作者：新風向

        近日，浙江瑞晟智能科技股份有限公司在證監會網站披露，公司擬在科創板發行不超過1001.00萬股，發行后總股份不超過4004.00萬股，保薦機構為民生證券。

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        公司是一家專業的智能物流系統供應商，專注于工業生產中的智能物料傳送、 倉儲、分揀系統的研發、生產及銷售。公司下游客戶主要集中于服裝、家紡等縫 制行業，公司可以為其提供自動化、數字化、智能化的工廠內部生產物流整體解決方案。

        翻閱浙江瑞晟招股說明書，和訊網發現，公司應收賬款占流動資50%以上，新產品及新技術研發失敗風險，關鍵技術可能侵權，子公司核心專利遭起訴。

一、應收賬款占流動資產50%以上。

        2016-2018 年度以及 2019 年第三季度各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 3,409.42 萬元、5,596.01 萬元、8,103.92 萬元、9,834.31 萬元，占流動資產的比重 分別為 54.61%、55.37%、50.64%、53.27%，為流動資產重要組成部分。未來隨 著經營規模的擴大，公司應收賬款余額可能還將會有一定幅度的增加。如果將來 主要欠款客戶的財務狀況惡化、出現經營危機或者信用條件發生重大變化，公司 將面臨壞賬風險或流動性風險。

二、新產品及新技術研發失敗風險

        公司歷來注重技術和產品研發，2016-2018 年度以及 2019 年前三季度，公司 的研發費用分別為 673.53 萬元、1,205.69 萬元、1,830.75 萬元、1,431.41 萬元， 占當期營業收入的比例分別為 10.65%、12.31%、10.98%、8.12%;同時，公司計 劃利用部分本次發行募集資金投入研發中心的建設，以加強產品研發和持續創新 能力。如果公司新技術、新產品研發失敗，或者研發成果不被市場所接受，將會 導致公司投入的大額研發資金無法帶來效益，降低公司的整體經營成果。

三、關鍵技術可能侵權，子公司核心專利遭起訴

        2018 年 9 月，伊頓系統有限公司(Eton Systems AB，住所地：瑞典 貢海斯 特)向上海知識產權法院對公司子公司圣瑞思自動化提起訴訟，認為圣瑞思自動 化的 S100 型懸掛生產系統侵犯了原告專利號為 ZL200680029044.0 的專利權。要 求圣瑞思自動化停止制造、銷售、許諾銷售被訴侵權產品的行為，銷毀全部被訴 侵權產品、半成品及生產被訴侵權產品的設備和相關模具，并且賠償原告 60 萬 元及承擔本案的全部訴訟費用。2018 年 10 月，上海知識產權法院受理本案，目 前尚未作出本案裁決，若公司敗訴則需面臨對原告進行賠償等法律風險。

《電鰻快報》