????????《電鰻快報》文/李萬鈞

????????科恒股份地處廣東江門市，新的控股股東為湖南的株洲高科集團有限公司，是株洲開發區管委會全資控股投資平臺。這次科恒股份控制權變更將使得該公司抱上國資的大腿。

????????《電鰻快報》研究發現，科恒股份處在利潤虧損狀態，該公司現有的實際控制人所持股份質押比例較高，同時實控人及一致行動人前不久減持了該公司1%的股份。科恒股份尚未披露三季報，但從中報數據看今年全年虧損的可能性較大，該公司上半年曾出售旗下子公司獲得投資收益近千萬元。

????????投奔國資后，科恒股份能否“烏雞變鳳凰”?

轉讓股份加定增 控制權將發生變更

????????10月26日晚間，科恒股份披露關于籌劃控制權變更的停牌公告，該公司收到控股股東、實際控制人萬國江及其一致行動人唐芬的通知，正在籌劃控制權轉讓事宜，擬將持有的部分股份轉讓給株洲高科集團，預計本次轉讓所涉及的股權比例合計不超過公司總股本的6%，并涉及非公開發行股票相關事宜，該事項將導致公司控股股東、實際控制人發生變更。同時，由于本次交易對手方為國資背景，該事項涉及有權部門的事前審批。

????????鑒于該事項目前尚存在重大不確定性，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》、《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第2號—停復牌業務》等的有關規定，科恒股份向交易所提出申請，自2020年10月27日(星期二)上午開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

????????天眼查信息顯示，株洲高科集團成立于1999年，注冊資本20億元，該公司是株洲開發區管委會100%控股公司，屬于投資平臺性質企業，旗下控股和參股的公司眾多，涉及多個領域。該公司的經營范圍為高新技術項目投資開發和高新技術產品的生產經營，高新區工業園區及周邊配套園區土地開發建設及配套建設，水利工程建設，管理經營管委會現有國有資產等。

????????《電鰻快報》關注到，9月24日，科恒股份公告稱該公司控股股東及其一致行動人進行了1%股份的減持。減持前，減持江門市科恒實業股份有限公司股份達到1%的公告。萬國江和唐芬對科恒股份的持股比例分別為19.14%和3.38%，合計22.52%，減持后合計持股比例降低為21.52%。

????????而本次控制權變更的交易中，萬國江和唐芬擬向株洲高科集團轉讓股份不超過6%，那么萬國江和唐芬的合計持股比例將降低至15.52%。

業績虧損 投奔國資或謀變局

????????都說大樹底下好乘涼，科恒股份投奔國資或許就有這個意思。株洲高新技術開發區是湖南省經濟核心增長極長株潭城市群的組成部分，該區域也是長江中游城市群的重要區域。

????????科恒股份的主營業務主要為鋰電池產業鏈上游的鋰離子電池正極材料、鋰離子電池自動化生產設備，其他還包括稀土發光材料、催化材料、轉光材料等。

????????該公司具備持續的研發投入及優秀的研發創新能力，其產品上擁有技術優勢和競爭實力。截至上半年，該公司合計獲得授權專利共188項，其中：發明專利71項、實用新型專利90項，軟件著作權27項。

????????科恒股份表示，該公司已經形成以鋰電正極材料和設備為核心雙主營業務的“雙輪驅動”式發展。鋰電正極材料和鋰電自動化設備均為鋰離子電池行業的上游，下游客戶均為鋰電池制造類企業，在產品戰略、技術研發、市場推廣、產品銷售、售后服務等方面具有全面的協同效應。在公司經營方面有利于公司資源整合及發揮集團作戰的優勢。

????????不過，科恒股份的業績并不理想。目前，該公司尚未披露三季報，但從中報業績看，今年全年出現虧損的可能性較大。

????????中報數據顯示，科恒股份2020年上半年實現營業收入66036.8,7萬元，同比降低19.81%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-3490.4,5萬元，同比降低了238.97%。

處置資產增利 啟動股權激勵增活力

????????今年上半年，科恒股份對旗下一項資產進行了處置，確認投資收益近千萬元。

????????根據披露，科恒股份的全資子公司浩能科技將其全資子公司深汕浩能100%股權作價5000萬元出售，處置深汕浩能對公司整體生產經營無重大影響。本次交易完成后，不再持有深汕浩能股權。經公司財務部門測算，本次交易致公司2020年上半年度確認966.50萬元元投資收益。

????????2020年1月16日，浩能科技與深圳中交清潔能源投資有限公司簽署了《股權轉讓合同》，浩能科技于2020年2月收到全部股權轉讓款，2020年9月深汕浩能完成了相關變更登記，本次交易目前已經全部完成。

????????對深汕浩能的處置，不僅減少了虧損，而且帶來投資收益。根據披露，深汕浩能的主要財務數據為：2019年度營業收入為0萬元，營業利潤為-185.81萬元，凈利潤為-157.87萬元，經營活動產生的現金流量凈額為186.54萬元，2019年12月31日的資產總額為4003.48 元，負債總額為4239.92萬元，應收賬款總額為0萬元;凈資產為-236.44萬元

????????科恒股份還推出了股權激勵計劃，并已經啟動實施了。

????????2020年1月6日，該公司召開2020年第一次臨時股東大會，審議通過了股權激勵事項相關的議案。

????????2020 年3 月2日，該公司完成了此次股票期權激勵計劃的授予登記公司此次股票期權激勵計劃，首次授予日為2020年2月10日，首次授予股票期權數量為532.50萬份，首次授予股票期權行權價格12.21元/份。

????????2019年，科恒股份的分紅方案為10派0.5元(含稅)，除權后對公司股價影響較小。

????????截至10月26日收盤，科恒股份股價為13.77元，這個價格高于上述股票期權行權價格10%以上。