《電鰻財經》 趙超/文

        7月28日，溫州市冠盛汽車零部件集團股份有限公司(簡稱“冠盛股份”，605088.SH)發布公告稱，公司原定于2020年7月15日進行的網上、網下申購，將推遲至2020年8月5日。。

        《電鰻財經》注意到，主要產品為等速萬向節、傳動軸總成和輪轂單元的冠盛股份，通過少為員工繳納社會保險、公積金，給公司節約了超千萬元成本。

        此外，2016年，冠盛股份前五大客戶銷售數量出現兩個版本，金額相差巨大，實際銷售情況存疑。2016年，冠盛股份向華泰工具有限公司采購金額，高于該公司銷售總額，頗顯怪異。

        侵占員工利益超千萬粉飾業績

        《電鰻財經》注意到，冠盛股份通過少為員工繳納社會保險、公積金，給公司增加超千萬元凈利潤。

        2016年至2019年上半年，冠盛股份員工人數分別為2146人、2305人、2141人、2270人。

        同期，冠盛股份及其境內子公司員工人數分別為2098人、2262人、2103人、2231人，未繳納五險人數分別為1087人、258人、55人、46人，占比分別為51.81%、11.41%、2.62%、2.06%。

        對于如此多的員工未繳納五險的原因，冠盛股份解釋稱，員工多為農村戶籍參保意愿不強、員工工作流動性大、部分員工距離法定退休年齡不足10年、部分員工系退休返聘人員等。

        同期，冠盛股份未繳納住房公積金人數分別為1948人、495人、50人、47人，占比分別為92.85%、21.88%、2.38%、2.11%。

        2016年至2019年上半年，冠盛股份合計未繳納社會保險和未繳納住房公積金金額分別為1636.71萬元、1066.86萬元、516.42萬元、81.06萬元，占歸屬于母公司所有者的凈利潤比例分別為20.63%、11.63%、5.02%、1.37%。

        冠盛股份表示，公司及其子公司為防止員工流失，為未參繳員工發放住房補貼的方式解決員工住房問題。

        同期，公司住房補貼發放金額分別為853.81萬元、666.44萬元、206.98萬元、26.05萬元，未繳納社會保險、住房公積金扣除住房補貼影響占歸屬于母公司所有者的凈利潤比例，

        分別為12.30%、6.47%、3.97%、1.19%。

        《電鰻財經》簡單計算，報告期內，冠盛股份未繳納社會保險和未繳納住房公積金金額合計，比住房補貼多約1547萬元。

        2016年，冠盛股份51.81%的員工未繳納五險，92.85%的人未繳納住房公積金，如此高的未繳納比例，在擬上市公司中，也較為罕見。

        真假客戶銷量

        海外客戶銷售數據，因為核實存在較大困難，成為眾多IPO公司數據造假的重災區。《電鰻財經》注意到，2016年，冠盛股份前五大客戶銷售數量出現兩個版本，金額相差巨大，實際銷售情況存疑。

        2017年，公司發布的《招股書》顯示，2016年，冠盛股份前五大客戶分別為Crossroads Global Trading Co.Ltd.、Nakata Automotiva S.A.、AutoZone Parts, Inc、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、WORLD PAC，銷售金額分別為8573.36萬元、6559.31萬元、5116.35萬元、3711.99萬元、3456.29萬元，合計27417萬元。

        2019年，冠盛股份發布的《招股書》則顯示，2016年，公司前五大客戶分別為Advance Auto Parts,Inc.、Nakata Automotiva S.A、AutoZone Inc.、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、Suspension y Direccion S.A. de C.V.，銷售金額分別為12029.65萬元、6559.31萬元、5116.35萬元、3711.99萬元、3071.82萬元，合計約30486萬元。比2017版《招股書》，多了約3069萬元。

        從具體客戶銷售數據來看，冠盛股份2019年版《招股書》中2016年第一大客戶Advance Auto Parts,Inc，在2017版《招股書》中2016年前五大客戶名單中，沒有出現。2019年版《招股書》中2016年第五大客戶Suspension y Direccion S.A. de C.V.，在2017版《招股書》中2016年前五大客戶名單中，也沒有出現。

        而冠盛股份2017版《招股書》中2016年前五大客戶中的第一大客戶Crossroads Global Trading Co.Ltd.，及第五大客戶WORLD PAC，在2019年版《招股書》中WORLD PAC前十大客戶中，離奇消失。

        冠盛股份2016年前五大客戶銷售數據為何出現如此大的變化?公司海外銷售數據是否存在造假?

        采購金額高于供應商收入

        冠盛股份《招股書》顯示，2018年，冠盛股份向玉環縣華泰工具有限公司采購金額為4799.57萬元。而天眼查數據則顯示，2018年，玉環縣華泰工具有限公司銷售總額僅為4968.205911萬元。當期，冠盛股份向玉環縣華泰工具有限公司采購金額，占該公司銷售總額比例高達97%。

        詭異數據出現在2016年采購上。冠盛股份《招股書》顯示，2016年，公司向玉環縣華泰工具有限公司采購金額為3100.30萬元。而天眼查數據則顯示，2016年，玉環縣華泰工具有限公司銷售總額僅為2720.160972萬元。2016年，冠盛股份向玉環縣華泰工具有限公司采購金額，比該供應商當期銷售收入多了約380萬元。

        2016年，冠盛股份向華泰工具有限公司采購金額，為何高于該公司銷售總額?

