隨著市場利率水平走低，相關理財產品收益率不斷下滑，尋求銀行理財承接產品的需求日漸增多。有業內人士表示，純債基金等固收類產品波動較低，可作為低利率環境下的理財替代選擇，同時也是資產配置“壓艙石”優選。據了解，11月9日-13日，“金牛基金”大摩添利18個月開放債券基金迎來第四個開放期，屆時投資者可以進行申購等操作。

        純債基金主要投資于債券資產，風險收益比較高，據WIND數據顯示，截至10月31日，中證純債債券型基金指數自2015年以來上漲27.58%。同時，由于不參與二級市場股票買賣，純債基金的波動相對較低，能夠為投資者提供較好的持有體驗。上述同源數據顯示，截至10月31日，2015年以來中證純債債券型基金指數最大回撤幅度為3.05%，優于同期中證非純債債券型基金指數以及中證普通債券型基金指數的回撤。

        市場上純債基金眾多，如何篩選?業內人士介紹，可綜合考慮長期業績和回撤控制水平。以大摩添利18個月A為例，銀河證券、WIND數據顯示，截至10月31日，大摩添利18個月A成立以來的四個封閉期內分別實現收益率16.70%、5.50%、11.47%、7.35%，悉數跑贏同期中債綜合指數和基金業績比較基準的表現。WIND數據顯示，截至10月31日，其成立以來最大回撤為-2.27%，優于同期中債綜合指數-3.05%的最大回撤水平。憑借出色的業績表現，在今年的“基金業奧斯卡”——《中國證券報》金牛獎評選中，大摩添利18個月榮獲“五年期開放式債券型持續優勝金牛基金”，受到業界的權威認可。

        大摩添利18個月表現可圈可點，其背后的“掌舵人”自然功不可沒。該基金由摩根士丹利華鑫基金公司助理總經理、固定收益投資部總監李軼管理。她擁有12年基金管理經驗，投資中注重精細化管理，力爭把握各階段的點滴收益機會，積跬步而至千里。在李軼看來，大摩添利18個月能夠獲得優異業績，核心原因在于“平衡風險和收益的關系，追求風險調整后的收益最大化”。目前，李軼所管理的基金產品已獲得過基金業權威獎項的“大滿貫”，包括金牛獎、明星基金獎、金基金獎、晨星基金獎等，投資實力有目共睹。

        據介紹，大摩添利18個月成立運作超過6年，經歷過市場的多重考驗。運作模式上，該基金以18個月為封閉期，力求以時間換收益空間。在封閉期內，基金規模保持穩定，有利于基金經理著眼長遠進行策略布局。投資者也能避免追漲殺跌，耐心持有以獲取可持續的長期回報。同時，封閉期內基金杠桿率可達200%，力爭撬動更多收益的機會。

        展望未來市場，李軼表示，目前債市收益率已經回調到去年中樞水平，央行貨幣政策已經基本回歸常態，經濟基本面從前期“快速恢復” 到“斜率漸緩”，考慮長期經濟潛在增速，央行繼續大幅收緊的可能性較低，央行政策或更多從逆周期到跨周期調整，短端利率可能維持相對穩定。在下一個運作期，大摩添利18個月將傾向于長久期高杠桿策略，對信用債進行精細研究，爭取票息、杠桿和資本利得的收益。

《電鰻快報》