《電鰻財經》文/羅子君

        一年之計在于春，兔年春節剛一開工，回天新材(300041)董事會就審議通過了10億元投建新材料產業園的議案，圍繞新能源膠劑夯實主營業務。

        《電鰻財經》研究發現，回天新材2022年11月份剛剛完成8.5億元的可轉債募資，并擴建了光伏及新能源汽車的膠劑產線，并有3億元閑置資金用于理財;同時該公司前三季度營收利潤雙增長，經營現金流有7400余萬元。但相對于本次的10億元投資，該公司資金調度上仍面臨著壓力。在本次重大項目建設的資金上，回天新材是隨著工程進度調配資金，還是啟動再融資，值得關注。

        擬投資10億元圍繞光伏和新能源汽車膠劑夯實主業

        2023年1月30日，回天新材董事會和監事會審議通過了《關于在合肥投資建設回天新能源新材料技術產業園項目的議案》，擬在合肥市肥東縣投資建設回天新能源新材料技術產業園項目，總投資約10億元，其中固定資產投資不低于6億元，預計使用土地110畝，同時該公司與肥東縣人民政府簽訂了《投資合作協議》。

        《電鰻財經》注意到，回天新材連續十二個月內累計對外投資金額達到最近一期經審計凈資產的50%以上，因此在程序上，這次10億元的投資還需要提交股東大會審議通過方可實施。

        本次投資，回天新材將實現“年產10萬噸新能源新材料產能及研發中心”，其中包括年產6萬噸太陽能光伏硅膠和年產4萬噸新能源汽車聚氨酯膠粘劑，這兩條產品線分兩期建設完成，每期完成產能的50%。

        根據進度，《投資合作協議》簽訂后10日內啟動可行性研究報告的編制，取得土地使用權證后3個月內開工，30個月內完成全部項目的竣工投產。回天新材將在肥東縣設立全資子公司，注冊資本金1億元以上(含本數)，2023年2月底前實繳到位3000萬元。

        《電鰻財經》從回天新材以往公開信息中發現，該公司一直沿著新能源領域的新材料布局擴張主營業務。去年11月份，該公司連續披露兩條生產線建設，其中，擬以自籌資金約3900萬元投資新建聚氨酯自動化生產線，增加鋰電池用雙組分聚氨酯膠產能約1萬噸/年，借此滿足新能源汽車行業領域的市場需求;擬以自籌資金約2100萬元投資新建雙螺桿全自動生產線，增加光伏單組分有機硅密封膠產能約3萬噸/年，以此鞏固該公司國內光伏膠粘劑的龍頭地位。

        業務拓展順風順水。2022年，回天新材的重點業務持續突破，新能源汽車、動力電池、乘用車、微電子業務領域實現強勢增長，鋰電負極膠產品量產成功并取得主流客戶供應商資格。該公司的重點客戶，包括比亞迪、奇瑞、日產、神龍等新能源車及乘用車領域的知名企業，以及小米、中興、榮耀等微電子領域的知名企業。

        資金調度面臨一定壓力

        目前，回天新材尚未披露2022年業績預告，不過從三季報可以看到，該公司業績良好，保持著穩定增長。

        三季報顯示，回天新材2022年1-9月實現營業收入288347.88萬元，同比增長27.81%，歸屬于上市公司股東的凈利潤26032.92萬元，同比增長19.58%。

        同時，該公司經營現金流也實現翻倍增長，達到7434.33萬元。但這樣的現金流對于10億元投資可謂杯水車薪。此外，回天新材的業績在增長，其債務和管理費用也在快速增長。

        2022年前三季度，回天新材一年內到期的非流動負債4069.26萬元，同比增長126.18%;長期借款3.58億元，同比增長73.87%;管理費用同比增長40.88%，研發費用同比增長43.57%。

        目前，回天新材的可轉債募資中有3億元用于理財，但也屬于有定向用途的資金。

        2022年11月初，回天新材完成8.5億元可轉債募資，主要投向為廣州回天通信電子新材料擴建項目(3億元)、年產5.1萬噸鋰電池電極膠粘劑項目(3億元)和補充流動資金(2.5億元)。

        根據最新披露信息，上述募資第一個項目的3億元資金已經完成增資和使用，第二個項目使用資金1億元，剩余的2億元將根據項目建設進度陸續投入宜城回天。為提高資金使用效率，回天新材安排了3億元資金用于理財。

        《電鰻財經》將持續關注回天新材業績及10億元投資進展。

《電鰻快報》