日前，根據北交所官網最新消息，廣東雅達電子股份有限公司(以下簡稱“雅達股份”)的IPO申請遭暫緩審議。

        雅達股份的審議意見顯示，北交所上市委特別要求雅達股份詳細補充說明控股子公司中鵬新的相關情況、與前員工經銷商的交易真實性及合理性、分紅安排及其資金最終流向等問題。

        控股子公司業績承諾成“核查”痛點

        公開資料顯示，雅達股份主要從事智能電力監控產品的研發、生產和銷售以及電力監控系統集成服務。

        2019年，雅達股份向前員工包建偉等人收購深圳中鵬新電氣技術有限公司(以下簡稱“中鵬新”)55%股份。彼時，包建偉作出了2020-2022年三個年度累計實現凈利潤合計不少于2100萬元業績承諾，若未達到將以現金或股權補償。但2020年和2021年，中鵬新凈利潤分別虧損了91.56萬元和28.39萬元，2022年3月，雙方協商延長包建偉對中鵬新業績承諾期限一年，即2020-2023年四個年度累計實現的凈利潤總額2100萬元。

        此外，雅達股份自收購中鵬新以來，共向中鵬新提供資金2533.50萬元，其中533.50萬元的實繳注冊資本金，2000萬元的財務資助資金，截至2022年10月24日，已歸還200.49萬元。

        值得注意的是，第二輪審核問詢中，北交所就要求雅達股份對中鵬新股權設置的業績承諾合理性、是否存在抽屜協議或其他利益安排以及向中鵬新增資及借款相關資金的流向問題進行回復。

        此外，雅達股份前員工作為經銷商的問題也受到監管關注。

        與前員工經銷商關系密切

        銷售模式上，雅達股份以直銷為主，經銷為輔，而公司經銷商中有7家由前員工設立的經銷商，其中銷售規模較大的3家，分別為深圳云帆、南京雅愛達和艾門達斯，且深圳云帆和南京雅愛達是雅達股份報告期內各期前五大客戶。

        值得注意的是，2019-2021年及2022年上半年報告期各期，雅達股份通過前員工經銷商實現的銷售收入占總經銷收入的比重以及占公司營業收入的比重均較高，且報告期內前員工經銷商平均毛利率比經銷渠道毛利率分別低2.02%、2.86%、2.72%和2.52%。另外，深圳云帆和艾門達斯既是雅達股份的經銷商也是居間商。

        對此，發審委要求雅達股份補充說明向前員工經銷商銷售的毛利率與其他經銷商存在顯著差異的合理性、前員工經銷商與其他經銷商下游客戶存在重疊的合理性，以及是否存在利益輸送或商業賄賂等情形。

        雅達股份的保薦機構(主承銷商)為東莞證券股份有限公司，保薦代表人為譚星、文斌。

《電鰻快報》