綠聯科技的毛利率分別為49.74%、38.1%、37.21%，呈現持續下降的趨勢，2021年的毛利率較2019年已下降了12個百分點。

        近期，深圳市綠聯科技股份有限公司(下稱“綠聯科技”)提交了招股說明書，擬創業板上市，公開發行不超過4150萬股，占發行后總股本的比例不低于10%。

        《國際金融報》記者發現，綠聯科技存在毛利率持續下降，且大舉分紅后又要募資“補血”等情況。

        毛利率持續下降

        據了解，綠聯科技主要從事3C消費電子產品的研發、設計、生產及銷售，致力于為用戶提供全方位數碼解決方案，產品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。

        2019年-2021年(下稱“報告期”)，綠聯科技分別實現營業收入20.45億元、27.38億元、34.46億元，凈利潤分別為2.27億元、3.06億元、3.05億元。

        可以看出，在上述時間段內，綠聯科技的營收呈現持續上升的趨勢，但凈利潤卻并未同步上漲，特別是2021年，公司營收同比增長7億元，但凈利潤不僅未增反而下降了。

        綠聯科技的業績之所以如此或許是毛利率持續下降所致。

        報告期內，綠聯科技的毛利率分別為49.74%、38.1%、37.21%，呈現持續下降的趨勢，2021年的毛利率較2019年已下降了12個百分點。

        值得一提的是，雖然綠聯科技的毛利率持續下降，但其仍始終高于同行業可比公司平均值。

        招股說明書顯示，報告期內，綠聯科技同行業可比公司的毛利率分別為39.58%、34.55%、32.71%。

        然而，令人感到奇怪的是，報告期內，綠聯科技的研發費用率分別為3.17%、3.47%、4.54%，同行業可比公司平均值分別為5.59%、5.27%、5.06%。

        也就是說，綠聯科技在研發費用率始終低于同行業可比公司平均值的情況下，其毛利率卻始終高于同行業可比公司平均值。

        分紅又“補血”

        除了上述情況之外，綠聯科技此次欲募集150371.29萬元，其中55120.36萬元用于產品研發及產業化建設項目，11041.79萬元用于智能倉儲物流建設項目，39209.13萬元用于總部運營中心及品牌建設項目，45000萬元用于補充流動資金。

        也就是說，綠聯科技此次募集的資金中有30%用于“補血”。

        需要指出的是，記者注意到，綠聯科技在報告期內還存在大舉分紅的現象。

        招股說明書顯示，2019年綠聯科技曾現金分紅了兩次，2020年現金分紅了三次，2021年現金分紅了一次，其中2019年-2021年合計現金分紅5000萬元、17000萬元、12000萬元。

        綜上來看，報告期內，綠聯科技合計現金分紅了六次，合計現金分紅金額為3.4億元。

        那么，綠聯科技為何大舉分紅又要募資“補血”?

        三年三處罰

        除了上述情況之外，記者還注意到，綠聯科技曾涉及虛假宣傳。

        2019年1月9日，深圳市市場和質量監督管理委員會龍華市場監督管理局出具《行政處罰決定書》，綠聯科技因未及時修改店鋪宣傳頁，導致綠聯科技銷售商品標示價格和結算價格不一致，違反了相關規定，屬于利用虛假的或者使人誤解的價格手段，誘騙消費者與其進行交易的行為。考慮到綠聯科技無主觀故意，價格違法行為較輕，未造成嚴重后果，已自行整改價格違法行為，積極配合調查，從輕處罰能起到糾正違法行為和教育經營者自覺守法的作用，故沒收違法所得3145.2元、處違法所得一倍罰款3145.2元。

        2021年11月22日，深圳市市場監督管理局龍華監管局出具《行政處罰決定書》。根據該處罰決定書，經核實，因綠聯科技于2019年7月18日在天貓經營店鋪“綠聯數碼旗艦店”上架型號為70559的數據線產品，設定基礎價格為29元，基礎成交價為19元。綠聯科技設定了29元的價格卻從未以此價格進行銷售，而是在此基礎上以優惠名義進行折扣，誘導消費者與其進行交易，違反了相關規定，屬于利用虛假的或者使人誤解的價格手段，誘騙消費者與其進行交易的行為。根據相關規定，責令綠聯科技立即整改，并沒收違法所得 6986.80元、罰款6986.8元。

        除此之外，2020年10月29日，深圳市市場監督管理局龍華監管局出具《行政處罰決定書》，綠聯科技生產銷售的PB132綠聯移動電源(20000mAh)不符合國家強制性標準，涉案產品貨值31255元，違反了相關規定，責令綠聯科技停止生產、銷售涉案產品，并沒收違法所得2099.16元、罰款93765.元。

《電鰻快報》