???????《電鰻快報》文/李萬鈞

????????*ST晨鑫(002447)本次非公開發行1.05元/股的價格實屬罕見，可能是A股歷史上最低的增發價了，也幾乎是該公司上市以來的最低價。上一個交易日(上周五，2020年5月22日)該公司股價盤中觸及1元/股的股票面值，收盤價1.02元，而本周一開盤封一字漲停板，收盤價1.07元。本次增發由控股股東全資認購，簡直就是赤裸裸的“搶籌”。

????????鉅成集團低價“包圓”定增份額

????????《電鰻快報》注意到，5月25日晚間，*ST晨鑫披露《2020年度非公開發行A股股票預案》，向控股股東上海鉅成企業管理(集團)有限公司(簡稱“鉅成集團”)非公開發行股票募集資金總額不超過4.495億元，非公開發行股票的價格為1.05元/股，即發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%。非公開發行的股票數量不超過4.28億股，發行前公司總股本的30%。

????????目前，*ST晨鑫主要通過全資子公司壕鑫互聯從事互聯網游戲、電子競技等業務，但電子競技業務和區塊鏈業務尚未形成規模，公司連年巨虧。

????????根據披露信息，*ST晨鑫2018年度虧損6.36億元，2019年度虧損9.99億元，連續兩年虧損被實行退市風險警示(*ST)，面臨退市風險。截至2019年末，該公司累計未彌補虧損金額10.08億元，占實收股本總額的70.62%，未彌補虧損較大，財務狀況惡化。

????????自己家的孩子自己救。目前，鉅成集團持有*ST晨鑫6.68%的股份，擁有18.44%的投票權，為公司控股股東。

????????據悉，自2019年1月受讓上市公司股份及投票權成為*ST晨鑫的控股股東以來，鉅成集團2019年累計向該公司提供超過2.2億元資金，2020年仍繼續向上市公司提供必要的財務支持。

????????本次鉅成集團全額現金認購*ST晨鑫的增發份額，鎖定期36個月。這家披星戴帽的上市公司的當家人，是以非公開發行股票的方式向其注入長期資金，助推其走出財務困境和經營困境。

????????本次非公開發行完成后，鉅成集團將直接持有*ST晨鑫的股份比例將提高至28.21%，擁有的投票權比例將提高至37.26%，仍為公司控股股東;薛成標持有鉅成集團80%的股權，為*ST晨鑫的實際控制人。

????????押寶LCOS(光閥)芯片

????????《電鰻快報》關注到，*ST晨鑫募集的4.495億元中，僅有3000萬元用于補充了流動資金，其余4.195億元用于支付收購LCOS資產對價和LCOS研發生產項目。

????????其中，2.295億元用于收購慧新辰51%股權。據披露，2020年5月22日，*ST晨鑫與慧新辰股東簽訂《股權轉讓框架協議》，以支付現金方式收購慧新辰51%股權。交易完成后，慧新辰將成為公司的控股子公司，*ST晨鑫將形成互聯網游戲、電子競技、區塊鏈和LCOS芯片并行的業務發展模式。

????????LCOS(LiquidCrystalOnSilicon)即硅基液晶，是一種將液晶顯示技術與晶圓集成電路工藝有機結合的反射型光調制技術。LCOS芯片(光閥芯片)主要用于對光的相位進行調制，對不同波長的光作調制則可應用于不同場景，涵蓋各類無屏顯示設備、光通信、3D打印、3D掃描等領域。

????????慧新辰是國內領先的LCOS芯片企業，高新技術企業，主要產品為LCOS光調制芯片(光閥芯片)和LCOS光學模組(光機)。目前，慧新辰自主研發的國內首顆LCOS芯片(無機取向)已于2019年研制成功并達到了可量產的條件。該芯片的量產有望打破美國和日本公司在微顯示芯片(光閥芯片)領域的壟斷，解決傳統LCOS芯片可靠性不高、亮度不高等缺點，填補國內相關領域的空白。

????????1.9億元募資用于LCOS研發生產項目，其中深圳研發項目使用7900萬元，泰安生產項目使用1.11億元。

????????目前，慧新辰擁有完整的LCOS產業鏈技術能力，具有內地第一條LCOS封測線，是世界首先建成LCOS模組封裝線的三家公司之一。LCOS研發生產項目的持續投入，是保持領先優勢和產業化的必要。

????????深圳研發項目主要是租賃、裝修研發中心場地、購置設備、人員招募等，加強創新，保持在LCOS領域的領先優勢。泰安生產項目將租賃生產廠房、原材料庫等并進行裝修，建設百萬級無塵車間及配套系統，購置生產、檢測設備等。

????????《電鰻快報》瀏覽公開信息發現，鉅成集團關注高科技領域投資，主要涉及三大領域。其中，光通訊產品研發，包括5G光網絡無源器件、模塊以及子系統的開發。5G通信網絡領域，擁有上海互聯網接入服務(ISP)、互聯網信息服務(ICP)、寬帶客戶駐地網絡服務等許可資質，同時覆蓋了15個省市的高速公路的5G通信。新能源制造業務方面，主研發的充電樁已通過美國UL、歐盟CE、中國國標等認證。

????????得力于控股股東資金和科技的支持，*ST晨鑫定增能否順利完成、業績上能否扭轉乾坤，《電鰻快報》將保持持續關注。

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