《電鰻財經》 趙超/文

        在用友3.0戰略階段，2018年、2019年凈利潤持續增長的用友網絡(600588.SH)，開始收縮對外投資戰略，不僅轉讓支付領域資產，還終止了對母基金、保險公司的投資。

        《電鰻財經》注意到，在投資減少的同時，用友網絡拋出了一份64.3億元的定增方案，擬加大云投入，進一步擴大市場份額。

        戰線收縮

        7月1日，用友網絡發布公告稱，為聚焦云服務主業，公司擬將持有控股子公司暢捷通支付80.72%的股權，轉讓給融聯科技，轉讓價格為2.98億元。轉讓完成后公司不再持有暢捷通支付股權，融聯科技持有暢捷通支付80.72%股權。

        融聯科技的控股股東為數法公司，北京用友科技有限公司、北京用友企業管理研究所有限公司、共青城優富投資管理合伙企業(有限合伙)是數法公司股東，因此融聯科技為用友網絡關聯方。

        暢捷通支付面向企業級市場，提供包括聚合支付、POS收單、快捷支付、掃碼支付、代收/代付、鑒權等多種方便、快捷與低成本的等支付服務。

        2019年至2020年一季度，暢捷通支付營業收入分別為6.51億元、2.1億元，凈利潤分別為2681.22萬元、1716.66萬元。

        在宣布轉讓暢捷通支付上述股份的同時，用友網絡此前擬向該公司增資事項也宣告終止。公司此前，擬以1.96億元的價格向暢捷通收購其持有的暢捷通支付55.82%的股權，并擬以人民幣1億元向暢捷通支付增資。股權收購已完成，但截至目前，暢捷通支付未具體開展增資事宜，用友網絡尚未以1億元向暢捷通支付進行增資。鑒于公司聚焦云服務主業，公司與暢捷通擬終止增資協議，終止對暢捷通支付增資。

        此外，公司還終止了另外兩項對外投資項目。

        2016年，公司第六屆董事會第四十五次會議審議決定，投資1.5億元與北京中關村大河資本投資管理中心(有限合伙)等22家合伙人，共同發起設立北京中關村并購母基金投資中心(有限合伙)，中關村基金募集資金目標為122.5億元。

        中關村基金已于2016年6月21日完成工商設立登記，截2020年7月1日，已實繳出資4500萬元，剩余1.05億元出資時間尚未屆滿，公司尚未實繳出資。鑒于用友網絡聚焦云服務主業，且中關村基金已召開臨時合伙人大會豁免出資人后續出資義務，公司擬終止對中關村基金后續投資事宜，尚未實際出資的部分不再投資。

        《電鰻財經》注意到，公司第六屆董事會第五十一次會議同意，與江鈴汽車集團公司等6家公司共同投資發起設立友泰安財產保險股份有限公司，公司決定出資2億元，占設立后友泰安財產保險的20%股權。

        截至目前，友泰安財產保險尚處于籌建期，一直未能設立，公司也未實際出資。用友網絡鑒于聚焦云服務主業，擬終止參與友泰安財產保險的發起設立事宜。

        用友網絡稱，公司終止對中關村基金的后續投資以及終止參與友泰安財產保險的設立，均不會對公司財務狀況和經營狀況產生重大影響。

        64億元定增

        在宣布收縮對外投資的同時，用友網絡拋出了《2020年度非公開發行A股股票預案》(簡稱“預案”)。根據《預案》，公司擬定向發行不超過4.87億股股份，募資金額不超過64.3億元。其中，45.97億元擬投向用友商業創新平臺YonBIP建設項目，6.27億元擬用于用友產業園(南昌)三期研發中心建設項目，12.05億元用于補充流動資金及歸還銀行借款。

        近三年來我國企業對于云端軟件服務的接受度與興趣度逐漸提高，為提高企業信息管理能力，同時減少一次性軟件開支，企業上云成為新的趨勢。

        根據IDC數據，全球公有云市場規模2020年預計達到2806.06億美元，增速達到24.1%。我國公有云市場規模2020年預計達到193.09億美元，增速達到56.3%，保持持續高速增長。此前，出于對信息安全的考慮，我國大型企業對公有云接受度相對較低。隨著我國企業對于公有云接受程度的進一步提高，市場潛力將進一步釋放。

        用友網絡與國家工業信息安全發展研究中心、兩化融合創新服務聯盟聯合發布的《中國企業上云指數(2018)》的數據指出，2018年，全國企業上云比例為43.9%，較2017年整體提升3.6%，但仍有56.1%的企業尚未使用云平臺，且公有云比例較國外仍處于低位。

        前瞻產業研究院數據顯示，用友在2018年國內整體ERP市場份額達40%，位居第一。但在高端ERP市場中，公司市場份額次于SAP和Oracle，排名第三。

        YonBIP是數字經濟時代面向成長型企業、大型企業及巨型企業的數字化平臺。YonBIP目標是服務超過千萬家的企業客戶、匯聚超過十萬的企業服務的生態伙伴、連接超過億人的社群，實現千億營收。

        用友網絡稱，通過使用YonBIP，企業(包括其中的各類各級組織與角色)、相關組織與個人可以簡單、便捷、隨需、隨時、隨地開展商業創新，使商業創新超越了技術、商業兩道專業屏障，變得更加簡便化、大眾化、社會化。

        相關部門對云計算已經有計劃指南。2015年國務院先后出臺三項與云計算密切相關的政策文件后，2018年8月，工信部發布了《推動企業上云實施指南(2018-2020年)》，對企業上云做出了計劃性指南，實現了從科研成果到產業化落地實施的進一步的效益閉環。

        用友網絡表示，經測算，用友商業創新平臺YonBIP建設項目，稅后財務內部收益率為19.50%，稅后投資回收期(含建設期)為6.55年，經濟效益指標良好。

        2019年，用友網絡實現營業收入85.1億元，同比增10.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤11.83億元，同比增長93.3%。其中， 公司云服務業務(不含金融類云服務業務)實現收入19.7億元，同比增長131.6%，繼續保持高速增長;軟件業務實現收入51.95億元，同比下降6.9%。

        2020年一季度，公司營業收入同比下滑13.1%至10.89億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑389.3%至虧損23.78萬元。

        用友網絡表示，公司經營效益下滑，主要是因為受新冠肺炎疫情階段性影響收入下滑，按照年度計劃加大了研發投入，投資收益同比減少所致。

        值得注意的是，同期，公司云服務業務(不含金融類云服務業務)實現收入同比增長74.4%至2.19億元，高速增長勢頭不減。

《電鰻快報》