年初，在2019年基金業(yè)績大好的情況下，科技主題基金出現(xiàn)了連續(xù)的熱賣，使得開年以半導體、自主可控、新能源汽車為主的科技成長類企業(yè)出現(xiàn)了大幅的上漲。

        春節(jié)后國內市場大幅下跌，但在科技股的帶領下，很快創(chuàng)出新高。隨后海外疫情出現(xiàn)超預期爆發(fā)，疊加油價暴跌，美聯(lián)儲意外的連續(xù)降息，科技股開始領跌，相反隨著國內疫情得到有效控制，以純內需，逆經(jīng)濟周期的方向反而表現(xiàn)較好。

        全國疫情防控形勢持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟將成為未來一段時間的重點，刺激內需消費，以及“新基建”有望成為穩(wěn)經(jīng)濟的重要手段和投入方向。

        同時，這幾年國內企業(yè)的升級轉型有了明顯效果，越來越多的企業(yè)在所屬行業(yè)奠定競爭優(yōu)勢，開始逐步由國內走向世界。

        以華為為代表的一批科技類企業(yè)，通過自主的研發(fā)投入和政策的支持，在越來越多的領域開始出現(xiàn)追上并趕超歐美企業(yè)的趨勢，這將使得越來越多的企業(yè)在以5G為基礎所開啟的新一輪科技浪潮中嶄露頭角。

        目前，疫情可能會演變?yōu)槿蛐缘?ldquo;持久戰(zhàn)”，海外疫情的變化將對市場情緒產生較大的影響，但疫情周期的可能延長，并不會影響一些優(yōu)質企業(yè)的長期價值。

        整體來看，在業(yè)績并不明確的情況下，政策和事件仍將會是比較重要的股價影響因素，市場的輪動開始加快，越接近于3月底，業(yè)績重要性越大。

        因此，我們會放棄主題性和輪動性的投資機會，聚焦景氣度剛開始反轉或者有新突破的行業(yè)和公司。組合配置上，將主要集中在成長和消費行業(yè)。在成長股方面，主要以高端制造、新能源、5G產業(yè)鏈為主;在消費股方面，主要以醫(yī)療器械及耗材、大眾必選消費品為主。

《電鰻快報》