中國經濟網編者按：5月28日，眾望布藝股份有限公司（以下簡稱“眾望布藝”）首發申請將上會。眾望布藝擬在上交所主板公開發行新股2200萬股，擬募集資金5.02億元，其中4.68億元用于“年產1,500萬米高檔裝飾面料項目”、3400萬元用于“研發中心建設項目”。眾望布藝本次發行的保薦機構是國信證券。

　　眾望布藝擬IPO募資額超過該公司去年底的資產總額。截至2019年末，眾望布藝資產總額為4.48億元。此外，截至2019年12月31日，眾望布藝最大募投項目“年產1,500萬米高檔裝飾面料項目”已經投入1.04億元。

　　眾望布藝分別于2019年5月24日和2020年3月1日向證監會報送2版招股書。在這2版招股書中，眾望布藝披露的實際控制人前后不一致。

　　第一版招股書表示，截至本招股說明書簽署日，眾望實業持有眾望布藝本次發行前97.80%的股份，系眾望布藝控股股東。眾望布藝的實際控制人為楊林山、馬建芬、楊穎凡、章赟浩四人，4人合計持有眾望實業100%的股權，從而合計控制眾望布藝97.80%的股份。

　　楊林山、馬建芬二人系夫妻，楊穎凡系二人之女，章赟浩系楊穎凡配偶。楊穎凡、章赟浩為中國國籍，均有美國永久居留權。

　　第二版招股書僅將楊林山、馬建芬夫婦認定為實際控制人，將二人女兒、女婿未認定為實控人，而認定為實際控制人直系親屬。

　　不僅如此，眾望布藝在2版招股書中披露的財務數據也對不上。

　　在第一版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝資產總計分別為25109.21萬元、35513.64萬元；負債合計分別為7175.07萬元、8533.26萬元；股東權益合計分別為17934.13萬元、26980.38萬元；凈利潤分別為6630.72萬元、8998.56萬元。

　　在第二版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝資產總計分別為25133.90萬元、35537.14萬元，與第一版分別相差24.69萬元、23.5萬元；負債合計分別為7279.68萬元、8650.41萬元，與第一版分別相差104.61萬元、117.15萬元；股東權益合計分別為17854.22萬元、26886.73萬元，與第一版分別相差-79.91萬元、-93.65萬元；凈利潤分別為6571.22萬元、8984.81萬元，與第一版分別相差-59.5萬元、-13.75萬元。

　　眾望布藝回復中國經濟網記者采訪稱，2017年、2018年，公司相關財務數據調整系根據會計準則的要求而進行的調整，屬于正常調整。公司財務基礎規范，最近三年財務數據已經會計師出具了標準無保留審計意見。

　　值得注意的是，在首版招股書披露前4個月，眾望布藝財務總監發生變動。

　　2017年9月，眾望布藝前身眾望有限引進胡曉群擔任財務總監。2019年1月，眾望布藝財務總監胡曉群因個人原因離職，眾望布藝聘任張盈為財務總監。

　　眾望布藝營收一路向上，但2017年凈利潤下滑21.22%，此后2年反轉向上。按新版招股書數據，2016年-2019年，眾望布藝營業收入分別為3.66億元、3.89億元、4.25億元、4.88億元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為3.60億元、4.06億元、4.14億元、5.12億元。

　　同期眾望布藝凈利潤分別為8339.31萬元、6571.22萬元、8984.81萬元、12440.35萬元。經營活動產生的現金流量凈額分別為6042.45 萬元、6891.22萬元、7129.38萬元、13766.31萬元。

　　眾望布藝2大產品均連續3年降價。2016-2019年，眾望布藝裝飾面料平均銷售單價分別為27.33元/米、25.34元/米、24.52元/米、23.30元/米，沙發套平均銷售單價分別為358.71元/套、309.50元/套、293.50元/套、282.11元/套。

　　眾望布藝員工人數連降2年。2017年末-2019末，眾望布藝（含子公司）員工人數分別為744人、704人、701人。其中國內員工分別為738人、698人、677人，國外員工分別為6人、6人、24人。

　　實控人持股98%裝飾面料廠商擬主板募資5億  2版招股書實控人認定前后不一

　　眾望布藝主營業務為中高檔裝飾面料及制品的研發、設計、生產與銷售。主要產品為裝飾面料和沙發套，產品目前主要應用于沙發、座椅、抱枕等領域。2017年-2019年，裝飾面料營收占眾望布藝主營業務收入比例分別為80.67%、76.60%、89.32%；沙發套營收占眾望布藝主營業務收入比例分別為13.11%、18.62%、9.74%。

