有明星劉詩詩和趙麗穎加持的稻草熊娛樂今起正式啟動招股，離赴港上市又進一步。

        12月31日，稻草熊發布全球發售公告及招股說明書，計劃全球發售1.658億股股份，其中約1.492億股發售股份將用作國際發售，其余約1657.8萬股發售股份將作香港發售，作價每股5.10港元至6.16港元，最高募資總額為10.21億港元。

明星公司稻草熊娛樂今起招股

        國內頭部劇集制片商和發行商稻草熊娛樂集團終于要圓它的上市夢了。此前，稻草熊已通過港交所聆訊，今日起正式啟動招股，成為近年來少數成功沖擊IPO的影視公司之一。

        據今日的公告顯示，稻草熊娛樂自2020年12月31日至2021年1月8日期間啟動招股，預期定價日為2021年1月8日。發售價為每股5.10港元至6.16港元，每手買賣單位1000股，入場費約6160港元。稻草熊擬全球發售約1.66億股，其中香港公開發售1,657.8萬股，國際配售約1.49億股，另有15%超額配股權。招商證券國際、中信建投國際為其聯席保薦人，預計于2021年1月15日于聯交所主板掛牌上市。股份代號為2125。

        籌資用途方面，公司擬將股份發售所得款項凈額用于以下用途：約70%將用于撥付劇集制作;約10%將用于撥付對可提高市場地位及加快劇集開發、制作及發行的公司進行的潛在投資或并購;約10%將用于透過收購至少一家優質版權公司取得更多IP以確保劇集制作及發行的穩定發展;約10%營運資金及其他一般企業用途。

        稻草熊于2014年成立，創始人為資深影視制作人劉小楓，是2003年吳奇隆所創立的北京稻草熊影視文化有限公司關聯的品牌系列公司之一。稻草熊首次進入大眾視線的是在成立后第二年，聯手愛奇藝推出了自制劇《蜀山戰紀之仙俠傳奇》。而在同年，劉詩詩、趙麗穎入股稻草熊，讓該公司成為了“明星公司”。

        據招股書顯示，在IPO前，稻草熊董事會主席以及CEO劉小楓作為公司的創始人和第一大股東于公開發售前持有公司58.41%股權，愛奇藝、劉詩施(即演員劉詩詩)、趙麗穎分別持股19.57%、14.80%、0.79%。

        截至上半年，稻草熊已有29部已播映劇集，曾經制作發行了《蜀山戰紀》系列電視劇、《第二次也很美》、《國寶奇旅》、《局中人》等熱門劇集。而2020年上半年，雖然影視行業普遍受到疫情影響，稻草熊影業仍然實現凈利潤5413萬元，同比增長43%，此外，毛利率相比同期大幅提升至23.4%。

飽受基石投資者的青睞

        根據全球發售招股書所示，稻草熊娛樂吸引到眾多知名基石投資者的踴躍參與，包括雪湖資本、IDG、唯品會。基石投資者協定投資合共5千萬美金。

        其中，雪湖資本是一家總部位于香港專注于亞洲市場的對沖基金管理公司，管理資產超過30億美元。此次投資額3.5千萬美元。于此前赴港交所上市的華夏視聽，雪湖資本亦是其IPO的基石投資者之一。從華夏視聽上市以來的股價走勢來看，雪湖資本收獲頗豐。截至12月30日，華夏視聽股價為8.06港元，較其發行價3.1港元已經翻番。

        同時，IDG資本也受到廣泛關注，IDG資本始終專注于投資中國技術型企業以及以技術和創新為驅動的企業。截至2017年上半年，IDG資本已在中國扶持超過600家，包括騰訊、百度、搜狐等。極少作為基石參與投資的IDG資本的加入，更表明了其對稻草熊娛樂的認可。

        此外，唯品會也加入了此次稻草熊上市的基石投資中，作為內容與新消費領域的創新者，可見其對稻草熊的上市也十分看好。唯品會的加入，有望實現各自渠道和平臺的協同及多方共贏。

今年上半年凈利已遠超2019年全年

愛奇藝為第二大股東

        據了解，目前公司收入來源主要包括以下三方面。第一，向電視臺、網絡視頻平臺或第三方發行商出售自制劇集播映權;第二，將買斷劇集播映權出售給電視臺、第三方發行商或網絡視頻平臺; 第三，承接網絡視頻平臺的定制劇承制服務。

        數據顯示，2017年至2019年，稻草熊分別實現收入5.43億元、6.79億元和7.65億元。而在全行業受到新冠疫情沖擊的背景下，稻草熊2020年上半年仍實現收入5.8億元。而今年上半年稻草熊毛利潤達到1.356億元，毛利率達23.4%。與2019年同期的11.2%相比，已經翻番。

        愛奇藝為稻草熊的第二股東，且影響巨大。從業績上看，公司今年一季度收入完全依賴愛奇藝。2017年愛奇藝是其第二大客戶，2018年至今年一季度，愛奇藝均為其單一最大客戶。

        招股書顯示，2017年、2018年、2019年年度與2020年上半年，愛奇藝貢獻的收入分別為1.16億元、2.45億元、2.09億元、4.01億元，分別占其同期總收入的21.4%、36.0%、27.2%與69.2%。

        公司在招股書中也坦言：“2018年、2019年及截至2020年3月31日，愛奇藝是我們的單一最大客戶。倘我們無法與愛奇藝維持業務關系，或倘愛奇藝失去其領軍市場地位或不再受歡迎，則我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。”

        稻草熊首席營運官翟芳表示，愛奇藝是稻草熊非常重要的戰略投資人，與愛奇藝在很多業務方面都有著非常良好和公平的合作，保持著非常緊密的戰略合作關系。愛奇藝也并沒有限制稻草熊與其他平臺的發展，主流網絡視頻平臺與稻草熊優質內容的碰撞，形成了非常好的協同效應，愛奇藝也會堅定地長期陪伴稻草熊一起成長。

獨創的平臺型運營模式

港股上市值得期待

        稻草熊為何能吸引頂級投資者機構呢?其原因與稻草熊的劇集發展前景和獨創的平臺型運營模式分不開。

        據悉，作為一家影視公司，稻草熊的平臺型運營模式，借鑒了網絡視頻平臺的經營思路，在影視項目的運營和操作上創設了獨有的平臺型運營模式，向全行業開放合作并擁抱業內優質創作人才，將IP擁有人、主創人員、拍攝及制作工作室、外部品控專家及發行渠道等影視劇集制作中各個節點的優質資源進行有效整合，與市場中優秀的內容及制作型公司合作，將合適的行業參與者配置到其擅長的生產環節上，實現協同效應，以及工業化的生產方式。在保證劇集質量的前提下，縮短影視劇集制作周期，并且提高產能，能夠高效召集產業鏈內的專業行業參與者，實現聚集制作流程的標準化，內容多樣化。

        從招股書來看，公司已經播放29部劇集，此外還握有30個可影視化的優質IP儲備，包括6個原創及24個改編IP，其中包括馬伯庸的長篇歷史小說《兩京十五日》。目前稻草熊擁有多個籌備中劇集項目，為未來發展蓄能。

        稻草熊劇集從孵化到制作再到發行的周期大幅縮短，效率提高顯著。據招股書顯示，自提交影視劇項目備案至劇集實現首輪播映，稻草熊平均需要大約17.8個月，顯著低于業內平均周期的22.5個月。

        稻草熊既有頂級投資者的資金，又有明星的光環加持，加之內部獨有的運營模式，稻草熊此次沖擊港交所值得期待。

        (文章來源：中國基金報)

《電鰻快報》