????????《電鰻財經》文 / 米萊

????????近日，奧園美谷(000615.SZ)的大股東計劃減持1500多萬股該公司的股份。從房地產轉戰醫美行業以來，奧園美谷并未馬上迎來業績提升，2021年該公司業績仍處于虧損狀態，與此同時醫美行業面臨多重困難。

????????轉戰醫美 業績低迷 大股東減持

????????5月24日，奧園美谷發布公告，該公司持股5%以上股東京漢控股集團有限公司及其一致行動人建水泰融企業管理有限公司、北京合力萬通信息咨詢中心(有限合伙)、段亞娟計劃自減持計劃預披露公告披露之日起15個交易日后的6個月內以集中競價方式減持本公司股份不超過1562萬股(占該公司總股本比例2%)，且在任意連續90個自然日內減持股份總數不超過公司總股本的1%。

????????截至目前，京漢控股持有奧園美谷股份數6050萬股，占公司總股本的7.75%，全部為無限售條件流通股;建水泰融持有該公司股份數673萬股，占公司總股本的0.86%，全部為無限售條件流通股;合力萬通持有該公司股份數1367萬股，占該公司總股本的1.75%，全部為無限售條件流通股;段亞娟持有該公司股份數263萬股，占公司總股本的0.34%，全部為無限售條件流通股。

????????此前5月13日，奧園美谷發布公告，持有該公司股份61.5萬股(占公司總股本比例0.0787%)的高級管理人員徐巍劃在該公告披露之日起十五個交易日后的6個月內減持本公司股份合計不超過15.4萬股(占公司總股本比例0.0197%)。

????????2021年奧園美谷從房地產業轉戰醫療美容業。目前該公司聚焦于醫療美容為主業的業務布局，完成了對外轉讓京漢置業100%股權、北京養嘉100%股權和蓬萊養老35%股權的重大資產重組，按照業務類型占比，公司主營業務已由房地產業務、化纖新材料業務和醫療美容業務變為化纖新材料業務和醫療美容業務。

????????2021年奧園美谷有33.57%的收入來自化纖，29.24%的收入來自房地產開發，27.97%的收入來自醫療美容服務，9.22%的收入來自其他。

????????《電鰻財經》注意到，奧園美谷在轉型醫療美容業之前業績一直處于低迷狀態，從2018年至2021年該公司的扣非后凈利潤分別為1.28億元、-1.21億元、-2.01億元和-6.71億元，同期增速分別為-51.3%、-194.39%、-66.6%和-234.01%.

????????2021年，奧園美谷實現營業收入15.4億元，同比下降了22.58%;同期歸屬于母公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為-2.5億元和-6.7億元;同期經營活動產生的現金流量凈額為-1.1億元。

????????由此可見，轉戰醫療美容并沒有立即給奧園美谷立刻帶來業績提升。而且，奧園美谷還收到了深交所對其2021年年報中存在的眾多問題提出的問詢。

????????監管加強 行業面臨多重困境

????????近年來顏值經濟火爆，醫美行業正在野蠻生長，吸引了一批又一批企業涌入這個行業。從2021年到目前我國醫美行業至少有28家企業完成融資，總吸金額超30億人民幣，創下了歷史新紀錄。其中，23家為上游企業，占比高達82%。而且，值得注意的是，這些企業背后站著的投資方陣容十分豪華。無論是騰訊、小米等巨頭企業，還是軟銀、IDG、北極光、高盛、高瓴、真格基金、云鋒基金等頂級投資機構，它們的名字紛紛出現在醫美上游企業的融資新聞里。

????????另外，這些醫美企業也受到了市場追捧，哈三聯、愛美客、華熙生物、昊海生科、華東醫藥、奧園美谷等頭部上游醫美企業的股價在2021年都實現了上漲，漲幅分別為125.5%、49.7%、7.2%、9.6%、55.6%、40.6%(2021年12月31日股價與2020年同期相比)。2021年上半年最火熱的時候，哈三聯、奧園美谷的漲幅甚至都超過了200%。

????????企業和投資者看好這個行業是被其快速增長趨勢所吸引。根據新氧數據顏究院發布《2021醫美行業白皮書》，2021年中國醫美市場規模預計達1846億元，增速超20%。調研結果表明，超八成大眾人群對醫美接受度較高，完全不能接受醫美的受訪者為0。其中，一線、新一線城市是醫美消費主戰場，醫美消費人群占比70%以上，二線城市消費人群數量近三年來持續增長，至2021年，這一群體比例已經達到18.33%，與一線、新一線城市呈現三足鼎立之勢。

????????然而，行業的快速發展也導致亂象叢生。據中國消費者協會數據，2015年全國消協組織共收到關于醫療美容行業的投訴483件，2018年全年的投訴統計數據達到了5427件，三年內醫美相關投訴量上升超過10倍。而在2019年上半年，全國消協組織收到的關于醫療美容行業的投訴就已經達到3535件。據艾瑞咨詢《2020中國醫療美容行業洞察白皮書》，2019年合法合規開展醫美項目的機構僅占行業總數的12%，平均每年“黑醫美”機構致殘致死人數近十萬。

????????因此，國家加大了對醫美行業的監管。2021年6月10日，國家衛健委等八部委聯合發布《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》，決定于2021年6月-12月聯合開展打擊非法醫療美容服務專項整治工作。

????????2022年4月14日，國家市場監督管理總局召開“2022民生領域案件查辦‘鐵拳’行動”專題新聞發布會明確表示，將查處醫療美容領域虛假宣傳行為列入2022年民生領域案件查辦“鐵拳”行動重點。

????????業內分析人士認為，國家的監管對正規醫美機構是利好，但目前正規醫美機構的發展也正面臨多重困境，主要包括：第一，疫情影響下，營業時間縮短，收入明顯降低;第二，非正規渠道醫美機構帶來的競爭生存壓力;第三，宣傳推廣面臨“一宣傳就違規，合規宣傳則沒有效果”的兩難境地;第四，缺少行業領導力量，為醫美機構在合規和采購方面提供輔助和優勢。

????????2022年第一季度，奧園美谷實現營業收入3.12億元，同比下降了48.56%;同期歸屬于母公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為-3878萬元和-4247萬元，同期經營活動產生的現金流量凈額為-6485萬元。

《電鰻快報》