　　眾望布藝分別于2019年5月24日和2020年3月1日向證監會報送2版招股書。在這2版招股書中，眾望布藝披露的實際控制人前后不一致。

　　第一版招股書表示，截至本招股說明書簽署日，眾望實業持有眾望布藝本次發行前97.80%的股份，系眾望布藝控股股東。眾望布藝的實際控制人為楊林山、馬建芬、楊穎凡、章赟浩四人，4人合計持有眾望實業100%的股權，從而合計控制眾望布藝97.80%的股份。

　　楊林山、馬建芬二人系夫妻，楊穎凡系二人之女，章赟浩系楊穎凡配偶。楊穎凡、章赟浩為中國國籍，均有美國永久居留權。楊林山現任眾望布藝董事長兼總經理。馬建芬任眾望布藝董事。楊穎凡任眾望布藝副總經理、董事會秘書。章赟浩任眾望實業監事、辦公室主任。

　　第二版招股書僅將楊林山、馬建芬夫婦認定為實際控制人，將二人女兒、女婿未認定為實控人，而認定為實際控制人直系親屬。

　　第二版招股書稱，眾望布藝的實際控制人為楊林山、馬建芬夫婦二人。截至本招股書簽署日，二人合計持有眾望實業80%的股權，二人通過眾望實業控制眾望布藝97.80%的股份。

　　4人簡歷如下：

　　楊林山：1964年5月出生，中國國籍，無境外永久居留權，工商管理碩士。曾任杭州市余杭區第七屆政協委員、杭州市余杭區第八、九屆政協常委、杭州市第十一屆、十二屆人大代表，現兼任余杭家紡產業協會會長、中國家紡家用紡織品行業協會副會長、余杭區人力資源和勞動保障協會副會長、余杭區工商聯副主席、總商會副會長。1994年10月至2017年11月，任眾望有限執行董事兼總經理；2017年11月至今，任公司董事長兼總經理。

　　馬建芬：1964年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學歷。1994年10月至2017年10月，歷任眾望有限監事、眾望化纖總經理；2017年11月至今，任眾望實業執行董事兼總經理，公司董事。

　　楊穎凡：1988年8月出生，中國國籍，有美國永久居留權，本科學歷。2010年9月至2017年11月，任眾望有限副總經理。2017年11月至今，任公司副總經理、董事會秘書。

　　章赟浩：1987年8月出生，中國國籍，擁有美國永久居留權，身份證號330184198708******，本科學歷。歷任諸暨越都置業有限公司置業顧問、關于家執行董事兼總經理、萬霖置業副總經理。現任萬霖置業常務副總經理、眾望實業監事、辦公室主任。

　　雖然2版招股書實控人認定有別，眾望布藝仍在第二版招股書里稱“自公司設立以來，公司實際控制人為楊林山、馬建芬，實際控制人未發生變更。”

　　眾望布藝擬在上交所主板公開發行新股2200萬股，占本次發行后總股本的25%。擬募集資金5.02億元，其中4.68億元用于“年產1,500萬米高檔裝飾面料項目”、3400萬元用于“研發中心建設項目”。眾望布藝本次發行的保薦機構是國信證券。

　　2年財務數據出現2個版本  去年1月換財務總監

　　中國經濟網記者發現眾望布藝不僅在2版招股書中實控人認定前后不一，其在2版招股書中披露的財務數據也對不上。

　　在第一版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝資產總計分別為25109.21萬元、35513.64萬元;負債合計分別為7175.07萬元、8533.26萬元;股東權益合計分別為17934.13萬元、26980.38萬元。

　　在第二版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝資產總計分別為25133.90萬元、35537.14萬元，與第一版分別相差24.69萬元、23.5萬元;負債合計分別為7279.68萬元、8650.41萬元，與第一版分別相差104.61萬元、117.15萬元;股東權益合計分別為17854.22萬元、26886.73萬元，與第一版分別相差-79.91萬元、-93.65萬元。

　　在第一版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝營業利潤分別為8138.54萬元、9339.74萬元；利潤總額為8145.34萬元、10465.07萬元；凈利潤分別為6630.72萬元、8998.56萬元；歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為7159.07萬元、7710.23萬元。

　　在在第二版招股書中，2017年、2018年，眾望布藝營業利潤分別為8078.37萬元、9341.41萬元，與第一版分別相差-60.17萬元、1.67萬元;利潤總額為8085.17萬元、10466.75萬元，與第一版分別相差-60.17萬元、1.68萬元;凈利潤分別為6571.22萬元、8984.81萬元，與第一版分別相差-59.5萬元、-13.75萬元;歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為7099.57萬元、7696.49萬元，與第一版分別相差-59.5萬元、-13.74萬元。

