《電鰻快報(bào)》文/尹秋彤

        2月14日晚間，杰瑞股份披露了2019年業(yè)績快報(bào)，繼2018年業(yè)績狂增后，2019年

        凈利潤再度狂增122.14%。《電鰻快報(bào)》特意對比了2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，短短兩年，杰瑞股份業(yè)績狂增19倍。

        數(shù)據(jù)是這樣的：

        公司2017年凈利潤為6778.96萬元，2018年則增至6.15億元，同比增幅為807.57%;2019年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.67億元，同比增長122.14%。如圖：

        由此可見，2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入693219.07萬元，同比增長50.81%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤166141.23萬元，同比增長118.04%;實(shí)現(xiàn)利潤總額162434.55萬元，同比增長115.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤136672.15萬元，同比增長122.14%。

        杰瑞股份分析稱，公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤均較去年同期大幅增長，主要原因系在國家能源安全戰(zhàn)略推動下，我國對非常規(guī)油氣資源包括頁巖氣及頁巖油資源加大勘探開發(fā)投資力度，油氣設(shè)備及服務(wù)市場需求旺盛，公司鉆完井設(shè)備、油田技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)品線訂單持續(xù)保持高速增長，經(jīng)營業(yè)績同比大幅提升。

        除了業(yè)績兩年的猛增，《電鰻快報(bào)》還發(fā)現(xiàn)近兩年股價也出現(xiàn)了“撐桿跳”。2018年2月13日，杰瑞股份報(bào)收13.12元;2020年2月14日，該股報(bào)收40.50元。也就是說，兩年時間，杰瑞股份股價上漲208.69%。

        《電鰻快報(bào)》注意到，杰瑞股份高增長持續(xù)兌現(xiàn)，是受益于國家能源安全戰(zhàn)略推動。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)市場2018-2019年是以頁巖氣開發(fā)為主要風(fēng)向標(biāo)，2020年及之后，一方面，頁巖氣經(jīng)濟(jì)性帶動開發(fā)進(jìn)度有望加速，國內(nèi)頁巖氣開發(fā)有望復(fù)制北美頁巖氣2007-2017年十年復(fù)合超過30%的產(chǎn)量增速的發(fā)展路徑，杰瑞股份中長期成長通道打開;另一方面，其他油氣資源也在國內(nèi)政策強(qiáng)推下逐漸起量。對油服設(shè)備需求區(qū)域更為分散，需求持續(xù)性更強(qiáng)。

        另一個數(shù)據(jù)也在印證，油氣開采景氣度確實(shí)有望持續(xù)進(jìn)行。2020年1月份，中海油公布2020年資本支出預(yù)算總額為850億至950億元，與2019年(700-800億元)相比增長約20%。“三桶油”在“七年行動計(jì)劃”驅(qū)動下，2020年資本開支均有望保持穩(wěn)定增長。此外，自然資源部宣稱我國將全面開放油氣勘查開采市場，允許民企、外資企業(yè)等社會各界資本進(jìn)入油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域，以加大勘探開發(fā)力度，提高國家資源保障能力。隨著民企和外資企業(yè)逐步進(jìn)入油氣勘查開采市場，對于油氣勘查設(shè)備的需求有望進(jìn)一步增加，我國油氣設(shè)備需求有望繼續(xù)保持高景氣度。

        那么，杰瑞股份股價還能漲多少?

        有券商預(yù)計(jì)2019-2021年，杰瑞股份實(shí)現(xiàn)收入66.30億元(實(shí)際69.32億元)、83.54億元和101.91億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.76億元(實(shí)際13.67億元)、18.08億元和21.37億元，對應(yīng)EPS1.44元、1.89元和2.23元，對應(yīng)PE26倍、20倍和17倍。參考同行業(yè)估值水平，給予公司2020年底22-24倍PE。對應(yīng)合理區(qū)間為41.58~45.36元。按2月14日收盤價40.50元計(jì)算，最高還有12%的漲幅。

        “考慮到公司業(yè)績受疫情影響較小，基本面沒有改變，但是股價已有較大回調(diào)，因此上調(diào)至推薦評級。”有券商分析師稱。

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