存累計未彌補虧損，內控不規范，借殼上市不果的龍騰光電欲科創板IPO

        來源：IPO日報

        原創 楊紫薇

        圖片來源：圖蟲創意

        近日，昆山龍騰光電股份有限公司(下稱“龍騰光電”)遞交申報稿，擬申請在科創板上市，成為2020年科創板首位“備考生”，保薦機構和主承銷商系東吳證券。

        此次申請上市，龍騰光電擬募集資金15億元，且金額將全部用于“IGZO金屬氧化物面板生產線技改項目”的建設之中。

        存累計未彌補虧損

        據悉，龍騰光電系液晶顯示面板的制造商，主要從事薄膜晶體管液晶顯示面板的研發、生產與銷售，產品具體細分為筆電面板、手機面板、車載和工控面板以及其他面板，主要應用于筆記本電腦、手機、車載和工控顯示系統等顯示終端產品。

        根據申報稿，2016年-2018年及2019年前三季度，龍騰光電實現營業收入41.6億元、43.06億元、37.25億元、27.82億元，對應凈利潤分別為4.89億元、10.28億元、2.89億元、6785.88萬元。

        其中，2018年，公司收入和凈利潤分別下滑了13.49%、71.91%，主要原因系筆電面板、手機面板兩項產品的銷量和價格雙雙下跌所致。

        IPO日報注意到，報告期內公司雖一直盈利，但仍存在累計未彌補虧損情況。截至2019年9月30日，龍騰光電合并報表后累計未分配利潤為-8228.61萬元，主要是由于子公司龍騰電子在金融危機期間面板產業低迷，龍騰電子虧損較為嚴重。

        在上市標準上，龍騰光電選擇了第四條上市標準，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元。”截至目前，科創板申報企業中共有16家選擇了這一條上市標準。

        客戶集中度高

        值得一提的是，公司近年來整體收入的增長離不開其海外市場的發展。

        申報稿顯示，報告期內，公司在境外市場取得的收入分別為10.77億元、10.61億元、18.03億元、16.23億元，分別占總收入的26.44%、25.17%、50.06%及59.55%。公司表示，境外市場系公司筆電面板的主要銷售區域，隨著其對惠普的銷售規模持續增長，境外地區的銷售規模快速增長。

        據悉，公司境內市場的銷售區域主要集中在華南地區，境外市場的銷售區域主要集中在新加坡和港臺地區。

        除此之外，龍騰光電還存在客戶集中度較高的特點。

        2016年-2018年及2019年前三季度，公司對前五大客戶的銷售收入15.22億元、19.03億元、19.43億元、17.06億元，分別占總銷售額的37.35%、45.15%、53.94%及62.61%，占比逐漸提升。2019年前三季度，龍騰光電的主要客戶包括惠普、聯想、戴爾、松下電器，其中對第一大客戶惠普的銷售額占比超過30%;此外，另一家科創板企業傳音控股也是其大客戶之一。

        內控不規范

        IPO日報還注意到，公司還存在資金占用等內控不規范的情形。

        截至招股書簽署日，國創集團和龍騰控股為公司兩大股東，分別持股51%、49%，國創集團系公司控股股東，實際控制人為昆山市政府國有資產監督管理辦公室。

        根據披露，報告期內，龍騰光電與控股股東國創集團及其子公司存在資金拆借情況。具體來看，截至2016年底，公司占用國創集團及其子公司11.87億元，于2017年歸還;2017年末、2018年末，國創集團及其子公司分別占用公司資金6.37億元、16.01億元;2019年，龍騰光電資金被占用22.78億元，且在2019年9月底前全部資金收到歸還。

        對此，龍騰光電表示，發生關聯方資金占用的主要原因系國創集團體系內企業資金統籌安排所致，不構成重大違法違規;截至 2019年3月底，公司關聯方資金占用已結清，不存在關 聯方資金占用余額，后續亦未發生關聯方資金占用。

        此外，為便于日常生產經營以及用于與國創集團之間的資金拆借，報告期內龍騰光電分別開具了無真實交易背景票據金額和無真實交易背景的信用證金額;并在無真實業務支持的情況下，通過關聯方轉貸進行融資，所取得資金部分用于自身的日常經營生產，部分拆借予國創集團使用。

        借殼上市未果

        實際上，這不是龍騰光電第一次沖刺上市。

        早在2008年，彼時的ST太光(現“神州信息”)發布重大資產重組預案，擬向昆山經開公司(國創集團的前身)和龍騰控股非公開發行股份購買龍騰有限(龍騰光電的前身)100%股權。為了讓龍騰有限順利借殼上市，昆山經開公司還“順便”購買了上市公司21.95%的股權，一舉成為了ST太光的實際控制人。

        然而，這次收購最終宣告失敗。

        2009年11月，ST太光決定終止此次收購，表示由于反饋意見涉及事項較多且涉及一些境外資料的取得，因此反饋意見回復材料未能在規定期限內全部完成，同時涉及的資產評估報告有效期也已過。

        不過，最重要的原因或還是在于收購標的本身。彼時，受全球金融危機影響導致消費者需求下降，液晶面板行業出現全行業大幅虧損。截至2009年上半年，龍騰光電仍處于虧損狀態，且何時能恢復持續盈利能力尚無法準確判斷。

        如今，龍騰光電時隔12年再度沖擊資本市場，也早已實現了盈利。不過，從2018年公司因行業影響進而收入和凈利潤大幅下降來看，未來如何保證收入和盈利的穩定，還是龍騰光電需要面臨的重要問題。

《電鰻快報》