今年以來，A股市場一波三折，主動權(quán)益基金發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢依然普遍表現(xiàn)堅挺。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，最能代表A股市場整體走勢的滬深300指數(shù)年內(nèi)漲幅為-7.30%，而在納入統(tǒng)計的3383只主動權(quán)益基金(成立于2020年之前，不同份額分別計算)中，有3216只基金戰(zhàn)勝同期滬深300指數(shù)漲幅，比例超過95%;期間共有2240只基金實現(xiàn)正收益，占比近2/3。記者注意到，由鵬華權(quán)益女杰陳璇淼管理的鵬華外延成長(001222)以6.58%的年內(nèi)回報，在同類1899只靈活配置型基金中位列前1/5，值得一提的是，自其2016年3月管理該基金以來，任職總回報100%，任職年化回報18.66%，同類排名21/818，位居前3%。

        市場分析人士指出，今年以來市場環(huán)境的持續(xù)震蕩，使得主動權(quán)益基金運作總體趨于謹(jǐn)慎。鵬華基金陳璇淼表示，股價反映的是公司未來多年的現(xiàn)金流折現(xiàn)價值，一個季度的波折不會影響到公司未來十年的事情。市場的調(diào)整，讓很多股票變得更具投資價值，為新基金提供了布局良機(jī)。對于當(dāng)前看好的布局方向，陳璇淼此前表示，在食品、家電、醫(yī)藥通信、電子、計算機(jī)、輕工、建材、電力設(shè)備等多個行業(yè)中尋找景氣度上行、有比較確定業(yè)績增長、基本面扎實現(xiàn)金流較好的大概率能夠賺錢的公司。

        基于對自身投資理念的長期堅持，基金經(jīng)理陳璇淼管理產(chǎn)品在不同階段表現(xiàn)皆不俗。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，陳璇淼目前管理時間較長的3只基金，任職回報均在同類基金中名列前茅。其中，其任期最長的鵬華外延成長，過去三年，該基金以71.26%的回報率大幅戰(zhàn)勝同期滬深300指數(shù)增長率8.92%。

        據(jù)了解，同由陳璇淼執(zhí)掌的次新基金鵬華價值成長(008681)于今年2月3日首發(fā)，當(dāng)日A股在恐慌情緒中迎來了3000股跌停，然而該基金依然僅歷時4日便提前達(dá)成70億元的募集目標(biāo)，成為鼠年的首只爆款基金產(chǎn)品。近期，該基金已完成封閉期運作，4月13日起正式開放日常申購、贖回、轉(zhuǎn)換和定期定額投資業(yè)務(wù)，投資者不妨關(guān)注。

        探究陳璇淼的投資邏輯，其一如既往地堅持價值投資，對白馬股情有獨鐘，在她看來這些公司具有較強(qiáng)的護(hù)城河，是行業(yè)內(nèi)的龍頭，業(yè)績增長確定性較高，抗風(fēng)險能力強(qiáng)，可以平滑基金凈值的波動。其投資原則可以用“確定性”三個字來概括。在選擇行業(yè)時，她追求的是行業(yè)成長的確定性和風(fēng)險分散的確定性。成長確定性方面，陳璇淼對行業(yè)有著近乎苛刻的要求，她看重關(guān)注行業(yè)競爭格局和景氣度。在競爭格局方面，陳璇淼非常重視格局對業(yè)績的直接作用。除了追求競爭格局的穩(wěn)定，陳璇淼也較為關(guān)注新興行業(yè)，她認(rèn)為資金永遠(yuǎn)追逐最景氣的子板塊。

        從投資風(fēng)格來看，陳璇淼穩(wěn)健不激進(jìn)，對交易性機(jī)會關(guān)注較少，而是專注于自下而上、深入研究公司，并長期持有。她對買入的每一個公司，都會構(gòu)建財務(wù)模型，進(jìn)行長期的跟蹤、研究，每天都要花很多時間看公告、調(diào)研公司，在季報和年報密集期，每天要看幾百家公司的公告。陳璇淼深諳“欲速則不達(dá)”的真理，建倉一只股票的過程通常較慢，但是每買入一家公司，都是基于對公司基本面和投資價值的嚴(yán)格判斷，底氣十足，當(dāng)股票下跌時，敢于越跌越買，逆勢加倉，這既使其能在行情大幅動蕩的當(dāng)下依然保持業(yè)績出眾，也為其實現(xiàn)長跑制勝奠定了堅實的基礎(chǔ)。

《電鰻快報》