????????近年來，二級資本債以其所具有的發行便捷等優勢，被商業銀行廣泛使用。但在剛剛過去的5月份，銀行發行二級資本債卻呈現出“熄火”狀態，整整一個月沒有一只此類債券落地。

????????中國銀行研究院杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，近一個多月時間，銀行二級資本債發行頻率放緩主要是受銀行一季度盈利較好，內生資本留存有所增加以及利率下行等多方面因素影響，發行出現短期停滯屬于預期之內。從長期看，二級資本債仍將是商業銀行進行資本補充的重要工具，在經歷短暫停滯后，此類債券的發行節奏也將重回正軌。

????????二級資本債發行出現的停滯，也使得二級資本債今年以來的發行數量較去年同期出現縮減。同花順iFinD統計數據顯示，今年前5個月，商業銀行共發行25只二級資本債(含分兩期發行，下同)，而去年同期的數量達28只。

????????值得注意的是，盡管發債數量出現下降，但二級資本債的發行金額卻出現大幅增長。截至目前，年內各家銀行二級資本債合計發行額度達2492.5億元，反觀去年同期，發債額度僅為964.7億元，同比增長高達158.37%。

????????發債數量減少，但發行金額卻大幅提高，這與大中型銀行在年內多次發行二級資本債券不無關系。今年以來，完成二級資本債發行的銀行中，國有大行、股份行的身影出現更加頻繁，其中，工商銀行發行900億元二級資本債、郵儲銀行發行400億元二級資本債，中國銀行和交通銀行也各發行了300億元二級資本債，興業銀行則發行了250億元二級資本債，從而直接大幅拉高了二級資本債的發行額度。

????????“年初以來，在各項寬信用政策的推動下，銀行補充資本金的壓力仍然較大，盡管商業銀行二級資本債近期以來發行節奏出現放緩，但從整體上看此類債券的發行還是較為平穩的，個別月份發債數量有所差異也是正常現象。”國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示，相較于之前發行主體以中小銀行為主，今年有更多的國有大行和股份行也加入了二級資本債的發行隊伍，顯示出大中型銀行在加快信貸投放的背景下，補充資本金的需求也在增強。

????????盡管近一個月以來，商業銀行二級資本債發行出現停滯，但隨著支持銀行進行資本補充相關政策的不斷落地，加之銀行資本補充需求強烈，特別是二級資本債券所具有的發行門檻較低、發行更為便捷的優勢，仍將成為商業銀行進行資本補充的首選工具。

????????“目前，國內經濟增長壓力仍然較大，未來寬信用政策仍會密集落地，在此情況下，后續商業銀行二級資本債的發行仍將會保持熱度。”靳毅稱。

????????而根據公開信息顯示，日前已有多家銀行發行獲批，“一大撥”商業銀行二級資本債正在“路上”。日前，建設銀行對外宣布，該行擬發行不超過1200億元二級資本債券方案已取得銀保監會批準。此外，監管部門也于近日批復同意了溫州鹿城農商行、長沙農商行的二級資本債發行。

????????杜陽對記者表示，當前宏觀經濟運行依然面臨較大壓力，銀行業需要繼續支持實體經濟復蘇，助力小微企業，就要擴大信貸投放。在此背景下，銀行補充資本金的需求將進一步上升，尤其對于中小銀行而言，由于其資本補充渠道較窄，股權融資受限，發行二級資本債仍是重要手段之一。

《電鰻快報》