        電量與產量增速矛盾

        《電鰻財經》通過公司《招股書》計算，冠盛股份2017年電量同比增幅遠超上述三大產品產量同比增速，而到了2018年，公司電量增幅，卻小于三大產品產量增速，相互矛盾。

        2016年至2019年上半年，公司電量分別為2929.87萬度、3170.01萬度、3214.13萬度、1615.74萬度。

        2017年至2018年，公司電量同比分別增加8.2%、1.39%。

        《電鰻財經》通過公司《招股書》計算，2016年至2019年上半年，公司傳動軸總成、等速萬向節、輪轂軸承單元合計產量分別為1293.7萬個、1521.06萬個、1534.87萬個、765.56萬個。

        2017年至2018年，公司上述三個產品產量增幅分別為17.57%、0.9%。

        從上述數據可以看出，2017年，公司電量同比增幅遠超上述三大產品產量同比增速，而到了2018年，公司用電量增幅，卻小于上述三大產品產量增速，相互矛盾。

        境外子公司財務數據詭異波動

        《電鰻財經》注意到，冠盛股份境外子公司財務數據呈現詭異波動。

        冠盛股份報告期內擁有四家境外子公司，分別為 GSP Parts Inc.、GSP北美有限責任公司(GSP North America Co.,Inc.)，冠盛拉美有限公司(GSP Latin AmericaInc.)和GSP 歐羅巴德國有限公司(GSP Europe GmbH)，系公司用于拓展海外市場的銷售運營平臺。

        2016年至2019年上半年，位于美國南卡羅來納州的GSP北美，營業收入分別為12955.89萬元、21196.46萬元、28480.99萬元、20926.15萬元，凈利潤分別為351.85萬元、-529.10萬元、-389.10萬元、1393.08萬元，凈利潤波動較大。

        2016年至2018年，位于德國科隆的GSP歐洲，營業收入分別為5234.76萬元、6918.09萬元、7376.13萬元，凈利潤分別為150.76萬元、236.10萬元、180.27萬元。

        GSP北美2017年、2018年，在收入大幅增長的情況下，凈利潤虧損的原因是什么?2019年上半年，GSP北美在收入低于2018年數據的情況下，凈利潤突然暴漲的原因何在?GSP歐洲在收入逐步增加的情況下，凈利潤呈現大幅波動的原因又是什么?

        向原子公司董事輸送利益

        2017年至2018年，冠盛股份向關聯方廈門市眾聯軸承有限公司，銷售輪轂軸承單元單價分別為102.85元/個、101.51元/個。同期，公司境內地區銷售產品中，輪轂軸承單元單價分別為108.92元/個、114.13元/個。

        其中，2018年，冠盛股份向關聯方廈門市眾聯軸承有限公司，銷售輪轂軸承單元單價，比同期公司境內該產品銷售單價每個少了12.62元，降幅為11%。

        2018年，冠盛股份向廈門市眾聯軸承有限公司銷售金額為240.78萬元，按照上述價格差異率，則該聯方向公司采購輪轂軸承單元，比公司境內該產品同期價格少了約26.5萬元。

        資料顯示，廈門市眾聯軸承有限公司是冠盛股份原子公司溫州冠盛機械間接股東、董事陳甦民控制的公司，廈門市眾聯軸承有限公司主要從事汽車零配件進出口貿易的公司，與冠盛股份合作多年。

        冠盛股份向廈門市眾聯軸承有限公司銷售的產品主要銷往海外市場，最終客戶是海外的汽車維修店和汽配連鎖店。

        產品補償費抬頭

        冠盛股份《招股說明書》披露，2016年至2018年，冠盛股份確認了質量補償費1752.75萬元、1251.06萬元和1604.25萬元。

        質量補償費用主要發生在美國市場，由于美國市場實行“有限定條件的全使用周期質量保證”政策，即在消費者購買產品并且安裝使用后，在使用周期內如果車輛擁有者沒有變更的條件下由于產品的設計、材料、加工的原因導致的質量問題，公司需要按照銷售價格支付次品補償。

        2018年質量補償費用率略微上漲，主要系與重要客戶AutoZone Inc.的合作規模增大有關，2018年冠盛股份與AutoZone Inc.的交易金額占北美地區銷售收入的比例為44.35%，較2017 年占比上升了8.31%，因此其質量補償費金額占北美地區銷售收入的比例也有所上漲。

        2019年1-6月質量補償費用率下降，主要系公司北美地區主要客戶AutoZone Inc. 2019年上半年的銷售額有較大幅度增長，但產品退貨率有所降低，所以導致質量補償費用率下降。

        2018年質量補償費用率略微上漲，是否為同期產品退貨率上升所造成的?

        針對上述問題，《電鰻財經》向冠盛股份發送郵件進行求證，截至發稿時，尚未收到回復。

《電鰻快報》