隔夜美股大跌，昨日A股卻走出了獨立行情，三大股指低開高走。近日，多位穿越多輪牛熊的資管老將相繼罕見發聲，包括博道基金董事長莫泰山、高毅資產董事長邱國鷺、正心谷董事長林利軍及朱雀基金總經理梁躍軍等。他們的看法頗為一致：當前A股市場處于底部區間。在業內人士看來，上述資管老將密集發聲透露出積極的信號。此外，多只次新基金已積極撿拾籌碼，加快了建倉的節奏。

A股走出獨立行情

        對于隔夜美股的下跌，建信基金權益投資部總經理陶燦表示，此次美股下跌與以往有所不同，從此前美債利率上行導致成長股殺估值，轉向了衰退預期下的消費股殺業績。

        對比之下，A股昨日表現則較為強勢，這是否意味著A股獨立行情開啟?陶燦認為，國內穩增長政策陸續落地，4月因為疫情導致的生產影響逐步減弱，未來一個季度市場風格或將更為均衡。

        “成長風格的修復主要受美債利率上行趨緩及市場情緒修復影響，但賽道型成長板塊后續表現將會分化，市場資金將集中在基本面景氣確定性最強的板塊，以及短期貝塔屬性較強的板塊。”陶燦認為，穩增長板塊可以做底倉配置，包括基建產業鏈、地產產業鏈等，成長板塊方面建議關注軍工、汽車、光伏等領域。

        在星石投資首席權益研究官喻宗亮看來，貨幣政策的周期性變動使得A股的估值變化呈現出周期性。往后看，A股估值易上難下，如果美股出現大幅調整對A股帶來情緒上的沖擊，反而是好的買點。一方面，A股絕對估值水平已經落入低位，風險溢價已經處于歷史高位;另一方面，政策因子正在加快改善，預期改善有助于驅動相關板塊估值修復。

積極信號顯現

        更多的積極信號正在出現。一方面，罕見露面的資管老將們近日相繼發聲，而且觀點也較為一致，認為當前A股市場處于底部區域;另一方面，部分次新基金已開始積極建倉。

        例如，時隔近3年，莫泰山再度發聲，他認為，當前市場大概率接近底部區間，“好的價格”已經出現。邱國鷺亦直言，在市場大幅調整之后，估值水平創下十年低點，這已經反映了大多數的悲觀預期，調整已比較充分。林利軍表示：“在周期性底部更要保持信心，在困難時候不要過度悲觀。熊市是用來珍惜的，不是用來哀嘆的。”

        部分老將更是出手自購。林利軍表示，正心谷投研團隊、員工和其本人對公司旗下產品的跟投金額超過2億元，并將繼續追加跟投3000萬元。無獨有偶，博道基金近日宣布，博道基金及擬任基金經理、員工將跟投博道研究恒選混合基金不低于3000萬元。

        除此之外，部分基金經理已開始建倉。以林英睿管理的廣發睿合混合A為例，該基金成立于3月25日，此前基金凈值幾無變化，上周基金凈值波動明顯。類似的還有，金梓才管理的財通匠心優選一年持有混合A成立于4月7日，截至5月18日，最新基金凈值為0.8907元，這意味著金梓才已快速打出“子彈”，提高了倉位。

        合遠私募基金創始人管華雨表示，上證指數3000點附近是一個比較好的建倉點位，在安全墊允許的范圍內，建倉力度快一些沒有問題。

        管華雨認為，后續可重點關注四方面的投資機會：一是中國經濟進入高質量增長階段，主要抓手就是先進制造和科技創新;二是中國有完善的基礎設施、廣闊的市場;三是中國形成了產業集群，很多先進制造和科技創新龍頭企業并非單打獨斗，分布于產業鏈的上中下游，能夠參與全球競爭，比如新能源車、光伏發電等企業;四是大消費領域能提供穩健收益機會。

《電鰻快報》