《電鰻快報》文/林妍

        翻閱基金的申購贖回榜，《電鰻快報》不免驚訝，有多達28只主動管理型偏股基金單季度凈申購率超過90%。是什么讓投資者趨之若鶩?

        值得注意的是，有類似中信建投睿利A的基金，瘋狂“增肥”背后玄機重重。

        混合基金整體凈申購2.82%

        據(jù)天相投資顧問最新公布的《2020年公募基金三季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)》顯示，從基金規(guī)模口徑看，今年公募基金公司稱得上是大贏家。截至三季度末，全部產(chǎn)品基金規(guī)模已達17.24萬億元(其中，貨幣基金規(guī)模7.25萬億元，占比42%)，較去年四季度末，基金規(guī)模增加了2.98萬億元，增幅21%。

        據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公募基金份額合計15.65萬億份，再創(chuàng)歷史新高，而二季度末公募基金份額合計15.19萬億份，三季度公募基金份額合計凈增4569.72億份，其中股票型基金份額三季度凈增1182.76億份，三季度混合型基金份額凈增6047.84億份。

        《電鰻快報》還發(fā)現(xiàn)，在今年公募基金總規(guī)模增長的同時，今年三季度，總體上還是出現(xiàn)了4.8%的贖回(約7556億份)，其中，債券基金被贖回的比例最高達10.9%(約5126億份)，貨幣型基金有4.12%的份額被贖回，QDII也出現(xiàn)了1.65%的贖回，股票型基金贖回量略低，僅有78億份，占比約0.07%。但三季度也有基金種類呈現(xiàn)凈申購，如FOF凈申購率達12.99%約71.98億份，其次是混合型基金實現(xiàn)2.82%的凈申購，指數(shù)型基金和商品型基金的份額則變化不大。

        中信建投睿利“瘋”了

        實際上，份額陡增有不少玄機，中信建投睿利A就是其中一例。

        《電鰻快報》據(jù)中信建投睿利A、中信建投睿利C三季報披露，其報告期期初基金份額總額分別為1498.10萬份、91.31萬份，第三季度期間基金總申購份額分別為39766.59萬份、192.99萬份，同期基金總贖回份額分別為157.42萬份、216.99萬份。截至三季度末，兩只基金的份額總額分別為41107.27萬份、67.30萬份。經(jīng)計算得知，中信建投睿利A在三個月里，份額猛增26.48倍。

        這只基金真的很牛嗎?恰恰相反。

        實際上，中信建投睿利A原是一直接近清盤的基金，自2020年1月20日起至2020年8月13日，連續(xù)137個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。業(yè)績也令人捉急，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中信建投睿利A近3年回報率為25.14%，遠遠低于同期同類基金52.69%的平均業(yè)績，排名殿后;近1年、近2年回報率分別為21.59%、36.05%，也均遠遠低于同類基金

        的平均業(yè)績。

        基金經(jīng)理周戶出手增持

        基金經(jīng)理周戶，不算是新手了。《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，2012年5月至2014年6月,周戶分別就職于國金通用基金及國金證券資產(chǎn)管理分公司,負責房地產(chǎn)、建筑、建材、旅游等行業(yè)研究。2014年6月加入中信建投基金管理有限公司,現(xiàn)任投資研究部基金經(jīng)理。

        “本基金堅守長盈之道，基于絕對收益的理念，采取相對穩(wěn)健的投資策略，通過多層次風控措施，充分把握了三季度權(quán)益市場的震蕩機會，通過持倉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的成長帶動了產(chǎn)品凈值的上漲。”周戶在基金三季報中稱，“展望未來，基金管理人認為結(jié)構(gòu)性機會仍將存在，對持倉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的前景均有良好預期和信心，相信未來一個階段能夠為持有人帶來合理回報。”據(jù)觀察，中信建投睿利A在2019年3季度、2019年4季度、2020年1季度持續(xù)業(yè)績墊底，今年2季度、3季度開始超越業(yè)內(nèi)平均業(yè)績，但仍在中游水平。市場人士質(zhì)疑，這難道就是“充分把握了三季度權(quán)益市場的震蕩機會”的結(jié)果嗎?

        不過，業(yè)績稍有起色的周戶不淡定了，在第三季度開始持有自家基金。據(jù)中信建投睿利A三季報披露，中信建投仍持有該基金1000.08萬份，期初與期末沒有變化;基金經(jīng)理等人員則開始入手17.77萬份。與此同時，機構(gòu)持有該基金比例也突然提升，由期初的40.11%增至期末的66.76%。“為了脫離清盤，該基金也是拼了!”業(yè)內(nèi)人士稱。

        中信建投睿利A在產(chǎn)品特有風險中提示道：“本基金在報告期內(nèi)存在單一投資者持有基金份額比例達到或者超過基金總份額20%的情形，在市場流動性不足的情況下，如遇投資者巨額贖回或集中贖回，基金管理人可能無法以合理的價格及時變現(xiàn)基金資產(chǎn)，有可能對基金凈值產(chǎn)生一定的影響，甚至可能引發(fā)基金的流動性風險。”

《電鰻快報》