????????在權(quán)益基金市場(chǎng)，券商資管類公募產(chǎn)品影響力逐漸擴(kuò)大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場(chǎng)共有136只權(quán)益類券商資管公募基金，較去年底增近五成;規(guī)模達(dá)1520.49億元，較去年底增加27.71%。

????????在業(yè)績(jī)方面，截至11月5日，扣除成立時(shí)間不足半年的新發(fā)產(chǎn)品，在108只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的權(quán)益基金中，共有8只年內(nèi)凈值增長(zhǎng)超過50%，且近一半產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長(zhǎng)超過30%，其中收益率最高的財(cái)通資管價(jià)值成長(zhǎng)年內(nèi)回報(bào)率達(dá)到67%。

????????公募券商資管持續(xù)擴(kuò)容

????????證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至11月5日，目前全市場(chǎng)共有292只券商資管公募基金，其中權(quán)益類產(chǎn)品136只，規(guī)模合計(jì)約1520.49億元。具體而言，上述136只權(quán)益基金共來自11家管理人，其中東證資管較早開始實(shí)施公募戰(zhàn)略，其權(quán)益基金也最多——達(dá)54家。中銀國(guó)際、東興證券、財(cái)通資管、浙商資管等4家管理人也有不少于10只的權(quán)益類基金。

????????事實(shí)上，今年以來，共有9家券商資管合計(jì)新發(fā)權(quán)益類公募產(chǎn)品45只，相比于2019年底的91只，增幅達(dá)到49.45%，而在2019年和2018年，這一數(shù)據(jù)分別為18只和24只。事實(shí)上，此前受牌照、人才等多方因素影響，券商資管鮮少涉足公募業(yè)務(wù)，用了6年(2014年至2019年)時(shí)間才實(shí)現(xiàn)了從零到91只的積累。

????????“券商資管進(jìn)行公募化轉(zhuǎn)型是必須而不是選擇。”招商資管總經(jīng)理熊志鋼日前接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)表示，從國(guó)際資管機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公募與私募空間對(duì)比是10倍至30倍，私募機(jī)構(gòu)是小而美，公募市場(chǎng)則憑借其巨大的潛在規(guī)模，成為下一個(gè)資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)。

????????與此同時(shí)，資本市場(chǎng)改革鼓勵(lì)資管機(jī)構(gòu)提供更多凈值化、主動(dòng)管理型產(chǎn)品，也為券商資管發(fā)力權(quán)益公募提供了更多動(dòng)力。開源證券證券行業(yè)分析師高超判斷，在主動(dòng)管理規(guī)模增長(zhǎng)下，券商資管業(yè)務(wù)管理費(fèi)率呈上升趨勢(shì)，未來隨著券商大集合轉(zhuǎn)公募持續(xù)推進(jìn)，主動(dòng)管理規(guī)模不斷提升，產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張可期。

????????精細(xì)化管理業(yè)績(jī)凸顯

????????除了市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，產(chǎn)品業(yè)績(jī)也是目前券商資管狠抓的重點(diǎn)。截至目前，Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除成立時(shí)間不足半年的新發(fā)產(chǎn)品，在108只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的權(quán)益基金中，共有8只年內(nèi)凈值增長(zhǎng)超過50%，46只年內(nèi)凈值增長(zhǎng)超過30%，其中收益率最高的財(cái)通資管價(jià)值成長(zhǎng)年內(nèi)回報(bào)率達(dá)到67%。

????????今年以來，財(cái)通資管旗下財(cái)通資管價(jià)值成長(zhǎng)、財(cái)通資管消費(fèi)精選兩只產(chǎn)品分別憑借67%和60.58%的凈值增長(zhǎng)率，分獲冠亞軍，山西證券策略精選則以58.17%的回報(bào)率位列第三。從排名最前的20只產(chǎn)品來看，不同券商資管之間并未形成明顯的頭部效應(yīng)，其中東興證券共入圍4只產(chǎn)品，中銀國(guó)際、東證資管、財(cái)通證券則分別入圍3只，山西證券和華泰資管則分別入圍2只。

????????事實(shí)上，盡管目前券商資管正在持續(xù)加強(qiáng)公募布局，但相對(duì)于公募基金的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，券商公募業(yè)務(wù)仍處于起步階段。上海一家券商資管人士表示，“搭建好的權(quán)益團(tuán)隊(duì)，投入至少3-5年，人員、機(jī)制都要磨合，還要看市場(chǎng)時(shí)機(jī)是否合適。”

????????此外，展望四季度的投資方向，財(cái)通資管表示，將依然保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，雖然進(jìn)入冬季后疫情能否反復(fù)仍有不確定性，但對(duì)我國(guó)影響較小，市場(chǎng)未來仍有可能繼續(xù)維持中樞上移的箱體震蕩格局。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邊際改善的階段，市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)過分極端，均衡配置或較為有利。

????????東證資管基金經(jīng)理李競(jìng)也表示，展望未來幾個(gè)季度，海外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、疫情狀況，以及流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，仍是影響市場(chǎng)短期趨勢(shì)的關(guān)鍵變量，整體對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀看法。

《電鰻快報(bào)》