《電鰻財經》文/林妍

        5月27日，常州三協電機股份有限公司(以下簡稱“三協電機”)發布2024年一季報業績報告，營業收入及凈利潤分別同比增長37.60%、77.37%。與較好的業績形成鮮明對比的是，該公司的IPO之路卻走得異常艱難。

        2023年年底，三協電機北交所IPO獲受理，保薦機構為東北證券股份有限公司;1月29日，該公司收到北交所的審核問詢函，涉及12個問題;2月27日， 公司并未及時回復，而是表示“申請延期 20 個工作日，于 3 月 29 日前向北交所提交審核問詢函的回復;3月28日，人們等來的不是回復，而是一則財務報告有效期屆滿申請中止審核的公告。截至目前，三協電機的IPO狀態依然是“中止”。

        《電鰻財經》經調查研究發現，公司此次IPO招股書存在很多疑點，夫妻控股82%還突擊分紅、財務內控被疑不規范等，讓三協電機的重啟IPO帶來困難。

        中止IPO背后

        2024年3月28日，三協電機因財務報告到期補充審計事項申請中止審核，根據《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票并上市審核規則》第五十條，中止其公開發行股票并上市審核。

        根據《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票并上市審核規則》第四十三條規定：“招股說明書的有效期為六個月，自公開發行前最后一次簽署之日起算。發行人應當使用有效期內的招股說明書完成本次發行。招股說明書中引用的財務報表在其最近一期截止日后六個月內有效。特別情況下發行人可以申請適當延長，延長至多不超過三個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。”三協電機首次申報財務報表的審計基準日為 2023 年 6 月 30 日，公司已于 2023 年 12月 29 日向北京證券交易所申請延長財務報表有效期限三個月，有效期延長至 2024 年 3月 31 日。

        三協電機稱，鑒于公司向北京證券交易所申請上市申請文件中的財務報告已到期需要補充審計事項，根據相關規定，向北京證券交易所提交了關于中止審核的申請。待相關工作完成后，公司將盡快向北京證券交易所申請恢復審核。

        據《電鰻財經》觀察，3月12日，作為常州經開區新三板企業的三協電機(873669)公布了年報：2023年實現營收3.62億元，同比增長26%;歸母凈利潤為4856萬元，同比大增80%。也就是說，在招股書有充分時間可以進行財報數據更新的前提下，公司卻選擇了IPO“中止”，是對財務數據的不自信?還是這只是借機中止上市的一個由頭而已?

        在聯想北交所的審核問詢，公司非凡沒有及時回復，并且延期20天后，依然沒能回復。這究竟是什么原因?

        選擇中止上市就消除北交所乃至投資者的質疑了嗎?

        夫妻控股超82%突擊分紅

        股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構弱點將更加突出。如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?

        據招股書，截至招股說明書簽署日，三協電機共同實際控制人為盛祎、朱綬青。盛祎與朱綬青為夫妻。盛祎直接持有發行人62.97%的股份;朱綬青直接持有發行人19.49%的股份。盛祎、朱綬青合計控制發行人82.46%的股份。2002年11月至今，盛祎擔任三協電機總經理，股份公司成立后擔任董事長。

        值得注意的是，2022年7月公司定向發行價格為4.48元/股;2023年6月公司定向發行價格為5.41元/股(發行人披露涉及股權激勵);2023年11月15 日公司召開臨時股東大會，審議通過2023年半年度權益分派方案的議案：以公司現有總股本3,848.50萬股為基數，向全體股東每10股轉增3.8股，每10股派3.9元人民幣現金，合計派發現金紅利1,500.92萬元。由此計算，盛祎、朱綬青夫妻將獲得分紅款1230.76萬元。

        在上市募資的檔口，公司緣何突擊分紅?北交所在問詢時要求公司說明股權激勵的范圍、激勵對象等是否合規，擬申報前進行大額現金分紅及轉送的原因等。

        財務內控不規范在整改

        根據申請文件及公開信息：報告期內公司存在票據找零、無真實交易背景的票據流轉、票據拆借、幫關聯方票據貼現、客戶未簽章即背書轉讓、票據轉讓操作錯誤及其他等票據使用不規范情形。報告期內公司關聯方盛月瑤存在以個人卡代收供應商贊助費的情況，共計19.70萬元。報告期內公司銷售費用中存在通過諸暨榮義電腦襪機維修部代(主要經營者為前員工張榮義)開票給公司，以發票報銷形式支付員工薪酬、員工房租、客戶贊助費等無票費用的情形。2020年、2021年，公司存在少量通過個人卡收支款項的情形，主要系發行人關聯方盛月瑤使用其個人銀行卡代收供應商年會贊助費的行為，盛月瑤收到款項后通過現金或轉賬的方式將該筆款項轉回至公司。

        北交所對上述問題也尤為關注，要求公司詳細說明報告期內各類財務內控不規范情形。

        另外，北交所還對公司的毛利率波動下降但收入、利潤持續增長合理性，大額新增固定資產真實性及必要性，應收款項壞賬計提政策及計提充分性等問題進行質疑。

        問題是，公司回復北交所問詢，隨著一紙“中止”公告，公司的上述內控不規范情形是否在進行整改?

《電鰻快報》