《電鰻財經》 趙超/文

        由海歸博士創辦、以自主知識產權創新藥物研究與開發為核心的貝達藥業(300558.SZ)，近期發布了10億元定增方案。公司實控人丁列明擬全額認購此次定增，彰顯了其對公司發展前景的看好。此外，丁列明親屬在二級市場的增持，亦提振投資者信心。

        《電鰻財經》研究發現，近年來業績持續增長的貝達藥業，雖然在2022年上半年扣非后利潤出現下滑，但主要原因是公司進行股權激勵產生了大額費用，如扣除該因素影響，公司扣非后凈利潤仍保持增長。

        值得注意的是，截至2021年報告期末，貝達藥業員工近1700人，其中引進海內外博士40余人，3位入選國家高層次人才計劃、4位入選浙江省高層次人才計劃。高端人士人才結構，顯示公司實施股權激勵、留住人才的必要性。

        實控人全額認購

        根據貝達藥業2022年度向特定對象發行A股股票預案(修訂稿)，公司擬向實際控制人丁列明發行股份，預計募集資金總額不超過10億元(含本數)，扣除發行費用后將全部用于貝達藥業(嵊州)創新藥產業化基地項目及補充流動資金。此次發行發行價格為38.51元/股，發行股份數量不超過2596.73萬股(含本數)。

        截至預案公告日，除貝達藥業外，丁列明對外投資企業，包括貝晨投資管理(杭州)有限責任公司、浙江貝萊特控股集團有限公司、盤古(浙江)細胞生物科技有限公司等18家公司。

        《電鰻財經》注意到，貝達藥業此次擬募集資金中，7億元用于貝達藥業(嵊州)創新藥產業化基地項目，3億元用于補充流動資金。

        貝達藥業(嵊州)創新藥產業化基地項目，位于位于嵊州經濟開發區城北化工園區區塊，總用地面積約 205.71畝，總投資金額9.8億元，建設期3年。該項目采用多功能模塊化設計和布局，原料藥車間同時能滿足自主知識產權國家1.1類新藥的研發和生產。項目達產后，達到年產超40噸創新原料藥生產能力的生產要求。

        經過近20年的發展和積累，貝達藥業2021年銷售收入突破22億元，并形成了產品管線梯隊，上市產品和在研產品日益豐富。公司埃克替尼通銷量持續增長，首個國產ALK抑制劑恩沙替尼二線適應癥已被納入醫保，貝福替尼、伏羅尼布等新產品已處于上市許可審評階段，后續BPI-16350等在研產品臨床持續推進。

        貝達藥業現有的位于杭州的生產基地在空間、環保和安全設施建設方面已不能滿足后續產品持續放量以及新產品獲批上市后的生產儲運需求。貝達藥業稱，公司必須盡快建立與之相適應的新生產基地，確保產品可以保質保量的生產并迅速進入市場。

        貝達藥業通過持續多年的高研發投入建立了較為豐富的產品管線梯隊，除3款已上市產品外，公司管線中包含5款已遞交上市申請或處于晚期臨床研究的藥物，10余項產品處于早期臨床階段，40余項在研項目持續推進。

        《電鰻財經》注意到，除貝達藥業實控人丁列明認購此次定增，丁列明親屬也真金白銀增持公司股份。根據貝達藥業此前公告，丁師哲已通過契約型私募基金在深圳證券交易所交易系統以集中競價交易方式增持公司股份60.4萬股，占公司總股本1的比例為0.15%，增持金額為3321.29萬元。

        丁師哲系貝達藥業實際控制人、董事長兼CEO丁列明的直系親屬。上述增持計劃通過契約型私募基金“君弘錢江六十期私募證券投資基金”進行，丁師哲持有該基金的100%份額。此次增持前，丁師哲并不持有貝達藥業股份。

        盈利能力持續提升

        業績持續增長，是貝達藥業近年來的主旋律。2019年至2021年，公司營業收入從15.54億元增至22.46億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤從2.08億元增至3.46億元。2021年，公司營業收入同比增長20.08%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長3.52%。

        2022年上半年，貝達藥業營業收入同比增長8.5%至12.53億元，扣非后凈利潤同比下滑69.45%至0.6億元。其中，凱美納銷量同比增長37.40%，貝美納銷量同比增長1495.29%，貝安汀快速實現商業化。

        《電鰻財經》研究發現，貝達藥業2022年半年度限制性股票激勵費用為1.21億元，若剔除該影響因素后歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.16億元，同比增長0.38%。公司新藥研發項目持續推進，2022年半年度研發投入4.59億元，同比增長15.27%，其中研發費用3.17億元，同比增長30.65%。

        根據國家統計局發布的數據顯示，2021年貝達藥業所屬行業——醫藥制造業全國規模以上企業營業收入同比增長20.1%，利潤總額同比增長77.9%。作為創業板中的一員，創新是貝達藥業特征。公司研發出我國第一個擁有自主知識產權的小分子靶向抗癌藥凱美納和我國首個國產ALK抑制劑貝美納。自2003年創立至今，公司致力于新藥研發和推廣，以解決肺癌等惡性腫瘤治療領域中未被滿足的醫療需求。

        截至2021年報告期末，貝達藥業明星產品凱美納年度銷售額已連續六年超過10億元人民幣，累計銷售超過100億;第二個產品貝美納于2020年末獲批上市，第三個產品貝安汀于2021年末獲批上市。

        其中，凱美納是首個列入醫保目錄的肺癌術后輔助靶向口服藥，該產品成為全球首個、也是唯一一個用于早期肺癌患者術后輔助的一代EGFR-TKI。2020年，貝美納“適用于此前接受過克唑替尼治療后進展的或者對克唑替尼不耐受的間變性淋巴瘤激酶(ALK)陽性的局部晚期或轉移性 NSCLC 患者的治療(即二線治療適應癥)”獲批上市，并于2021年底成功納入《國家醫保目錄(2021年)》，成為中國第一款由本土企業自主研發的用于ALK突變晚期NSCLC患者二線治療的1類新藥。2021年11月，貝安汀正式獲批上市，獲批的適應癥為轉移性結直腸癌和晚期、轉移性或復發性非小細胞肺癌。

        貝達藥業管理層對外透露，公司圍繞EGFR等多個靶點布局豐富多樣的研發管線。2022年上半年，貝安汀新增適應癥補充申請獲批，貝美納一線治療適應癥獲批上市，伏羅尼布片(CM082片)上市許可申請獲得國家藥品監督管理局受理。上半年， 公司重點推進MCLA-129、BPI-16350等項目的臨床研究，目前MCLA-129處于臨床I期、BPI-16350處于臨床III期研究階段。

        談及股權激勵，貝達藥業管理層表示，為了最大程度激發優秀人才創新創業的激情和活力，公司制定并實施了一系列激勵計劃，讓員工共享公司發展成果。

《電鰻快報》