因持倉債券違約而流通受限，基金公司不得不調整估值，導致相關基金凈值大跌的現象再次發生。6月23日，北信瑞豐基金發布公告稱，自6月22日起，對公司旗下基金所持有的“17眾品MTN001”進行估值調整。6月22日，北信瑞豐穩定收益債券基金大跌近6%。

        今年以來，受多重因素影響，信用債市場依舊違約不斷。數據顯示，今年以來，已先后有諾安、東吳等多家基金公司先后調整持倉債券估值，估值調整次數達9次之多。

        持倉眾品債致凈值大跌

        債券到期違約無法賣出，持有相關品種的基金不得不被動承受估值調整導致凈值大跌的壓力。

        6月23日，北信瑞豐基金發布關于旗下基金持有的債券估值調整的提示性公告稱，自6月22日起，對旗下基金所持有的“17眾品MTN001”進行估值調整。更早之前，北信瑞豐基金也曾在2019年1月10日、2019年11月21日兩次發布公告對“17眾品MTN001”進行估值調整。

        最新一次估值調整公告發布之后，北信瑞豐穩定收益債券基金A、C兩類份額6月22日凈值分別下跌5.9%、5.87%，拖累該基金今年以來凈值下跌幅度超過4%。

        北信瑞豐穩定收益債券基金此前發布的2019年年報也披露了“17眾品MTN001”持倉情況。

        “17眾品MTN001”是河南眾品食品有限公司于2017年1月17日發行的一般中期票據，期限為兩年，當前票面利率為7%。然而，在2019年1月18日到期時，河南眾品未能按照約定籌措足額償債資金，“17眾品MTN001”不能按期足額償付，構成實質性違約。

        光大證券研究指出，早在2018年9月24日，河南眾品所發行的“17眾品SCP002”已構成實質性違約，本息于兩日后足額償付。河南眾品全資子公司——眾品食業共涉入2起債券違約事件，眾品食業應于2019年1月7日、2019年4月11日分別兌付16眾品02回售款及16眾品01本息，因公司流動資金緊張，截至本息兌付日終，未能按照約定籌措足額兌付資金。

        公募年內多次調整

        問題債券估值

        東財Choice數據顯示，今年以來，已有包括諾安、東吳等多家基金公司對問題債券進行估值調整。

        1月7日，諾安基金公告稱，旗下兩只基金所持有的“15丹東港MTN001”到期未能支付本息。根據相關裁定，將所持有的債券“15丹東港MTN001”清償為現金和臨港集團的股權。自2020年1月6日起，對旗下基金持有的臨港集團股權按照0.20元/份進行估值。

        東吳等基金公司今年以來連續發布多次公告調整“16信威01”估值。

        泓德基金也在4月18日公告稱，公司自4月16日起對泓德裕泰債券基金所持有的“12鹽湖01”進行估值方法調整，該調整對當日基金資產凈值的影響不超過0.25%。

        數據顯示，截至6月22日，今年以來共有61只債券違約，合計涉及金額高達763.77億元。

        近年來，信用債違約頻發，基金公司在固收投資上對信用風險“嚴防死守”。有基金公司表示，在行業發展的早期，債券基金往往依靠加杠桿、拉長久期、信用下沉 “三板斧”的投資方式獲取收益。然而，近兩年債券市場波動加大，違約主體逐漸增多，可轉債擴充投資標的。債券市場已發生深刻變化，再進行“三板斧”式管理，已難以為投資者帶來穩健回報，自上而下類屬配置和自下而上組合構建相結合的立體投資體系，或許才能更好地適應不斷變化的市場環境。

        也有債券基金經理稱，當下在債券投資總體思路是根據宏觀經濟情況調節杠桿和久期，不進行信用下沉，嚴防信用風險。

《電鰻快報》