《電鰻財經》文/商一煬

        曾經無限風光、盈利豐厚的云視頻業務，如今成為會暢通訊(300578)手里的燙手山芋，在收購該業務的業績承諾期滿后隨即陷入虧損，商譽減值導致該公司扣非凈利潤虧損接近3億元。

        《電鰻財經》關注到，6月29日早間，會暢通訊緊急披露交易所問詢函的回復公告，而此時距離問詢函發出已經過了半個月時間。到底發生了什么讓會暢通訊如此長周期思量?

        如何解釋?收購數智源業績承諾期滿后陷虧損

        目前，子公司數智源的云視頻業務是會暢通訊的核心業務板塊，而且毛利頗高。

        2021年，會暢通訊實現營業收入67829.49萬元，同比減少13.92%，其中云視頻業務實現營業收入63660.51萬元;云視頻業務毛利率為44.73%，較上年同期減少9.56個百分點。

        原本，收購數智源的云視頻業務是十分性感的。數智源業績承諾期為2018年至2020年，業績承諾完成率為101.15%，承諾期內實現的凈利潤分別為3357.74萬元、4299.99萬元、3999.57萬元。但2021年成為風險爆發期，當年數智源凈利潤為-4129.36萬元。

        應該說，數智源的主營業務聽起來是十分高大上的，但疫情影響，下游行業景氣度急轉直下，同時該公司也并非頭部企業，于是乎走向了十分尷尬的窘境。

        數智源長期定位視頻大數據融合應用解決方案提供商，為政府、教育、智慧城市等行業提供領先的視頻融合應用解決方案。該公司主要專注云視頻資源管理、云平臺的應用支撐、智能視頻結構化與虛擬化處理、超并發云平臺存儲轉發、可視化協同會商、海量數據組織與管理等方面關鍵技術發展方向。

        近幾年，視頻監控行業市場需求旺盛，但行業競爭者也較多，其中海康威視、大華股份穩居行業前兩席，行業地位穩固，其他視頻監控企業年收入規模均在30億元以下，不具有優勢。

        重要的是下游行業寒冬。2021年行業政策變動疊加疫情影響，云視頻及監控行業的訂單轉化、驗收艱難。數智源加速業務由項目型收入向產品型收入轉型，但在業務模式上仍是“項目型銷售”。大客戶、政府、教育部門等的競標、項目實施、回款并不通暢。

        商譽減值拉跨業績 前五大客戶最近4年累計應收款2156萬元

        2021年，會暢通訊實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤-29575.73萬元，同比減少343.72%，虧損的主要原因是你公司對前期收購數智源形成的商譽全額計提減值準備30297.99萬元。

        數智源云視頻業務2021年虧損，2022年盈利狀況仍難好轉。

        據披露，數智源2022年第一季度實現收入1339.84萬元，凈利潤-586.88萬元，毛利率39.74%。由此可以看出，會暢通訊的云視頻業務仍然虧損，且毛利率繼續下滑。

        會暢通訊稱，根據數智源2022年第一季度業績情況，數智源收入仍以集成業務為主，未見自主研發業務等產品型業務恢復增長。同時，該公司預測數智源2022年無法恢復盈利，預期現金流量為負，無法提供未來業務明確規劃及合理預測未來現金流。

        2018年至2021年的4年時間，數智源前五大客戶的累計未回款金額合計2156.19萬元，這些客戶包括中國電信、浪潮科技、立思辰等旗下公司。

        其中，2018年、2019年、2020年、2021年前五大客戶的未回款金額分別為18萬元、318.38萬元、1451.81萬元、368萬元。

        會暢通訊在問詢函回復中透露，2021年數智源主要客戶群體海關、民航等行業2021年科技采購經費下降或原定招投標推遲執行。同時，2021年海關科技采購經費大幅下降，年初原有預算被疫情防控經費所擠占導致無法實際執行，從而減少了采購量。民航行業各大機場也因疫情不同程度在各地散發，導致機場視頻智能化系統招投標延遲。

        根據企業會計準則的規定，會暢通訊經測算公允價值減去處置費用后的資產組可收回金額為1588.26萬元，2021年末商譽減值測試采用公允價值減去處置費用后的凈額的評估方法，該公司計提商譽減值準備30297.99萬元。

        《電鰻財經》將繼續關注會暢通訊業績及其云視頻業務動態。

《電鰻快報》