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? ? ? 《電鰻快報》文/高偉

????????4月24日，證監(jiān)會宣布按法定程序核準了深圳中天精裝股份有限公司(以下簡稱“中天精裝”)的首發(fā)申請。不過，這家公司有2017年11月IPO上會被否的歷史，公司屬于二次闖關才獲得放行的企業(yè)。

????????《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，中天精裝此次IPO，在“關聯(lián)人”上有諸多疑點，比如注水分包公司、關聯(lián)租賃及“供銷一體”等，讓市場對這家公司更是將信將疑。

????????兩家分包公司“被多出”4000萬元

????????在建筑行業(yè)，建設工程分包在建筑企業(yè)工程項目中是非常普遍現(xiàn)象,其中便包括了勞務分包，而中天精裝也不例外。但是，中天精裝懷疑對分包公司另做手腳。

????????據(jù)2019年12月17日招股書，中天精裝承建工程的現(xiàn)場施工用工方式主要為勞務分包，而與其合作的勞務分包公司包括了深圳市佳飛建筑勞務分包有限公司(以下簡稱“佳飛勞務”)、深圳市中泰建筑勞務有限公司(以下簡稱“中泰勞務”)、深圳市川金建筑勞務有限公司(以下簡稱“川金勞務”)、中建勞務分包(深圳)有限公司(以下簡稱“中建勞務”)、深圳市建業(yè)建筑勞務服務有限公司(以下簡稱“建業(yè)勞務”)、深圳市陸建裝建筑勞務有限公司(以下簡稱“陸建裝勞務”)。

????????據(jù)2017年招股書及招股書，2014-2018年及2019年上半年，中天精裝對佳飛勞務的采購金額分別為23103.27萬元、7093.24萬元、497.31萬元、0.88萬元、1.24萬元、0.41萬元。同期，中天精裝對川金勞務的采購金額分別為0.09萬元、3,804.94萬元、18431.79萬元、9082.91萬元、3614.17萬元、3751.92萬元。

????????但據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2014年，佳飛勞務的從業(yè)人數(shù)僅為10人，營業(yè)收入為21394.88萬元。即較之當年中天精裝對其的采購金額，少了1708.39萬元。而2015年，川金勞務的營業(yè)收入僅為1566萬元;即較之當年中天精裝對其的采購金額，少了2238.94萬元。僅僅兩家分包公司，采購額就憑空多出了3947.33萬元。也就是說，2014-2015年，中天精裝向上述兩大勞務分包公司采購的金額，比該兩家公司一年的營收規(guī)模還多，中天精裝對上述兩大勞務分包公司的采購數(shù)據(jù)有可能“注水”。

????????“供銷一體”或有利益輸送

????????據(jù)招股書及2019年招股書，2015-2016年及2018年，廣州市瑞康置業(yè)投資有限公司(以下簡稱“瑞康置業(yè)”)分別系中天精裝的第一大、第四大、第一大材料供應商，中天精裝對其采購金額分別為960.95萬元、498.75萬元、884.77萬元。

????????據(jù)2019年招股書及2016年招股書，2015年及2016年上半年，廣東宏鼎房地產投資發(fā)展集團有限公司(以下簡稱“宏鼎地產”)分別系中天精裝的第五大、第三大客戶，中天精裝對其銷售金額分別為3580.77萬元、2477.01萬元。

????????然而，供應商瑞康置業(yè)，或與客戶宏鼎地產“關系匪淺”。據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，瑞康置業(yè)的法人代表及執(zhí)行董事系“梁桐燦”，且公開信息顯示，“梁桐燦”還是瑞康置業(yè)的控股股東。據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，宏鼎地產的法人代表及執(zhí)行董事系“梁桐燦”，且其為廣東宏宇集團有限公司(以下簡稱“宏宇集團”)的全資子公司;而宏宇集團的法人代表、董事長及經理同樣系“梁桐燦”，且公開信息顯示，宏宇集團為瑞康置業(yè)的控股子公司。這意味著，宏鼎地產實為瑞康置業(yè)的子公司，雙方或系“自家人”，關系匪淺。

????????聯(lián)想到大客戶連續(xù)多年數(shù)據(jù)打架，不得不質疑，這種“供銷一體”是否僅是冰山一角?

