際控制人是袁峰，直接持有以及通過瑞澤高科控制了瑞晟智能75.84%的股份。

        公司最近一年新增股東為：瑞澤高科、賴?yán)Q、馬立雄、莊嘉琪、袁作琳。

        其中，瑞澤高科為員工持股平臺，袁作琳是袁峰的女兒。

        在向女兒轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，交易總對價(jià)僅為1元錢，由此也在當(dāng)時(shí)引起了不小的關(guān)注。

        2019年11月8日，袁峰與女兒袁作琳簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，袁峰將其直接持有瑞晟智能的1334203股的股份以人民幣1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給袁作琳。同日，雙方簽署了《股份交割確認(rèn)書》，確認(rèn)股份交割完畢。

        低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所帶來的爭議，主要集中在避稅層面。當(dāng)然，根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》父女間的如此交易，應(yīng)該屬于具備正當(dāng)理由的無償讓渡，本質(zhì)應(yīng)該是家族內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也無可厚非。投資者更應(yīng)該關(guān)注的，是晉升第三大股東后，袁作琳未來是否會在公司扮演更重要的角色，會對公司經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生何種影響。

        除了股東變動之外，2019年下半年，瑞晟智能還發(fā)生了大量重要人事變動。

        去年8月13日，公司董事會任命劉九生、余云林為公司副總經(jīng)理;緊接著，8月28日，瑞晟智能臨時(shí)股東大會又決議：原董事陳波、錢葉輝不再擔(dān)任公司董事，選舉陳志義為公司新任董事，選舉聞力生、胡振超、夏云青為公司獨(dú)立董事;原監(jiān)事胡威不再擔(dān)任公司監(jiān)事，選舉錢葉輝為公司監(jiān)事。

        據(jù)公司披露，陳波曾擔(dān)任銷售總監(jiān)，胡威曾擔(dān)任公司區(qū)域銷售總監(jiān)，胡威作為實(shí)際控制人的奉化市菲萊特制衣廠曾是瑞晟智能的關(guān)聯(lián)方。

        這兩人都有豐富的銷售從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，且職業(yè)履歷主要集中在瑞晟智能下游的紡織服裝企業(yè)。公司營收增長會否因?yàn)殇N售人員變動而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)呢?

        另外，錢葉輝曾經(jīng)為公司4名核心技術(shù)人員之一，從技術(shù)人員轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)事，是否會影響公司的研發(fā)實(shí)力呢?

        到了2019年12月，人事變動再來一波，胡振超不再擔(dān)任公司獨(dú)立董事，饒艷超頂上;在招股書涉及的22家瑞晟智能的關(guān)聯(lián)方中，有10家與胡振超有關(guān)。

        就人事變動及其對公司銷售能力與研發(fā)實(shí)力的影響、關(guān)聯(lián)董事非關(guān)聯(lián)化等問題，首席科創(chuàng)官(微信公號：sxkcg666)向瑞晟智能公司證券部打了電話并發(fā)了郵件，截至發(fā)稿，公司仍無回復(fù)。

        子公司存在技術(shù)糾紛

        瑞晟智能值得注意的另一個(gè)點(diǎn)，是控股子公司圣瑞思自動化目前面臨的技術(shù)訴訟。

        2018年9月，伊頓系統(tǒng)有限公司對圣瑞思自動化提起訴訟，認(rèn)為圣瑞思自動化的S100型智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)侵犯了原告的專利權(quán)。要求圣瑞思自動化停止制造、銷售、許諾銷售被訴侵權(quán)產(chǎn)品的行為，銷毀全部被訴侵權(quán)產(chǎn)品、半成品及生產(chǎn)被訴侵權(quán)產(chǎn)品的設(shè)備和相關(guān)模具，并且賠償原告60萬元及承擔(dān)本案的全部訴訟費(fèi)用。

        2018年10月，上海知識產(chǎn)權(quán)法院受理案件，目前尚未作出本案裁決，若公司敗訴則需面臨對原告進(jìn)行賠償?shù)确娠L(fēng)險(xiǎn)。

        首席科創(chuàng)官注意到，瑞典伊頓系統(tǒng)有限公司成立于1967年，前身是瑞典伊頓時(shí)裝公司(Eton Fashion)，為瑞晟智能所在行業(yè)的世界霸主。目前全球范圍內(nèi)，在服裝、家紡、家具和汽車工業(yè)等領(lǐng)域，已經(jīng)應(yīng)用了4000多個(gè)伊頓系統(tǒng)，遍及60多個(gè)國家。

        瑞晟智能則在招股書表示，該訴訟不涉及核心技術(shù)，無論勝敗對公司都無明顯影響。

        此次，瑞晟智能計(jì)劃募集資金近4億元，用于研發(fā)及總部中心建設(shè)、工業(yè)智能物流系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)、補(bǔ)充流動資金。

《電鰻快報(bào)》