　　據眾望布藝第二版招股書，本次財務報表較2019年2月23日及2019年9月12日出具的財務報表存在差錯更正情況。

　　這些差錯更正包括：對報告期成本進行重新計算，導致調增2017年、2018年主營業務成本207.45萬元、264.39萬元，調減2017年、2018年管理費用212.26萬元、293.32萬元。按照受益期及受益對象對各項費用進行調整，導致調增2017年、2018年管理費用135.57萬元、152.42萬元，調減2017年、2018年研發費用135.57萬元、155.33萬元。對存貨項目進行準確列報，導致調增2017年、2018年存貨-原材料398.17萬元、528.82萬元，調減2017年、2018年存貨-委托加工物資398.17萬元、528.82萬元。更正上述會計差錯后，相應調增2017年、2018年應交稅費3.47萬元、18.88萬元。

　　上述差錯經眾望布藝一屆十二次董事會審議通過，本期采用追溯重述法對該項差錯進行了更正。該次會計差錯更正2017年度的凈利潤調整影響金額為-59.51萬元，占調整前2017年度凈利潤的-0.90%，對2017年末凈資產的調整影響金額為-79.91萬元，占調整前2017年末凈資產的-0.45%;調整2018年度的凈利潤影響金額為-13.74萬元，占調整前2018年度凈利潤的-0.15%，對2018年末凈資產的影響金額為-93.65萬元，占調整前2018年末凈資產的-0.35%。

　　值得注意的是，在首版招股書披露前4個月，眾望布藝財務總監發生變動。

　　2017年9月，眾望布藝前身眾望有限引進胡曉群擔任財務總監。2019年1月，眾望布藝財務總監胡曉群因個人原因離職，眾望布藝聘任張盈為財務總監。

　　擬募資額超去年資產總額  募投項目已投入1億元

　　本次IPO，眾望布藝擬募資5.02億元，這一擬募資額超過去年底該公司的資產總額。2017年末、2018年末、2019年末，眾望布藝的資產總額分別為2.51億元、3.55億元、4.48億元。

　　此外，眾望布藝擬募資中4.68億元用于“年產1,500萬米高檔裝飾面料項目”，該項目建設期為兩年，第3年項目達產率為70%，第4年達產率為100%。截至2019年12月31日，眾望布藝已投入1.04億元用于該項目。

　　根據招股書披露，本次發行募集資金到位前，若本公司已利用自有資金和銀行貸款對上述部分項目進行了先期投入，則募集資金到位后用于項目剩余投資及置換已支付款項。若本次發行實際募集資金低于投資金額，公司將通過自籌解決。

　　上述項目建成后，眾望布藝裝飾面料產能將增加114%。2017年-2019年，眾望布藝裝飾面料產能均為1320萬米，產能利用率分別為92.21%、99.66%、119.60%；產銷率分別為93.83%、90.43%、93.93%。

　　眾望布藝招股書稱，雖然公司對募集資金投資項目進行了可行性分析和論證，但由于市場開拓工作存在不確定性，如果本次募集資金投資項目新增產能消化不暢或無雖然公司對募集資金投資項目進行了可行性分析和論證，但由于市場開拓工作存在不確定性，如果本次募集資金投資項目新增產能消化不暢或無法實現預期銷售，則會對公司的經營業績產生不利影響。

　　2017年凈利下滑  此后連漲2年

　　眾望布藝營收一路向上，但2017年凈利潤下滑21.22%，此后2年反轉向上。按新版招股書數據，2016年-2019年，眾望布藝營業收入分別為3.66億元、3.89億元、4.25億元、4.88億元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為3.60億元、4.06億元、4.14億元、5.12億元。

　　同期眾望布藝凈利潤分別為8339.31萬元、6571.22萬元、8984.81萬元、12440.35萬元。經營活動產生的現金流量凈額分別為6042.45萬元、6891.22萬元、7129.38萬元、13766.31萬元。

　　產品價格連降3年

　　眾望布藝2大產品均連續3年降價。2016-2019年，眾望布藝裝飾面料平均銷售單價分別為27.33元/米、25.34元/米、24.52元/米、23.30元/米，沙發套平均銷售單價分別為358.71元/套、309.50元/套、293.50元/套、282.11元/套。