????????關聯(lián)租賃交易未披露

????????《電鰻快報》注意到，中天精裝在承租房屋時或還有關聯(lián)租賃交易未披露的嫌疑。

????????據(jù)招股書，截至2019年6月30日，中天精工共租賃185處物業(yè)，面積為22656.29平方米，其中有77項物業(yè)的出租方未能提供租賃物業(yè)產權證書或其他有權出租證明，面積為9205.23平方米，占總租賃面積的40.63%。根據(jù)深圳信用網2019年9月9日的更新信息，我們查詢到兩條關于中天精裝租賃辦房屋登記合同的信息，都不在招股書披露的名單中。

????????其中，中天精裝作為承租人的一條租賃信息值得關注，該合同類型為住宅合同，登記號為”龍LZ000706″，出租人為畢強，房屋地址為深圳市龍崗區(qū)坂田街道第五園八期4棟2單元6B。

????????此外，中天精裝還租賃了紀澤龍、許素敏的一處物業(yè)，地址為大鵬新區(qū)大鵬辦事處王母社區(qū)嶺南路1-2號301(龍崗區(qū)大鵬街道王母社區(qū))，合同類型為住宅合同，登記號為”鵬IG000190″。值得一提的是，中天精裝的高管中也有一位名叫畢強的人，此人于2004年7月入職中天精工，目前在公司擔任市場營銷總監(jiān)，并通過天人合一和順其自然兩個員工持股平臺間接持有中天精裝0.29%、0.22%的股份。

????????中天精工的上述兩條租賃備案信息具體時間和交易價格無從得知，其中畢強是否為同一人，或還需要中天精裝給出解釋，若為同一人并發(fā)生在報告期內，中天精工租賃高管的房屋則屬于關聯(lián)交易，但招股書卻未披露，或涉嫌信披遺漏。

????????公司背景圖

????????剪不斷理還亂的官司

????????據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，2017年5月以來，短短三年時間，竟有13條開庭公告，公司全部為被告。《電鰻快報》注意到，諸多官司多是“提供勞務者受害責任糾紛”，當然也有“裝飾裝修合同糾紛”、“勞動合同”等。

????????值得注意的是，這些訴訟卻均未出現(xiàn)在招股書中，招股書僅披露了2016年公司勝訴的一則工程款追討的案件。“報喜不報憂”的招股書，有些讓市場難以接受。

????????另外，公司董事長喬榮健，旗下有9家公司，周邊風險多達28條：他擔任高管的 深圳市中天安投資有限公司 曾因登記的住所或經營場所無法聯(lián)系而被列入企業(yè)經營異常名錄;他擔任法定代表人的中天精裝有開庭公告信息9條;在法律訴訟方面，他擔任法定代表人的中天精裝曾因勞務合同糾紛而被他人或公司起訴5條，曾因裝飾裝修合同糾紛而起訴他人或公司2條，曾因提供勞務者受害責任糾紛而被他人或公司起訴2條，曾因失業(yè)保險待遇糾紛而被他人或公司起訴1條，曾因合同糾紛而被他人或公司起訴1條，曾因追索勞動報酬糾紛而被他人或公司起訴1條……

????????喬榮健面臨的預警提醒更是多達62條：變更信息方面，他擔任高管的深圳市中天園林工程有限公司發(fā)生了主要人員變更(13)，他擔任法定代表人的深圳中天精裝股份有限公司發(fā)生了主要人員變更(8)，他擔任法定代表人的深圳市中天健投資有限公司發(fā)生了主要人員變更(3)，他擔任高管的深圳市中天安投資有限公司發(fā)生了主要人員變更(3);投資人變更方面，他擔任法定代表人的深圳中天精裝股份有限公司發(fā)生了投資人變更(6)，他擔任法定代表人的深圳市天人合一投資(有限合伙)發(fā)生了投資人變更(5)，他擔任法定代表人的深圳市天人合一投資合伙企業(yè)(有限合伙)發(fā)生了投資人變更(5)，他擔任高管的 深圳市中天園林工程有限公司發(fā)生了投資人變更(3)，他擔任法定代表人的深圳市順其自然投資合伙企業(yè)(有限合伙) 發(fā)生了投資人變更(1)。

????????《電鰻快報》在4月11日就對上述質疑向中天精裝發(fā)去問詢函，但至今也未收到相關回復。然而，公司一味保持沉默，不可能消除市場的質疑。我們將繼續(xù)跟蹤中天精裝IPO進展。

《電鰻快報》