今年以來中短債基金站上風(fēng)口，新發(fā)數(shù)量和規(guī)模增速都在加快，在興業(yè)基金固定收益投資部基金經(jīng)理王卓然看來，因前期權(quán)益市場整體表現(xiàn)低迷，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，避險(xiǎn)需求上升，大量資金涌入貨幣市場基金等固定收益類產(chǎn)品。而隨著貨幣基金7日年化收益率進(jìn)入“1”時(shí)代，其收益表現(xiàn)已經(jīng)難以滿足更多投資人的收益回報(bào)要求。

        “中短債基金作為短期理財(cái)工具的一種補(bǔ)充，主要投資于流動(dòng)性較好的中短期債券，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征高于貨幣基金，追溯歷史業(yè)績可見，長期業(yè)績表現(xiàn)也優(yōu)于貨幣基金，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的情況下，可有效承接因貨基收益率下行而外溢的資金。我認(rèn)為，無論是個(gè)人、家庭還是機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置中，中短債基金都可以很好地匹配較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資需求。”王卓然表示。

        據(jù)悉，由王卓然擬任基金經(jīng)理的興業(yè)30天滾動(dòng)持有中短債(基金代碼：A類015917;C類015918)目前正在招商銀行等渠道發(fā)售。

        展望后市，王卓然認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)面臨一定下行壓力、流動(dòng)性環(huán)境偏寬松、信用擴(kuò)張緩慢的背景下，短期內(nèi)債券利率系統(tǒng)性上行的風(fēng)險(xiǎn)有限。眼下，她將重點(diǎn)關(guān)注債市的三個(gè)維度：疫情走勢變化、增量政策力度和市場信心修復(fù)的程度。

        “隨著疫情緩解，市場做多情緒有所減弱。下一個(gè)觀察的信號就是增量政策落地的情況，需關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)的斜率和資金面的變化。整體判斷，債市仍將維持窄幅震蕩的格局。”王卓然說。

        在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚未完全企穩(wěn)的情況下，她預(yù)期后續(xù)增量政策也需要貨幣政策持續(xù)發(fā)力來配合，流動(dòng)性相對充裕的情況可能仍會(huì)維持。“不過，后續(xù)地方債供給壓力增大以及是否有特別國債等增量政策的落地等因素，對流動(dòng)性均會(huì)構(gòu)成影響，短端資產(chǎn)收益率的波動(dòng)或?qū)⒓哟螅@也將給我們的新產(chǎn)品帶來較好的建倉機(jī)會(huì)。”

《電鰻快報(bào)》