　　眾望布藝銷售的裝飾面料主要包括平板面料和提花面料。據眾望布藝招股書，2018年，平板面料平均單價較2017年略有下降，降幅為1.16%，其中內銷平均單價基本穩定，而外銷人民幣平均單價下降了7.52%，系平板面料整體平均單價下降的主要因素。平板面料外銷平均單價下降主要系受到客戶結構變動的影響，主要表現在：（1）當期Ashley、Klaussner等客戶向公司采購的平板面料數量增加，由于其產品定位性價比較高，價格親民，故其向公司采購的平板面料主要系價格較低的平板產品系列，產品銷售單價基本在20元/米以下，拉低了當期平板面料的平均單價；（2）2018年，公司中東地區裝飾面料銷售收入增加，主要以平板面料銷售為主，公司根據中東客戶的需求，對面料顏色、花型等進行調整以符合當地市場，并對產品價格予以優化，拉低了2018年平板面料的平均單價。

　　2019年，公司平板面料整體平均單價較上年下降2.37%，其中外銷平均單價的下降系主要因素。2019年平板面料外銷人民幣平均單價較上年下降4.96%，美元平均單價下降7.85%，外銷人民幣單價下降幅度低于美元平均單價下降幅度，主要系受匯率波動的影響，2019年人民幣對美元貶值較多所致。外銷平均單價下降的主要原因系：（1）2019年，公司根據客戶需求，對平板面料的產品設計進行了優化調整，更好地契合了Ashley的市場需求，故Ashley增加了對公司平板面料的采購，公司對其平板面料的銷售占平板面料外銷收入的比例由2018年的49.70%增長至2019年的57.75%，其中價格較低的平板系列銷量增加較多，拉低了2019年平板面料的整體平均價格；（2）為應對貿易摩擦的影響，公司部分客戶如Jackson通過其在境外如越南等地區的代工廠向公司采購裝飾面料，根據其自身需求及成本管控的要求，所采購的平板面料產品價格較低。

　　2018年，公司提花面料外銷人民幣平均單價下降了3.83%，主要系受客戶銷售結構變化和產品銷售結構變化的影響。2019年，公司提花面料平均單價與2018年基本持平，其中：外銷美元平均單價小幅下降了2.42%，而外銷人民幣平均單價上升了1.11%，上述變動趨勢的差異，主要系受到當期人民幣對美元匯率貶值較多的影響所致。

　　員工人數連降2年

　　眾望布藝員工人數連降2年。2017年末-2019末，眾望布藝（含子公司）員工人數分別為744人、704人、701人。其中國內員工分別為738人、698人、677人，國外員工分別為6人、6人、24人。

　　眾望布藝員工工資2018年出現下滑，2019年回升。除美國、越南子公司外，2017年-2019年，眾望布藝全體員工月均工資5246.82元/人、5180.00元/人、5945.21元/人。

　　各期，眾望布藝管理層月均工資分別為41567.26元、34303.66元和41338.12元，其中：2018年較2017年下降主要系公司監事馬建芬于2017年11月離職，2017年馬建芬在公司領取的工資相對較高，2018年其不再在公司領取工資，導致2018年管理層人員月均工資下降；2019年較2018年上升主要系一方面公司2019年引進財務總監張盈，其工資水平相對較高；另一方面2019年公司經營業績較好，公司提高了管理層人員的工資水平。

　　各期，眾望布藝設計研發人員月均工資分別為9327.29元、7172.48元和8226.58元，其中：2018年較2017年下降主要系2018年公司增加了設計研發人員配置，新增設計研發人員工資相對較低，從而導致2018年設計研發人員整體工資下降；2019年較2018年上升主要系2019年公司經營業績較好，公司提高了員工工資水平。

　　各期，眾望布藝管理人員月均工資分別為7127.87元、6017.35元和6714.00元。其中：2018年較2017年下降主要系一方面公司原監事馬建芬、原總經理助理章赟浩于2017年11月離職，2018年不再在公司領取工資，馬建芬、章赟浩2017年在公司領取的工資高于其他管理人員，因此馬建芬、章赟浩的離職導致管理人員2018年人均工資下降；另一方面公司增加了管理人員的配置，新增管理人員工資相對較低，綜合該兩方面的影響，導致2018年工資下降；2019年較2018年上升主要系2019年公司經營業績較好，公司提高了員工薪酬水平，尤其是主要管理人員增幅較大。

　　各期，眾望布藝生產人員月均工資分別為4531.70元、4778.70元和5429.91元，生產人員工資主要以計件工資為主，隨著公司經營業績的穩步上升，整體呈現上升的趨勢。

　　各期，眾望布藝銷售人員月均工資分別為9135.95元、9041.90元和11857.47元，境內銷售人員以銷售服務為主，報告期內境內銷售人員工資保持整體上升。

　　主產品毛利率4年同行之冠

《電鰻快報》