《電鰻財經》文 / 楊力

        3月3日晚間，亞太藥業發布公告，該公司于2019年12月31日收到《中國證券監督管理委員會調查通知書》(浙證調查字2019427號)，因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》等有關規定，中國證監會決定對公司進行立案調查。

        此后，公司于2020年1月2日在指定信息披露媒體《證券時報》及巨潮資訊網(www.cninfo.com.cn)上披露了《關于收到中國證監會立案調查通 知書的公告》(公告編號：2020-004)。截至本公告披露之日，公司尚未收到就上述立案調查事項的結論性意見或相關進展文件。根據《深圳證券交易所股票上市規則》的相關規定，如公司因上述立案調查事項被中國證監會予以行政處罰，且違法行為屬于《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》規定的重大違法強制退市情形的，公司股票交易將被實行退市風險警示。

        此次亞太藥業被證監會立案調查是由旗下子公司所引起，事情還要從亞太藥業2019年10月27日晚間發布的一則公告說起。

        亞太藥業在該公告中稱，自查發現公司全資子公司上海新高峰生物醫藥有限公司之全資子公司上海新生源醫藥集團有限公司存在兩項違規擔保事項：一、2019年3月15日，安徽鑫華坤生物工程有限公司、浙江三萬藥業有限公司、上海新生源簽訂《KGF2 的專利轉讓費、股權轉讓費及課題費支付的確認函》，由上海新生源為三萬藥業所欠安徽鑫華坤專利轉讓費、技術服務費等合計4461萬元承擔連帶付款責任。二、2019年1月30日，浙江溫州轉型升級產業基金有限公司、溫州康成健康管理咨詢有限公司、上海新生源簽訂《合伙企業財產份額轉讓協議的補充協議》，由上海新生源對溫州轉型升級基金、康成健康之間的主債務合伙份額轉讓剩余款7500萬元及逾期付款利息承擔連帶責任保證。之后，上述轉讓出現違約，上海新生源有關此項擔保的余額不超過6000萬元及相關利息。隨后亞太藥業遭到證監會立案調查。

        事實上，此次事件也對亞太藥業的業績造成了巨大影響。《電鰻財經》注意到，該公司于2月29日發布的業績快報顯示，2019年公司實現營業收入7.09億元，較上年同期減少45.84%，營業利潤-20.7億元，較上年同期減少956.84%，歸屬于上市公司股東凈利潤-20.69億元，較上年同期減少1095.57%。公告還顯示，亞太藥業總資產為22.68億元，比2019年初下滑31.20%;基本每股收益為-3.86元，上年同期為0.39元。

        對于業績大幅下滑，亞太藥業解釋，鑒于公司失去對上海新高峰生物醫藥有限公司及其子公司的控制，公司不再將上海新高峰及其子公司納入公司合并報表范圍，且上海新高峰無法恢復正常經營，財務狀況持續惡化，公司根據會計準則的規定就此確認投資損失約12.4億元。根據資產負債表日對資產進行初步減值測試的結果，公司計提資產減值準備金額約為6億元。

        此外，該公司還計提湖北省科技投資集團有限公司股權溢價收益、公開發行可轉換公司債券計提利息，導致財務費用增加;紹興濱海新城新建的“亞太藥業現代醫藥制劑一期、二期項目”部分生產線已投入生產，相應折舊費用、水電氣及人工工資費用增加。

        財報顯示，亞太藥業從事的主要業務為醫藥生產制造業務(包括化學制劑、原料藥、診斷試劑的研發、生產、銷售)和提供醫藥研發外包(CRO)服務。2019年上半年，該公司醫藥制造業的營收占比為57.16%，醫藥服務業的營收占比為42.3%。

        《電鰻財經》注意到，亞太藥業在2015年至2017年實現了高速增長，扣非后凈利潤增速分別為38.03%、125.05%和64.42%，然而，2018年，亞太藥業增長突然失速，扣非前和扣非后凈利潤增速分別為2.79%和2.71%。

        盡管2018年該公司的增長幾乎停滯，但2019年到來的巨額虧損還是讓人有點兒措手不及，而這一切與該公司五年前的那次收購有直接的關系。

        2015年12月，亞太藥業以現金9億元收購Green Villa Holdings Ltd持有的上海新高峰生物醫藥有限公司100%的股權。公告顯示，當時標的是被高溢價收購，以2015年7月31日為評估基準日，標的公司股東全部權益價值采用收益法評估的結果為90220萬元，評估增值73286.28萬元，增值率為432.78%。

        此后，因上海新高峰業務獨立，基于交易對方 Green Villa Holdings Ltd做出業績補償承諾，交易對方實際控制人任軍(上海新高峰董事長兼總經理)對交易對方作出的業績承諾等承擔連帶責任保證，為滿足其經營決策效率訴求，在收回所有對外投資、融資(包括抵押、擔保等)權限等情況下，子公司上海新高峰原核心管理層不變，任軍仍擔任上海新高峰董事長、總經理。

        然而，2019年上海新高峰的經營業績大幅下滑，為全面核實相關情況，亞太藥業于2019年11月25日派工作組進駐上海新高峰，但后續采取的管控措施在推進中受阻，該公司未能接管上海新高峰及其子公司上海新生源醫藥集團有限公司等共10家公司印章和營業執照等關鍵資料。同時，上海新高峰及其子公司部分核心關鍵管理人員等相繼離職，公司無法對上海新高峰及其子公司的重大經營決策、人事、資產等實施控制，實際上，亞太藥業對上海新高峰及其子公司失去了控制。

        此外，《電鰻財經》注意到，截至2月22日，亞太藥業的控股股東亞太集團及其子公司亞太房地產、實際控制人陳堯根及其配偶鐘婉珍所持公司股份的86.72%已被質押或凍結，占公司總股份的31.84%。

        一次失敗的收購讓亞太藥業幾乎跌入萬丈深淵，亞太藥何時能走出困境?《電鰻財經》注意到，2015年至2018年，亞太藥業的研發支出分別為2283萬元、2699萬元、4855萬元和1.5億元，三年的復合增長率為87.4%。研發投入增長迅猛，但大部分增長發生在2018年一年之內。

《電鰻快報》