作者：新風(fēng)向

        近日，北京賽科希德科技股份有限公司在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過2041.20萬股，發(fā)行后總股份不超過8164.80萬股，保薦機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融。

        公司是一家金融業(yè) IT 解決方案及服務(wù)提供商，主要向以銀行為主的金融機(jī) 構(gòu)提供 IT 解決方案、咨詢服務(wù)、專業(yè)測(cè)試服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)和系統(tǒng)集成服務(wù)。按 照服務(wù)內(nèi)容的不同，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù)和系統(tǒng) 集成類四大類別。

        翻閱賽科希德招股說明書，和訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，原材料由單一供應(yīng)商供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)投入占比連續(xù)三年下滑，手握大量現(xiàn)金，卻募集資金一半以上用來償還貸款。

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。

        報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事血栓與止血體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，也 是公司收入和利潤(rùn)的主要來源。血栓與止血體外診斷產(chǎn)品主要應(yīng)用于血栓性疾病 及出血性疾病的預(yù)防、篩查、診斷和監(jiān)測(cè)。盡管公司凝血類產(chǎn)品及血流變類產(chǎn)品 具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，且血栓與止血體外診斷產(chǎn)品的整體市場(chǎng)規(guī)模逐年增大， 但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，產(chǎn)品的具體應(yīng)用領(lǐng)域也較為單一，如果市場(chǎng)需求和供 給出現(xiàn)較大變化，將可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

二、原材料由單一供應(yīng)商供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

        報(bào)告期內(nèi)，公司試劑類原材料 D-Dimer B3 Bulk(為生產(chǎn) D-二聚體試劑產(chǎn)品 的原材料)及 FDP Bulk(為生產(chǎn) FDP 試劑產(chǎn)品的原材料)的供應(yīng)商為美迪恩斯 生命科技株式會(huì)社。報(bào)告期各期內(nèi)，D-Dimer B3 Bulk 及 FDP Bulk 合計(jì)采購(gòu)金額 占同期原材料采購(gòu)總金額的比例均在 20%左右。雖然 D-Dimer B3 Bulk 及 FDP Bulk 在市場(chǎng)上也有其他廠商生產(chǎn)，但公司在 D-Dimer 及 FDP 試劑產(chǎn)品的研發(fā)、 生產(chǎn)工藝流程上與美迪恩斯生命科技株式會(huì)社提供的原材料匹配適用性較好。

        因 此，公司存在個(gè)別原材料在一定程度上依賴單一供應(yīng)商供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。 如果該供應(yīng)商生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)突發(fā)重大變化，或供貨質(zhì)量、價(jià)格等未能滿足公司要 求，或與公司業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生變化，而公司不能在短時(shí)間內(nèi)找到合格備選供應(yīng)商， 則在短期內(nèi)可能面臨原材料短缺而影響 D-二聚體、FDP 試劑產(chǎn)品正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 的風(fēng)險(xiǎn)。

三、研發(fā)投入占比連續(xù)三年下滑

        據(jù)賽科希德招股書披露，2016年-2019年中期，公司在研發(fā)費(fèi)用上的投入分別為0.09億元、0.12億元、0.12億元以及0.06億元。年度數(shù)據(jù)上略有增長(zhǎng)，但是與同行業(yè)可比公司而言卻相差甚遠(yuǎn)，其報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下降，2019年上半年僅有6%，不及行業(yè)平均水平的一半。

四、手握大量現(xiàn)金，卻募集資金一半以上用來償還貸款

        公司本次擬公開發(fā)行不超過 2,041.20 萬股人民幣普通股(A 股)，占本次發(fā) 行后公司總股本的比例不低于 25.00%，發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額全 部用于以下項(xiàng)目：

        據(jù)其招股書披露，公司在報(bào)告期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金流都很充沛，銀行存款接近3億元，流動(dòng)負(fù)債總額也不及0.5億元，長(zhǎng)期負(fù)債更是沒有。公司的資產(chǎn)負(fù)債率也是逐年下降，至2018年末已不到20%，速動(dòng)比率則是持續(xù)提高，達(dá)到3.8，如此“輕裝上陣”，還需要補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金?

《電鰻快報(bào)》