《電鰻快報(bào)》文/李萬(wàn)鈞

        新中國(guó)第一股、“老八股”之一的*ST飛樂(lè)已經(jīng)持續(xù)虧損、勉勵(lì)維持多年，如今終于迎來(lái)重大資產(chǎn)重組，擬發(fā)行股份購(gòu)買大股東及相關(guān)方持有的3項(xiàng)資產(chǎn)，涉及儀表、汽車配件、智能產(chǎn)品等行業(yè)，資產(chǎn)估值45億元。同時(shí)，該公司還將向大股東及兩家戰(zhàn)略投資者配套融資8億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款。

        《電鰻快報(bào)》認(rèn)為，本次重大重組注入的一系列資產(chǎn)使得*ST飛樂(lè)主營(yíng)業(yè)務(wù)走向多元化，配套融資讓該公司接下來(lái)的經(jīng)營(yíng)更加輕松自然，鐘情這家老八股的投資者，或?qū)⒁?jiàn)證其新生。

        “老八股”啟動(dòng)重大重組舊貌換新顏

        7月8日晚間，*ST飛樂(lè)披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)，擬以發(fā)行股份的方式向儀電集團(tuán)、臨港科投和上海華誼發(fā)行股份購(gòu)買其持有的自儀院100%股權(quán);向儀電電子集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的儀電汽車電子100%股權(quán);向儀電電子集團(tuán)、上海聯(lián)和資產(chǎn)、長(zhǎng)豐實(shí)業(yè)、富欣通信、趣游網(wǎng)絡(luò)及洪斌等19位自然人發(fā)行股份購(gòu)買其持有的儀電智能電子100%股權(quán)。

        《電鰻快報(bào)》注意到，*ST飛樂(lè)本次并購(gòu)資產(chǎn)2019年的營(yíng)業(yè)收入占到該公司原有資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入的90%，超過(guò)了50%紅線，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組;但重組后該公司實(shí)際控制人未發(fā)生變化，因此不構(gòu)成借殼上市。

        *ST飛樂(lè)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金預(yù)案的董事會(huì)決議公告日前120個(gè)交易日股票均價(jià)的90%為3.53元/股，定為本次的發(fā)行價(jià)格。本次交易擬注入資產(chǎn)合計(jì)交易價(jià)格4494963705.04元，即44.95億元，相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果已獲得上海市國(guó)資委備案確認(rèn)。

        其中，自儀院100%股權(quán)的最終交易價(jià)格為21.8576億元，儀電汽車電子100%股權(quán)的最終交易價(jià)格為19.8117億元，儀電智能電子100%股權(quán)的最終交易價(jià)格為3.2803億元。

        *ST飛樂(lè)主營(yíng)業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)多元化布局

        本次標(biāo)的資產(chǎn)中，自儀院主要從事工業(yè)自動(dòng)化儀表產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、測(cè)試服務(wù)和推廣應(yīng)用;儀電汽車電子主要從事汽車電子電器、汽車照明模塊、汽車儀表及空調(diào)控制器、汽車線束等汽車零部件的研發(fā)、制造和銷售;儀電智能電子主要從事智能產(chǎn)品和RFID集成電路模塊的研發(fā)、封裝、測(cè)試、系統(tǒng)集成、個(gè)人化服務(wù)以及提供應(yīng)用解決方案。

        該公司表示，通過(guò)本次重組，公司將成為照明產(chǎn)品、智能制造、芯片與集成電路等多主業(yè)經(jīng)營(yíng)的上市公司，公司盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

        根據(jù)交易預(yù)案披露，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)自儀院擁有涉密資質(zhì)，部分信息涉及國(guó)家秘密，交易方案披露前，已經(jīng)過(guò)標(biāo)的公司及交易對(duì)方相關(guān)保密工作部門嚴(yán)格的審核及 脫密處理。

        上海國(guó)資委控股比例升至36.877% 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

        《電鰻快報(bào)》查閱公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，上海國(guó)資委100%控股上海儀電(集團(tuán))，向下順延100%控股上海儀電電子(集團(tuán))，而目前上海儀電電子(集團(tuán))持有*ST飛樂(lè)22.136%的股份。

        *ST飛樂(lè)的本次交易將引起股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化，但控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變更。

        本次交易前，該公司總股本為9.8522股。根據(jù)預(yù)案，本次重組擬向發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)之交易對(duì)方合計(jì)發(fā)行12.7336億股股份。與持有的重組資產(chǎn)權(quán)益相對(duì)應(yīng)，控股股東上海儀電電子(集團(tuán))持有*ST飛樂(lè)的股份將由2.1809億股增加至8.3289億股，持股比例將由22.136%升至36.877%。

        *ST飛樂(lè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)也將大大改善。

        根據(jù)該公司預(yù)案披露的合并備考數(shù)據(jù)，本次交易完成后，2018年末和2019年末，上市公司的總資產(chǎn)分別為1605564.93萬(wàn)元和1415329.35萬(wàn)元，較本次交易前分別增加396859.95萬(wàn)元和408203.00萬(wàn)元，增幅分別為32.83%和41.24%，上市公司資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降。本次交易完成后，2018年度和2019年度上市公司的營(yíng)業(yè)收入分別為625212.45萬(wàn)元和557052.73萬(wàn)元，較交易前分別增加294998.05萬(wàn)元和264299.52萬(wàn)元，增幅分別為89.34%和90.28%;2018年度和2019年度上市公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-308007.45萬(wàn)元和-157129.97萬(wàn)元，較交易前虧損減少21487.91萬(wàn)元和7983.41萬(wàn)元;2018年度和2019年度上市公司的基本每股收益分別為-1.36元/股和-0.70元/股，較本次交易前分別增加1.99元/股和0.98元/股。

        配套融資8億元 引入兩家戰(zhàn)投

        本次重組中，*ST飛樂(lè)擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，發(fā)行對(duì)象包括上海儀電集團(tuán)、臨港科投及上海華誼。其中臨港科投和上海華誼擬作為戰(zhàn)略投資者參與飛樂(lè)音響本次非公開(kāi)發(fā)行，飛樂(lè)音響已經(jīng)于2020年4月27日與臨港科投和上海華誼分別簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

        據(jù)披露，本次非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)8億元，其中上海儀電集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)5億元，臨港科投擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2億元，上海華誼擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)1億元。

        *ST飛樂(lè)表示，本次募集配套資金扣除中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及其他相關(guān)費(fèi)用后，擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款。

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